巴曙松：中國居民房貸收入比已超日本泡沫時期

8月11日上午，由觀點地產新媒體主辦2016博鰲房地產論壇正式開幕。中國銀行業協會首席經濟學家、中國「十三五」規劃專家委員會委員巴曙松在大會上發表演講時指出，中國居民加槓桿借債的空間可能被高估了。

巴曙松用數據分析，中國的居民槓桿率近年來增長非常快，從2005年的17.1%猛增到2015年的39.9%，2016年這個數字估計會超過43%，到44%，而每一輪房價的上漲，都伴隨著居民槓桿率持續的提升，而在房價平穩的時候，槓桿率也總體平穩，房價越平穩，老百姓越不借錢買房子。

橫向來看，截止到2015年，中國居民的債務DGP比不到40%，英國、美國已經到80%以上，日本也超過了60%，所以中國的水平低於發達國家，但是和墨西哥這些跟中國發展水平相近的國家相比，已經屬於比較高的了。

與此同時，房貸收入比增長非常快，已經接近發達國家的水平，美國的房貸收入比從2001年開始持續的飆升，居民償付房貸的能力持續的惡化，2007年泡沫破滅之後，才開始大幅的回落。日本的房貸收入比從80年代起大幅上升，2000年左右達到0.6左右才增速趨緩。中國在2015年底的居民房貸收入比已經高達0.46，已經超過日本的泡沫時期的水平，而且目前仍在飛速上升，如果房貸增速維持在25%到30%的增速，我們預計到2020年，中國的房貸收入比會達到美國次貸危機時期的水平。

巴曙松續指，我們可以用某個階段新發放的房貸規模與這個時間段的房屋銷售規模，來衡量市場的承載能力，這就是所謂的交易槓桿。2015年新發放貸款規模4.7萬億，新房銷售額7.3萬億，二手房銷售額3.6萬億，交易槓桿43.12%。

「所以新增的房貸銷售比，我們大致的評估，處於高位，上漲空間有，但不宜有太樂觀的預期。我們通過對二手房交易額的估算，中國的新增房貸的銷售比值從2011年以來持續上升，2016年上半年高達43%。這也就意味著2016年上半年平均的首付比例已經從2014年以前的8成左右，降到了不到6成。50%左右很可能是居民新增房貸銷售比比較高的水平，因為從國際經驗對比來看，美國的房地產市場2007年新增的房貸銷售比在接近50%的時候發生次貸危機，這意味著中國居民購房加槓桿的速度在逐步的逼近這個邊界，未來加槓桿的空間不宜過分樂觀高估。」

TAG:騰訊新聞 |

※掠奪之手下的增長：拉丁美洲殖民時期的人均收入
※中國人每年貢獻給日本近百億的收入，日本國民還瞧不起中國遊客！
※在美亞裔移民增加：印度家庭收入高，六成中國移民已購房
※國際貨幣基金組織：未來5年，中國人均收入與美日德差距越來越大
※比國內要求低？日本女大學生所期待的老公收入
※亞洲這個小國人均收入是日本三倍，富裕度已經遠超歐美
※日媒報道：中國白領收入比日本還高 別被忽悠了
※明朝收入水平：普通農民買套房需要2年！
※亞洲最富裕的國家，收入是日本的三倍，比迪拜還富
※巴基斯坦昔日民族英雄淪為車夫，日收入僅24元
※2020年中國房貸收入比將達到美國次貸危機水平
※大額寶財經：今天，人民日報發文：中國有能力跨越中等收入陷阱！周末要聞
※去日本當農民去：日本農民年收入49萬！
※性感美女直播吃飯，月收入5萬人民幣，超過農民兩年收入
※被列為高收入國家的愛沙尼亞，當地社會福利優渥，人均收入上萬元
※英國金融時報：阿里巴巴2018財年收入指引遠高預期
※韓國明星金秀賢在中國收入高達十個億，其他韓星的收入也無比驚人
※中國與日本物價全線大比拼：物價上去了，收入呢？
※在美國紐約時代廣場上有一群「裸體牛仔」 ，每年小費收入高達15萬美元