國慶錯過了港股大漲？私募帶你收穫節後「漂亮300」！

這個「雙節」，投資者可真是過得一點也不開心，含淚看著歐美股市普漲，咬牙瞧著港股創出十年新高，整個長假無心其他，翹首期盼著我大A股早日開盤。

回顧長假前的A股市場，在持股還是持幣的糾結中，節前A股最後一個交易日基本可以說是「門可羅雀」。而受國慶外圍市場火爆的影響，A股在昨天節後首個交易日高開飄紅，投資者的信心似乎又一次被提振起來。

有數據顯示，近10年國慶節後一周交易中，滬指上漲概率達80%。溫故而知新，回頭細數國慶期間的那些大事，它們有可能變成節後牛市的催化劑嗎？

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「紅10月」行情：短期看好國企改革、新能源等，需注意回補跳空缺口

趁A股去假期，外圍市場乘機來了個大翻身。看到港股美股創新高，預計A股投資者早就坐不住了，恨不得下一秒就開盤。果不其然，在昨日A股的表現中，滬指果然不負眾望，深成指和創業板更是大漲1.6%和1.22%。不過，排排君對比節後A股與節中港股的漲幅居前板塊發現，港股中像中國恆大、融創中國等內房股，以及此次科技龍頭中興通訊，還有漲幅較大的吉利汽車和比亞迪，在A股節後行情中都一一體現出來。

來源：公開資料整理

這說明，A股的步調與國際步伐越來越一致了。如果說節中行情是港股隨A股，那節後基本可以算是A股隨港股了。在昨日的行情中，新能源汽車整車和汽車電子板塊都有著不錯的表現。

面對如此向好的趨勢，投資者子彈都上膛了，該打向哪裡呢？

金浪投資基金經理余淦中在接受私募排排網採訪時表示，目前仍處於維穩階段，市場大起大落暫時也不會，因此今日高開後也沒繼續暴漲，下跌的話後續空間也不會太大，市場趨勢上仍處于震盪向上格局，十月行情應該會有較好表現，建議投資者應該伺機加倉。目前在結構上，可以關注銀行、券商、建築、環保、通信等。短期主題活躍度仍會較高，關注雄安、國企改革、海南、新能源汽車以及人工智慧等。

廣東辰陽投資潘怡昌則顯得較為謹慎，他認為，昨天市場留下的跳空缺口，是對國慶期間消息面的消化。A股最終會回歸自身的運行規律。從盤面看來，市場回補跳空缺口概率比較大。

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你有一份「諾貝爾獎」，請查收！

前幾天大家都在忙著過假期，殊不知每年諾貝爾獎和相關行情啟動也是在10月揭開大幕。

作為全球最具權威性的學術獎項，諾貝爾獎的公布會對它所涉及的領域產生重大影響，而反映在資本市場上，每次獎項頒布也都吸引著相關資金對於諾貝爾獎主題的投資。可以說，一份諾貝爾獎頒發下去，有幾億股民等著領獎呢！

來源：據公開資料整理

在今年的諾獎方面，經濟學獎已花落美國行為經濟學家理查德·塞勒。生理學或醫學獎也將獎勵給在有關生物鐘分子機制方面發現的科學家們，物理學獎則是LIGO探測器和引力波觀測方面的發現，化學獎時冷凍電子顯微鏡技術的發現。

雖然咱不懂什麼高大上的科學技術，不過大致的領域方向以基因測序、醫療和科學儀器製造為主。因此，投資者千萬不要錯過這難得可以對號入座的投資機會。

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央行定向降准 寓意幾何？

假期前一天，央行決定統一對單戶授信500萬元以下的小微企業貸款、個體工商戶和小微企業主經營性貸款，以及農戶生產經營、創業擔保、建檔立卡貧困人口、助學等貸款增量或餘額佔全部貸款增量或餘額達到一定比例的商業銀行實施定向降准政策。凡前一年上述貸款餘額或增量佔比達到1.5%的商業銀行，存款準備金率可在央行公布的基準檔基礎上下調0.5個百分點；前一年上述貸款餘額或增量佔比達到10%的商業銀行，存款準備金率可按累進原則在第一檔基礎上再下調1個百分點。上述措施將從2018年起實施。此舉意義在於支持金融機構發展普惠金融業務。

話說，這定向降準是啥玩意？其實，存款準備金率（具體解讀詳見往期文章《細思極恐！中秋月餅背後的經濟學陰謀！》）是央行調節貨幣量的一種工具，此次所謂的定向降准，就是專門針對小微貸款商業銀行而降低準備金率，進一步釋放信貸規模，也就是所謂的貨幣供應。中央財經大學金融學院教授賀強教授指出：這次定向降准，特別之處在於它的「延期」屬性，這在歷史上都是罕見的。

不過講真，如果真想降准，為什麼要推到明年呢？可能這大概率只是為了緩解市場氣氛，就像父母哄小孩說，「別哭哈，明年帶你去遊樂園玩」。而且此前，M2連續幾月降速，降准呼聲越來越高。可這次央行的一紙公文給他們傳遞了一個信息：想都不要想！因為不可能給市場再出一次真正的降准，否則疊加效應很明顯。

