張志兵：發揮文交所平台功能

發揮文交所平台功能，促進文化藝術與金融融合發展

為進一步促進文化產業與金融產業融合發展，2010年，中宣部、中國人民銀行等九部委出台了關於《金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》，2014年，為落實十八屆三中全會關於「鼓勵金融資本、社會資本、文化資源相結合」的要求，文化部、中國人民銀行、財政部聯合印發了《關於深入推進文化金融合作的意見》。這兩項法規從全局高度提升了文化產業的地位和金融對文化的支持力度，但時至今日，法規的推動作用並不明顯。「文化是文化，金融是金融」兩層皮現象並沒有發生實質性的改變。一方面文化企業、文化項目總覺得「無米下炊」，另一方面對於文化這塊大的蛋糕，金融機構總覺得「無從下口」，具體到文化藝術產業尤其如此。

目前，我國以藝術品基金、藝術品信託等金融產品和藝術品按揭、藝術品擔保等為代表的文化藝術金融服務尚未形成產業規模，文化金融產業在金融產業總量中佔比很小。

2015年國內生產總值達到67.7萬億元，中國個人總體持有的可投資資產規模達到112萬億人民幣。如果我們用5%作為對藝術品的潛在需求進行估計的話，那麼，中國藝術品市場潛在的需求就是5.6萬億元。如果假定可流動的有效需求只佔總需求的1/3，那也有將近2萬多億元的規模。然而，2014年，藝術品市場的總交易額（包括私下交易）大約保持在將近4000億的水平，在近4000億的交易額中，運用到金融支撐的不足10%，即不到400億元。

從400億到2萬億，這說明文化藝術金融仍然有廣闊的可發展空間。

一、藝術與金融融合發展存在的問題

1。藝術品市場買賣雙方信息不對稱，交易成本高。

首先，目前我國藝術品市場商品價值發現的渠道閉塞，價格失真，波動風險大。其次，藝術品良莠不齊，真偽難辨，隨著科技的發展，造假的手段也是「與時俱進」，真偽問題並沒有隨著時代的進步而改善，造假售假成為藝術圈內一股骯髒的洪流。再次，市場經濟對物質利益的過分追求也使得部分從業人員對於藝術品的價值評判和定價失去了堅守的底線。最後，藝術品的流通退出問題也一直困擾眾多的藝術品愛好者。藝術品天然形成的圈子，使得某一類藝術品的流通只能局限於圈子內的小循環，金字塔式的結構，使得絕大多數的藝術品愛好者很難去接觸到高端藝術資源。藝術品市場先天的不足，使得金融資本的介入顧慮重重。

2。專業人才匱乏。

目前，我國文化金融領域的從業人員不足，多數人是從股票、貴金屬投資行業轉化而來的，鮮有對藝術品行業的過往脈絡有清晰認識。從業人員自身素質的欠缺，導致對消費者的投資教育和宣傳也難免出現偏差，過分強調收益回報，忽視藝術品本身蘊含的藝術價值，誇大收益，造成了行業浮躁的態勢。藝術品金融化的主體——商業銀行更是缺乏藝術品方面的專業人才，內部也沒有建立起藝術品人才培養機制。藝術品鑒定評估、藝術品市場分析人才的稀缺限制了銀行藝術品質押融資金融業務的發展，客觀造成銀行缺乏培養藝術品金融產品設計人才的機會，使得藝術金融產品的設計人才與藝術品市場發展失衡。

3。法律監管的缺失使得文化與金融的融合無制度保障，行業對接的信心不足。

由於藝術品市場沒有形成公認的價值標準，市場規則混亂、法律保護缺失，也令許多投資者望而卻步，使得大量資金游離於藝術品市場之外，阻礙了藝術品市場的發展與繁榮。2004 年文化部制定的《美術品經營管理辦法》、2009年文化部與海關總署聯合制定的《美術品進出口管理暫行規定》、2016年3月15日實施的《藝術品經營管理辦法》，這些管理辦法只是很簡單的規範，不能夠切實解決現實問題，尤其是文化金融的前端產品領域沒有任何專門的法律予以調整和規範。

二、文交所平台解決了文化藝術與金融融合發展的瓶頸

金融是現代產業的核心，任何行業做大做強都離不開金融，房地產是這樣，股市也是這樣，現在國家要發展文化產業，發展藝術品行業，也必須藉助金融的力量。以上提到的市場、人才及規則制度的問題不能得到有效解決，那麼資本的進入就會顧慮重重，文化與金融融合的進度就極其緩慢，資本的效用不能得以釋放。置身於互聯網+的時代，怎樣使用互聯網、雲平台、大數據思維來破除以上瓶頸，成為當下行業的思考，文化產權交易所（以下簡稱「文交所」）正是在這樣的背景下應運而生，有針對性的解決了金融資本進入文化藝術產業的三大瓶頸：

