關於英國退歐 英國應該聽安倍的？

中金網05月06日訊，日本首相安倍晉三（Shinzo Abe）本周出訪歐洲。目前為止，安倍在德國演說增加政府支出的好處，現在又警告英國退歐的風險，但是安倍的經濟建議值得採納嗎？

自2012年末就任日本首相以來，安倍的主要任務是重振日本經濟。為重振日本經濟，安倍已經射出「三支箭」：一支是貨幣政策，一支是政府支出，另一支是經濟改革。但安倍的「三支箭」效果似乎並不理想。

1.財政刺激

因日本政府增加支出，日本累計大量債務。安倍繼續推動政府增加支出，前二十年歷任日本政府不斷擴大支出，日本債務GDP佔比從100%下方升至200%上方。

但實施安倍經濟學的過去三年，日本經濟平均增長率僅為0.7%，幾乎並未好於此前20年的表現。因利率超低，日本可以繼續承擔巨額債務，但無法保證利率會永遠維持在低位。

英國已經選擇另一種方式並收緊支出，英國經濟仍維持G7成員國中的最快增速。

2.貨幣政策

與美國和英國相比，日本尚未提振經濟增長率和推升通脹。

2002年至2006年間，日本嘗試量化寬鬆（QE），印鈔以購買資產。儘管QE計劃對經濟增長或通脹似乎影響甚微，安倍依舊擴大QE計劃，增加購債規模並與不同的目標相關聯，如經濟規模。

QE政策似乎在美國和英國更加有效，各央行以不同的方式來制定計劃。

日本央行（BOJ）今年1月實施負利率引發更多擔憂，負利率政策出台後，日元強勁升值，與日本央行的期待相反。

3.結構性改革

第三支箭就是所謂的結構性改革，日本主要關注勞動力市場的變化。

Lombard Street研究機構經濟學家Charles Dumas和Freya Beamish稱：「安倍的第三支箭，即結構性改革，主要包括勞動力市場靈活性增大（降薪的委婉說法）。當實際薪資大規模削減，實際家庭支出的情況可能更糟。」

該計劃未能解決其他結構性問題，如集團公司問題（大企業通過股權彼此聯繫在一起）。該體系因妨礙競爭且降低大企業效率而備受指責。

總之，安倍經濟學實施三年之後，日本經濟依舊危機四伏，安倍干預英國退歐的辯論可能不會達到其預期的效果。

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