目前，市場普遍預測此次定向降準會釋放7000-10000億元的流動性，或許受此影響，A股在節後也不負眾望。不過，對於這種短期性刺激，私募機構建議投資者在布局個股時也需要警惕市場的反應，防止翻車。

信普資產毛君岳在接受私募排排網採訪時表示，定向降準確實刺激了短期市場興奮，但股市能否走牛，還是要依靠經濟面的走好。此次定向降准，市場認為還是走過去老路，繼續刺激房地產泡沫，拖延切實解決問題的時間。清楚了這點，就不難理解港股金融地產股的狂歡了。

巨澤投資董事長馬澄認為，本次央行降准可以說央行定下的資格條件相當低，所有大中型銀行、90%城商行及95%農商行均有資格獲得50個基點的降准，理論上可釋放至少7500億元人民幣流動性，最大的受益者是各大達標銀行，假期期間港股銀行板塊大漲與此有重要關係。

冬拓投資基金經理王春秀則認為可抓住定向降准機會布局負債端優勢明顯的銀行股，他表示，定向降准可以釋放7000億左右的流動性，對市場是正面影響。降低存款準備金率，增加了可貸資金，最大受益者當然是銀行了。可是現在銀行基本面兩極分化嚴重，投資機會的話可積極關注負債端優勢明顯的招商銀行、建設銀行、工商銀行、農業銀行。

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看好宏觀環境穩步加倉，瞄準有補漲需求的績優中小創

中國9月CPI、PPI和三季度GDP數據分別會在16號和19號公布。不過，市場普遍預計主要經濟數據可能不及預期，多家機構預計GDP增速會在6.8%左右，CPI和PPI有小幅上漲。

回顧三季度，人民幣貶值刺激了出口貿易，國內PPI逐漸走高，而節前消費效應在三季度末又默默地拉升了CPI。不過目前來看，從三季度到現在，宏觀環境還是依然比較穩定。

據融智數據顯示，10月份，融智·中國對沖基金經理A股信心指數為117.48，環比微跌0.15%，指數與上月指數值相差無幾，可見市場情緒並未發生太大變化。儘管9月份股票市場震蕩收官，但值得注意的是，私募基金經理對於10月份的行情依舊樂觀，並且維持了較高倉位水平。整體而言，私募機構在近幾個月的倉位明顯增長。

巨澤投資董事長馬澄表示，具體配置上我們在9月份減少倉位後，在10月份會加大倉位至8成左右。主要配置方向是中小創底部有補漲需求的績優個股，特別是前期有資金明顯持續耕耘且三季報、年報業績大幅預增的個股，同時今年上半年上漲較多的家電消費類個股在近期得到充分的調整，同時也會提前布局一年一度有高送轉預期的次新股。而節前持續火爆的新能源整車板塊我們中長期將繼續看多，但短期漲幅較大，不作配置，另外，今年上漲較多的大金融板塊和三季度上漲較多的鋼鐵、有色、煤炭短期也不作重倉配置。

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上足倉位，擁抱節後漂亮300行情

目前來看，大多數私募選擇靜觀其變，把握節後投資機會。

翼虎投資表示，坐等上漲上證指數在3350一線已經盤整三周有餘，疊加長假和大會效應，過往的經驗市場大概率是要展開調整的，但過去三周市場表現出了足夠的韌性，板塊輪動有序，熱點炒作持續，賺錢效應在場內良性流轉，種種的現象都在驗證我們7月份以來一直強調的慢牛行情已經開啟，還是那句話，長假+大會效應致市場調整慢牛行情早已開啟，選好標的，上足倉位，坐等上漲。

冬拓投資則在資產配置方面以低估績優藍籌股作為底倉，積極配置人工智慧 OLED 新能源汽車 5G為代表的科技成長股。

澤時投資王胤心則認為，近期不會做大的調倉，因為供給側改革引起的效果還沒有真正體現出來，去產能後的很多行業會形成壟斷經營的局面，對企業的長期利潤有保證，等投資者開始重新對大宗商品的估值進行修復後，才能最後反應到股價上。另外，像三季報的煤、鋼行業和電解鋁行業可能在未來還會有相當大的漲幅。

尚雅投資更是對節後甚至明年的行情非常看好，它認為，牛市已經開始。到明年6月份，突破4000點是有可能的。今年上半年是漂亮50行情，年底會是漂亮300行情，明年則會是漂亮3000行情，從局部牛市進入全面牛市。從現在起到明年6月份正式納入MSCI，市場會出現主升浪。

第一階段漲的是白酒、家電；

第二階段會是金融的保險、銀行等，估值相對國際市場有優勢，嚴重被低估。

所以說，這輪牛市還是供給側帶來的牛市，它改變了行業的格局，產能實現平衡後，實現合理的行業利潤水平，行業集中度提高，市場佔有率大幅提高，龍頭企業會實現溢價，周期性行業龍頭會變成價值股，這輪牛市還是行業集中度牛市，藍籌股牛市。目前主要是尚雅人工智慧策略、漂亮50策略和消費升級策略。未來以價值股為主、周期股為輔，成長股還需要等待估值的消化，如果明年成長股能跌到30倍，則會進入全面牛市。

最後，貼心的排排君還是照例獻上一份乾貨：

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