英國之後 下一個倒下的歐洲國家將是它？

義大利首都羅馬

英國公投退出歐盟之後，經過半個月的發酵和消化，市場焦點已經漸漸從英國轉移到了義大利身上。

這個地中海北岸的美麗國度，如今被銀行壞賬纏身，深陷巨額負債之中無法自拔。在這樣的背景下，義大利慘遭IMF下調其增長預期，市場人士也紛紛預言：英國之後，下一個倒下的將是義大利。

壞賬漩渦

銀行壞賬，這個前段時間縈繞在中國心頭的金融惡魔，現在也攪得義大利統治者們徹夜難眠。

眼下，義大利銀行業者正面臨著3600億歐元(3995.3億美元)的不良貸款，其金額之大，危機之難，已經讓義大利壞賬搶去了英國退歐的風頭，成為歐洲金融界的頭等大事。

捷克財長Andrej Babis表示，「所有人都把英國退歐當成一個大問題來討論，但這只是猜測。一些義大利銀行的健康對歐洲來講可能是更大的問題。」英國央行行長卡尼也發表了與Babis類似的表態。

對此，義大利財長帕多安表示，「有關義大利銀行帶來高風險的看法沒有根據，義大利銀行業系統穩健，只有極少的危急情況。」他沒有具體指明哪家銀行。

他還稱，義大利政府計劃將在必要時，且「完全符合歐盟規則」的情況下，部署「預防性措施」來支持銀行業。

據悉，義大利政府將僱傭摩根大通為其建立價值500億歐元的壞賬銀行，其中100億歐元公眾資金將被用於以優惠價格購買壞賬，而該銀行手握的500億面額資產將使之得以轉而經營優良貸款。

該計劃可幫助義大利銀行擺脫困境，卻與歐盟在私人投資者受損前不得動用納稅人的稅款拯救銀行的宗旨相違背，義大利政府正就此事與歐盟相持不下。

負債高企

除了深陷壞賬漩渦，義大利政府的負債率也讓市場再添擔憂。

日前，國際貨幣基金組織(IMF)發布了一份有關義大利經濟狀況的報告，報告稱義大利國債負債率(總負債/GDP)逼近133%，而該國政府應對經濟振蕩的能力有限。

與此同時，IMF還下調了對義大利經濟的預期，預計2016年將增長1.1%，2017年增長1.25%。IMF報告稱，金融市場的波動性、難民湧入及全球經濟增長放緩帶來的影響將長期阻撓義大利的經濟增長。

即便義大利近期的改革措施全面貫徹，長期以來作為歐洲最疲軟經濟體之一的義大利也難以趕上其他同等國家。

該組織認為，義大利經濟要到2025年左右才能重返全球金融危機前的2008年高點。而同期義大利的歐元區夥伴經濟增長料比危機前水平高出20-25%。

政治危機

英國退歐讓全球市場遭遇巨震，現在歐洲或將飛出第二隻「黑天鵝」，而這次的主角卻是義大利。

英國公投之後，義大利總理倫奇要求就該國政治體系改革發起全民公投，但旨在結束義大利政局不穩的局面。倫齊已經承諾，如公投失敗，其願意辭職。

花旗認為，這很可能是今年除了英國以外歐洲最大的政治風險。

義大利公投預計將在10月份進行，不過市場人士已經開始為此感到擔憂，義大利的債券表現再一次輸給了西班牙債券。義大利10年期國債的收益率在6月27日超過同期限西班牙國債收益率的水平，這是近一年來首次出現這種情況。

東方匯理駐倫敦的策略師Valentin Marinov表示，「任何可能破壞當前形勢穩定的公投結果，都可能加大義大利經濟以及歐元區所面臨的負面衝擊。」

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