智能投顧開啟新中產理財智時代

或者創新，或者消亡。尤其是在技術推動型產業，再也沒有比成功消失得更快的了。科技的創新，正在顛覆和改變我們的生活。動動手指，一應俱全的商品和服務便自動送上門來。當金融消費者發現，只要躺在床上，點幾下手機就可以坐享收益，誰還願意孜孜不倦地去查報表、盯盤面、看走勢？如今，越來越多的投資者，正開始青睞機器人理財。

填補新中產理財市場空白

為了應對這種新變化，傳統金融機構紛紛以收購、合作或自建的形式布局自身智能投顧平台。例如美國最大券商之一嘉信理財推出自己的智能投顧工具——嘉信智能平台，全球最大的資產管理公司貝萊德收購智能投顧初創公司FutureAdvisor，高盛收購線上退休賬戶理財平台HonestDollar，摩根和高盛投資Motif，先鋒基金、蒙特利爾銀行和TD Ameritrade也都在積極布局智能投顧。

美國的智能投顧遍地開花，中國的智能投顧也不落人後。以宜信財富投米RA為代表的國內第一批先行者接連發布了自己的智能投顧產品，為中國投資者提供了初嘗全球資產配置成果的機遇。

如果說美國智能投顧的興起，是對於高高在上的人工投顧的宣戰，那麼在中國，智能投顧的誕生，則是財富管理行業對於社會新崛起階層——新中產人群的積極回應。

與傳統「中產階層」的定義不同，新中產是互聯網浸潤的一代。他們喜歡探索新奇，能夠嫻熟地使用各種高科技產品來延伸自己的能力。他們在生活態度、消費觀念和理財方式上，崇尚個性、注重品質又理性。他們有明確而又強烈的投資偏好。據宜信財富聯合彭博商業周刊發布的《中國新中產智能投顧研究報告》顯示：76%的新中產希望能夠通過自動化顧問工具等數字化渠道，獲得投資推薦；73%新中產偏好穩健性投資產品；62%的新中產追求個性化理財產品；61%追求性價比高的理財產品。

同時，這一群體在理財市場上面臨著「十萬美元困境」，即對於普遍還沒有邁入高凈值門檻的新中產來說，投資額多在10萬美元上下，因其產生的經濟價值較低，傳統的財富管理服務機構不願意服務於這類投資人群。因此，新中產投資需求和目前財富管理機構可提供的服務之間存在錯配，需要單獨為其量身打造加以解決。

理財界的無人駕駛

於是，理財界的無人駕駛適時出現了。作為人工智慧的革命性應用，智能投顧將安全穩健、科學個性融於智能一身。如同無人駕駛只需要駕駛員輸入目的地這一簡單操作，智能投顧只需要投資人輸入財務狀況和風險偏好，便可開啟量身定製的自動理財模式。如同無人駕駛可以根據路況自動調整行駛速度和路線，實現最佳路徑規劃一般，智能投顧可以根據資產價格波動自動調整組合資產的配比，實現最優的資產配置。更為關鍵的是，無人駕駛能夠克服人為因素，減少交通事故，智能投顧亦然，可避免投資者因市場行情變動而情緒波動，干擾既定策略的有效運行，保障投資的安全。

對於新中產數字原住民來說，已經習慣移動理財、移動辦公的他們，更加習慣流程透明且反饋及時的智能服務。智能投顧的投資組合是完全向用戶公開的，且投資交易過程、費用交割等信息對用戶實時公開，完全透明。由於是數字理財，用戶可以在任何時間段註冊自己的專屬賬戶、評測風險水平、建立投資計劃，以及在投資策略執行後的任何時間段登錄賬戶了解自己賬戶的浮動盈虧水平，甚至調整自己的策略組合。智能投顧就是一個不眠不休的機器管家，7*24小時不間斷智能化管理客戶的專屬投資賬戶。

此外，部分智能投顧產品將資產配置於全球各類ETF，如宜信財富投米RA，在實現資產類別分散的同時，還最大限度追求國別地域的分散，資產配置範圍廣，分散程度高，抗風險能力強，實現了新中產一鍵投資海外的訴求。宜信財富投米RA的演算法可以做到實時監控全球資本市場以及風險事件，當遭遇影響力較大的系統性風險時，會自動調整組合中相應資產的權重以達到降低組合的風險敞口。

除了完美貼合新中產理財需求外，智能投顧分散化、透明性、低費用、易操作等優勢也成功贏得了高凈值客戶的青睞，他們願意拿出一部分資產來嘗試數字化理財。根據Capgemini和RBC WM聯合發布的《2015世界財富報告》，全球範圍內48.6%的高凈值人群對智能投顧產品的易用性、低費率非常認可，並表示願意接受將自己一部分財富交由智能投顧打理，而持這一態度的高凈值人群在亞太區（除日本）佔比為76.3%，位列全球第一。

中國特色讓中國投資者三步並兩步走

相對於美國，中國的投顧市場有著相當大的提升潛力。

由嘉信公司進行的一項名為「中國城市新興富裕投資者研究」(Study of emerging affluent investors in urban China)的調查顯示，僅有12%的中國投資者使用投資顧問服務，而其餘人群，基本全都依賴自行研究或向親朋好友尋求建議的方式進行投資。而在法盛全球資產管理公司（Natixis Global Asset Management）的報告中，全球投資者中使用投資顧問的比例為64%，美國為67%。

因此在中國，投資行為的演進軌跡也與美國不同。他們的投資路徑是從個人買股票到把資金交給專業人士及機構來管理，最後才是把資金交給機器來管理。而我們，一方面由於個人投資者長期享受不到人工投顧的服務，另一方面由於龐大新中產階層對於新技術、新模式的接受與認可，極可能發生這種狀況，即投資者直接跳過中間環節，一步到位地將資金交給機器來管理。這種不同於國外的投資模式切換，意味著中國智能投顧具有廣闊的發展空間。

支撐這片市場的，還有中國移動互聯的普及。預計到2018年，中國移動互聯網用戶規模將達到8.9億人。移動互聯加速了金融科技的生長與滲透，作為金融科技的一份子，智能投顧產品的普及與應用也將極大地受惠於網路基礎設施的完善。

無與倫比的新中產人口規模、前所未有的移動互聯普及，連同長期缺失的傳統投顧市場，都將成為中美同台競技時，中國超越美國的強大引擎。未來，中國的智能投顧極有可能超越美國，成為全球第一大市場。

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