國際油價上漲，美俄受益最大，還敢說中國是大贏家？

本周三石油輸出國組織（歐佩克）達成減產協議，引發國際油價大漲超過10%。對此市場變化，14個歐佩克成員國是不是都能從中獲益還很難說，但是正在開足馬力向周邊各國出口石油的俄羅斯成為毫無疑問地大贏家之一。

有了油價上升這一喜訊墊底，俄羅斯總統普京在12月1日向聯邦會議發表國情咨文的時候，明顯底氣十足。因為油價一漲，俄羅斯盧布更加穩定了。

據歐佩克人士透露，此次歐佩克成員國能夠達成石油減產協議與普京成功地消除了伊朗和沙特之間的分歧關係密切。在今年9月杭州峰會期間，普京與沙烏地阿拉伯穆罕默德·本·薩勒曼親王就消減石油開採過剩以提升油價達成協議。

根據歐佩克協議，從2017年1月1日起每日減產原油120萬桶，日產量減至3250萬桶。協議還要求非歐佩克產油國每日減產60萬桶，其中俄羅斯同意每天減產30萬桶。

但是市場分析人士認為，俄羅斯承諾的減產無法執行，也很難驗證，因為你不知道它的日產量到底是多少。而在歐美仍然維持對俄羅斯經濟制裁的情況下，俄羅斯財政對石油出口的依賴非常強。

以中國市場為例。今年前10個月，俄羅斯對華供油總量超越沙烏地阿拉伯，於10月再度成為中國最大原油供應國，而9月這一頭銜屬於安哥拉。10月俄羅斯對華原油出口增長39%，日均112萬桶，前10個月日均輸出103萬桶。

歐佩克推高油價，利好美國能源產業復甦

國際油價走高，給美國市場帶來的最快反應是銀行股大漲。

為什麼美國的銀行股率先反應？因為今年早些時候全球油氣價格的下跌引發了對陷入困境的美國能源公司還貸能力的擔憂。但周三歐佩克成員國達成的里程碑式的協議以及隨後油價的上漲，讓「石油行業最糟糕的時期已經過去」的看法風行起來。

分析師稱，歐佩克減產協議令人們更加相信美國銀行業前景正在改善。能源價格的持續上漲可能通過促使銀行釋放能源貸款損失準備金來緩解利潤壓力。

油價上升帶來的另一大利好，是美國頁岩油生產可能復甦。這一產業已經連續兩年被低於成本的國際油價壓制，這導致從2014年10月到2016年5月在美國作業的石油鑽井的數量下降了80%。因此當國際油價逐步抬升至60美元左右，美國頁岩油生產將等來遲到的春天。

油價上漲加貨幣貶值，中國將為高油價「接盤」？

最近一周，與歐佩克減產協議引髮油價上漲的同時，亞洲新興能源消費國的的貨幣正處於貶值通道中。目前排名世界前三大的石油消費國中，美國第一、中國第二、印度第三。但與美元持續走強不同，中國的人民幣和印度盧比近幾周兌美元連續下跌。

反映到國內市場。11月30日，中國成品油調價窗口再次打開，全國人民「喜迎」油價年內第八次上調。

在歐美經濟持續低迷的情況下，亞洲是經濟增長最快的地區，也因此是石油輸出國激烈競爭的關鍵市場。但對經濟增速放緩、資產泡沫形成的亞洲新興市場來說，低油價仍然是最好的消息。

據全球能源諮詢公司(Facts Global Energy)預計，受到汽車銷售上升刺激，明年印度和中國的原油需求將上升。

不過也有觀點認為，中國將從歐佩克減產協議中獲益。因為油價上升可能會給受到低油價重創的中國石油行業帶來救生索，從而保護受困的國有能源產業的工作崗位，並推動中國更快地擺脫對沙特原油的嚴重依賴。

中國不僅是全球最大的石油進口國之一，也是一個大型產油國。一方面，油價升高將減少中國國內油田的損失，而油田損失已使得中國國有能源企業的總體利潤下滑，最終導致政府財政收入減少。與此同時，油價溫和回升意味著中國從海外進口原油的成本仍將遠低於油價超過每桶100美元時的水平。這對擔心資本外流的中國官方來說也是個好消息。

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