收評：滬指沖高回落跌0.02％ 權重股走勢低迷

（騰訊證券 高山）周四兩市漲跌互現，滬指2800點爭奪站並未結束，個股走勢分化，題材股股走勢活躍，券商、石油等權重股走勢低迷，兩市超1600股上漲。

截至收盤，滬指跌0.02%報2806.91點，成交1242億元；深成指漲0.40%報9733.74點，成交2516億元。

盤面上，有色、互聯網、軟體服務等板塊上漲；造紙、券商、建築等板塊領跌。

市場人士認為，在股指跌勢已成的情況下，搶弱勢反彈等於在刀口舔血，還不如耐心等待市場底部真正來臨再行入市。

值得注意的是，短短一個月時間內，滬深兩市主板指數雙雙出現了3個向下的跳空缺口，缺口分別出現在4月18日、5月9日以及5月18日，這樣的技術走勢歷史上非常罕見。由於歷來第三個跳空缺口被認為是衰竭性缺口，此後可能會出現行情轉折，因此滬深兩市股指後續幾個交易日是否會回補這第三個缺口顯得較為關鍵，如果回補則可能跌勢仍將繼續，短期的反彈只是再度繼續做空的動能；如果沒有回補繼續下行，股指反而有可能在短期內尋底成功。

儘管每次股指大跌的原因或許有所不同，但一個根本的因素卻從未改變，那就是增量資金入市熱情的低迷，換種表述就是市場流動性的不足。儘管今年以來從整體而言央行一直保持了較為寬鬆的市場流動性，但具體到A股而言，自從年初「熔斷機制」帶來股指大跌之後，A股市場在大類資產配置中的地位就持續走低，再加上經濟復甦力度不足、上市公司盈利增速下降等原因，敢於看多A股的市場人士頻頻遭遇「打臉」，即便是去年風頭一時無兩的某大型券商任大首席也未能倖免。對於A股市場而言，如果沒有增量資金大舉入市，股指要想依靠自身的力量大幅回升並不現實。

國金證券首席策略分析師李立峰認為，市場擔憂年內解禁壓力逐步抬升，自年報季報披露完畢後，A股「掉石子」的籌碼開始增加，在存量行情中，上市公司減持行為的確使得市場向上的空間受到約束，除非監管層能出台相關的約束機制，這個需要進一步觀察。

數據顯示，隨著2015年年報披露完畢，5、6月兩市迎來解禁高峰期，A股減持家數有所增加，近兩周二級市場發生增持約19.3億元，減持96.2億元，兩周合計凈減持約74.9億元，因此，建議規避定向增發機構配售股解禁的股票以及估值過高的股票。

銀河證券認為，國內4月經濟數據顯示需求總體呈現平穩增長，但經濟企穩的基礎並不穩固，供給側改革仍是關鍵；另外，國際形勢仍然複雜。短期而言，市場維持存量博弈格局，建議投資者保持謹慎，注重價值投資，重業績輕題材的思路將延續一段時間。

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