1。真偽問題。

平台生存的前提在於保真。藝術品的真偽問題某種意義上稱之為「生命根基問題」。真偽尚且不能得以保證，那麼隨之而來的交易流通、倉儲物流都沒有任何的意義。要素市場的交易所平台更是如此，如何保證參與交易的藝術品是真品，也在拷問著平台構建者的運維能力和底線準則。以當下受到投資者關注和熱捧的文交所平台為例，通過「四分離」運營體系，在制度上實現鑒定機構從事真偽鑒定的獨立性和客觀公正性。與此同時，藝術品鑒證質量溯源體系和保真資料庫的開發與應用從技術上實現對藝術品的鑒定、備案、追蹤目的。最後，線上交易的藝術品全部由藝術家本人簽名認可，對自身作品的真偽做出擔保。制度規定、技術手段和本人認可三位一體，最大程度實現保真。

2。價值評估問題。

平台的公信力在於對藝術品價值客觀公正的評判。藝術品的價格一定程度上是市場對該作品的認可程度和接受力度的集中反映。多次交易、雙向成交，既往歷史買賣的記錄無疑是對單一個體、門類藝術品價值的最好呈現。如何客觀公正的對某一文化商品進行合理的價格預估，數據是強有力的證據支撐。同時，輔之以行業專家的從業經驗，全方位、立體的價格體系就基本呈現。此舉為金融機構對藝術品的質押融資吃了一顆定心丸。文化要素平台交易也基本實現了「上聯政府、下接企業、左牽資本、右引文化」的夙願。

3。流通與退出問題。

平台的活力在於買賣流通，大平台的優勢集中體現在平台旗下受眾群體廣泛。眾所周知，許多藝術品往往陷入到「有價無市」的尷尬處境，標價一千萬的作品很難即時置換為一千萬的資金，藝術品的周轉換手率極其低，行業流通體系的內循環也未能及時有效的打通。而在大平台下，即時交易、隨時變現則解決了這一頑疾。平台的參與方可以平等的享受到平台呈現的藝術品資源，敏銳的捕獲交易的需求，隨時實現交易、流通和提貨退出。專業的倉儲機構，最大程度保障藝術品實物倉儲的安全，為金融機構與藝術品行業的合作消除顧慮。

三、完善文交所平台功能，更好地促進藝術與金融融合發展

1。重視頂層設計，完善監管體系，提升文交所在文化與金融融合發展中的作用和地位。

在國家層面一定要認識到文化藝術資源與資本對接的重要性，文交所是一項非常適合而又有效的一種交易制度創新，是文化藝術資源金融化的一項重要創新形式，應從國家文化戰略方面予以重視。當下，應該儘快開展相關係統研究，制定相應的發展戰略與區域規則，在戰略層面上不斷完善布局。同時，要儘快地完成相應的監管組織，出台統一的監管辦法，規範並推動文交所的發展沿著國家文化戰略方向前行。在此基礎上，出台相關優惠扶持政策，並對重點標示性的文交所從戰略、政策、人才及資金等多方面給予大力扶持。

2。加強文交所行業自律，通過行業協會等社會團體的服務、引導功能，建立藝術市場誠信體系，促進藝術金融產業發展壯大。

一個優秀的資本市場，需有一個良好的市場環境和強大的市場主體，現階段當務之急是培育藝術品市場價值建構體系的基礎，在藝術品保險、託管、確權、鑒定、評估定價上建立規範化的權威支撐體系，只有這樣，才能有效地抑制與規避投機，發展健康的中國藝術品資本市場

3。文交所要在做好交易模式創新和交易風險管控的同時，不斷從資本與文化藝術兩個向度上認識與探索文交所的發展思路與定位，為投資者創造更大的價值。

文交所最大的機會就是利用市場機制而不是權力機制來配置文化藝術資源。中國政府辦文化的大體制轉型中，急需要文化藝術資源在市場機制下實現有效率、有秩序的流動，而文交所這個「四公平台」恰恰能夠解決文化藝術資源整合與流動中的確權、鑒定、評估、定價、見證交易、登記等環節中的問題，使文化藝術資源的流動從隱性到顯性，從特例到常態，從而極大地推動文化藝術產業又快又好的發展。

晴耕山坊主|點評

中國是文化大國，但相對於動輒連掃大街大媽都蜂擁而入的證交所，目前文交所的人氣冷清許多。隨著國家文化產業政策的助推，隨著大眾對藝術品投資理解的深入，未來文交所的熱度可能遠超出人們的想像。

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