為什麼美聯儲拚命賣出，中國卻使勁買入？
第一財經報道，中國9月外匯儲備31085.1億美元，預期31000億美元，前值30915.3億美元，連續八個月錄得增長。
可能很多人都不太理解，外什麼美聯儲宣布即將縮表（主要是減持美國國債和MBS債券）的時候，中國卻不停增持美國國債，加強外匯儲備。
其實中國上半年就一直在增持美國國債：
7月份中國增持195億美元美國國債，為連續第六個月增持，持有規模增至1.166萬億美元。今年6月，中國持有美國國債規模超過日本，再度成為美國第一大債權國。
7月當月，日本增持223億美元美國國債，持有規模增至1.1131萬億美元。
截至7月底，外國主要債權人持有的美國國債總額約為6.2503萬億美元，高於6月底的6.1716萬億美元。其中中美兩國持有的美國國債，就佔了外國債權人的36.5%。
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中國為什麼不斷增持美國國債？
除了中國，日本和沙特等國家央行和主權基金都在增持美國國債，對於增持美國國債，有關專家給出了自己的分析。
中國人民大學國際貨幣所特約研究員曲鳳傑也撰文指出，「對我國而言，在國際收支出現盈餘和外匯儲備增加的情況下，購買流動性最高的美元資產是首選。美元資產中以美國國債最符合安全性和流動性的雙重需要，在外儲企穩增加後，連續幾個月增持美國國債也屬正常的事情。」
除了與中國經濟基本面，如經濟增長回穩、人民幣匯率企穩、資金流出減弱等因素有關，青島大學經濟學院教授易憲容認為，增持美債也與看好美元下半年會走出當前弱勢有關。
增持或減持美國國債本質上是投資行為，未來操作會受很多方面影響。但總體來說，未來一段時間中國貿易順差的格局不變，對外投資降幅收窄但仍在下降的狀態延續，加上美元的升值預期，未來小幅增持的過程可能延續。
對於中國來說，還有一個特殊原因。去年以來國家的外匯管制不斷收緊，個人境外投資基本上全面禁止（目前只有QFII和港股通等極少被認可的渠道，額度也受到控制）。至於企業，特別是民企的海外併購也被嚴格管制。
在這種情況下，中國不僅貿易項目下是順差，資本項目下也是順差。同時，國家還控制民間持有美元的「國內投資渠道」，換美元的人「轉不出去、缺乏投資渠道」，相當一部分被迫換回人民幣。所以，中國的外匯主要集中在央行和主權基金手裡，買美國國債就成了重要出路。
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人民幣代替美元走國際化道路？
就目前的實際情況而言，人民幣國際化道路還很漫長，美元依然是被廣泛認可的硬通貨。有些媒體可能在鼓吹「去美元化」，不過這種說法目前恐怕很難實現。中國的央行和主權基金首先就會反對，因為他們正在買買買，買美國國債。
辛巴威曾提出過「讓人民幣成為法定貨幣」，但事件的全部真相是：當時辛巴威貨幣完全失去信用，9種主要國家的貨幣被宣布為法定貨幣，人民幣只是其中之一。
委內瑞拉上個月曾宣布，將實施新的國際支付機制、創建一籃子貨幣，棄用美元。此舉被國內媒體報道為委內瑞拉將棄用美元，使用人民幣。事實上委內瑞拉建立的新機制是——在國際支付機制中使用人民幣、俄羅斯盧布、日元、歐元和印度盧比組成的一籃子貨幣，並可與本國貨幣玻利瓦爾進行兌換。
還是那句話，美元依然是世界上通行的貨幣，美國綜合國力擺在那，因此美元的國際地位不可能會在朝夕之間瓦解。
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