美元或再上漲下的投資機會

美元或再上漲下的投資機會

原作：龔蕾

市場預期美聯儲12月加息概率在90%以上，然而，原油價格上漲將提升美聯儲加息概率。

歐佩克和非歐佩克於12月10日在維也納達成減產協議，這是2001年以來首次達成減產協議，具體數據為，俄羅斯等11個非歐佩克產油國已同意從2017年開始削減每天產油量55.8萬桶，以提高油價。而兩周前，歐佩克國家達成了八年來首個減產協議。昨天，原油價格上漲，布倫特原油價格上漲約6%至每桶約58美元，美國原油期貨價格上漲5%達每桶約55美元。

原油價格反彈，增強了通脹預期。一般來說，油價下降，工業企業生產成本降低，商品通脹壓力降低，反過來，如果油價上漲，產品成本提高，也可能會推高通脹率。原油價格以美元計價，通脹可能會影響到石油價格，一般情況下，通脹率上升，大宗商品價格上漲。

通脹回升支持美聯儲加息，而特朗普勝選以來美元指數上漲，美聯儲加息前，勞動力市場數據與通脹率好於預期將增強加息概率。美國債券收益率連續三天上漲，十年期國債收益率目前月為2.5%，三十年國債收益率約為3%，收益率上漲支持美聯儲加息，資金從債市轉向股市。

截至目前，至少有三個數據支持美聯儲加息。第一個數據，美國11月製造業數據為53,2，美國製造業企業進一步回升，需求增長。第二個數據，11月非農數據基本符合預期，失業率降低至4.6%。第三個數據，通脹率回升。

美元升值，投資者迎來機遇，但也需謹慎可能的風險：首先，通脹率大幅上升，油價上漲推動通脹率上升，謹慎美國通脹從原油轉向農產品。其次，美元升值，非美元貨幣相對走低，謹慎資金外流。再次，美元升值，美元計價債務更加需要海外市場流動性支持，投資者需謹慎流動性可能趨緊。

市場有哪些機會呢？

第一，新能源。昨天，比爾蓋茨在個人博客上宣布，將組建一支新能源風投基金，基金初始規模為10億美元，專門投資清潔的新能源項目。新能源是傳統能源的替代產品，新能源技術創新將為消費者提供綠色新能源。降低對傳統原油的依賴，科技創新提升服務。

第二，減持美債，減持美股。美元計價債務更昂貴，美國股市估值較高，現階段，投資者或囤積現金，避開股市債市可能的風險，黃金價格走低釋放風險，在釋放風險過程中，投資者謹慎減持高風險資產。

第三，適度增持黃金與囤積現金。美元升值可能會拉升歐美金融市場波動，資金撤出歐美債券市場，撤出歐洲股市，像索羅斯那樣，長期投資黃金，中期看股市，短期讀匯率。美元升值，在混亂時適度增持黃金，減持資產囤積資金，耐心等待下一個好機會。

第四，科學技術。科學技術不會受到利率與貨幣收緊影響，科技創新提升服務，科技提升生產力。

第五，止損優先於賬面利潤率，投資者從財報中，先讀資金流動數據，再看利潤率數據，降低可能風險前提下，提高組合投資利潤。

（以上僅代表筆者個人一點兒不全不足想法，歡迎指導歡迎交流。）