多位業內人士稱首批FOF銷售業績不如預期

本報記者 龐華瑋 廣州報道

10月10日，一位擬任公募FOF基金經理的人士李彬（化名）告訴21世紀經濟報道記者：「來自銷售渠道的消息顯示，首批公募FOF的銷售遇到了挑戰，業績不如預期。」

另一位FOF團隊的人士也表示：「公募FOF產品在發行的時候，遇到了一些困難，沒有大家想的那麼有爆點，但實際上，它反映出投資者比以前更理性，這對於行業長期發展是一件好事。」

迄今距離9月26日首批公募FOF發行已經過了15日，除去節假日和周末的9天，公募FOF的銷售經過了6個工作日，記者採訪的多位業內人士認為，公募FOF銷售沒有預期理想。

21世紀經濟報道記者諮詢了首批發行公募基金的多家公司，其相關人士都表示，銷售數據不便對外公開，而且由於銷售渠道分散難統計，手上沒有最新的銷售數據。

國慶假期結束之後，首批公募FOF的最後一隻基金——泰達宏利全能優選混合（FOF）也於10月9日發行。至此，證監會在9月批准發行的6隻公募FOF基金均處於募集期。實際上，早在9月26日，首批公募基金中基金（FOF）開始發行，南方全天候策略、嘉實領航資產配置、華夏聚惠穩健、海富通聚優精選、建信福澤安泰5隻基金集體進入首發陣容。

當首批FOF基金為銷售奮戰時，一大批公募FOF已做好了發行的備戰工作。李彬透露：「下一批FOF基金估計將在10月下旬審批，我們錯過了首批，這次我們做好了準備。」

一位基金公司相關人士也表示，「我們等審批通過馬上就能發行。」

首批銷售未達預期？

首批公募FOF中，銷售較好的是南方全天候策略，不過其原計劃三天內完成募資成立的計劃也推遲了。一位南方基金的人士向記者表示，現在還不知道什麼時候成立FOF基金。

有業內人士表示，南方全天候策略的主銷渠道工行，在其發行前兩周已進行了FOF銷售的培訓。坊間傳言，其銷售前兩天發行規模已達到8億元。對此，上述南方基金的人士向記者表示，不便向外透露銷售金額。

另一家首批發行公募FOF基金公司的人士告訴記者，會按募資計划進行，不會為爭第一個成立基金趕進度，「我們已進入首批發行名單，吸引的注意已經比較多了。」

記者從多位業內人士處了解到，多家公募FOF的節前銷售並未如預期的火爆。

為什麼理想豐滿，而現實卻骨感？

一家首批發行公募FOF公司的人士表示：「一般基金募集有一段時間，由於募集資金在未成立基金前，資金趴在賬上，只能獲得活期收益，所以機構資金一般會在後期才進入。所以前期募集資金可能不會很多。」他表示，預計最後階段會有較多的投資者認購。

李彬也向記者表示，「這一批公募FOF現在銷售對象主要是散戶，但在客戶的定位上，向散戶推FOF不見得有優勢，因為長期以來散戶看重的是收益，而FOF追求的不是高收益，而是穩定而可持續的收益，所以FOF或許更應當走機構客戶的道路。」

此外，李彬表示，FOF產品目前提供的選擇還是太少了，沒有太多特色。

事實上，首批發行的6隻公募FOF產品，除海富通聚優精選混合型FOF為主要投資於權益類的高風險產品外，其他都是以投資債券為主的低風險產品，其債券的投資基本達到6至8成。

不過，前述FOF團隊的人士表示，「公募FOF銷售遇到挑戰，這在某方面來看對於整個行業是好事。」

他表示，2007年QDII剛剛推出時，儘管大家都不知道QDII是什麼，但QDII發行時市場哄搶，因為當時的投資人基礎是只要有宣傳和有故事就會買。「這樣的一個投資人市場，對短期發行是好事情，但是結果卻是好多QDII產品最後沒給客戶賺到錢。」

而現在公募FOF發行，儘管宣傳火了，但不管是散戶，還是機構，投資都變得更理性，「這其實對於孕育一個好的、長期的，有穩定回報的業務是極大的好事。」

「一方面市場變得更成熟、更理性，另一方面，客戶也更清楚地知道自己想要的是什麼產品，這是好事。」

第二批隨後來襲

李彬表示，10月下旬，第二批公募FOF有望獲批，其團隊早已為此做好了準備。

根據首批6隻公募FOF披露的募集期，10月份是銷售的關鍵時期。6隻基金中，有5隻計劃在10月底完成募集，剩下唯一只有海富通聚優精選計劃在11月10日完成募集。

以泰達宏利全能優選混合（FOF）為例，2017年10月9日，泰達宏利全能優選混合（FOF）開始發行，並將於10月31日結束髮行，募集期為23天。它是首批6隻FOF基金中發行最遲，且預定募集期最短的基金。而另5隻公募FOF基金的募集期則是32天至46天不等。

值得一提的是，當時南方基金首個成立QDII，而此次公募FOF之爭，南方基金也同樣有志爭榜首，事實上，從募資時間來看，南方基金在10月27日最早結束募集期限。

證監會網上最新數據顯示，截至9月22日，證監會共收到84隻公募FOF申請，迄今僅6隻獲批，尚有78隻在排隊等待審批。

2016年11月29日證監會接收了20隻FOF遞交的申請材料，此後大量FOF申請蜂擁而至。而直到2017年9月6日，第一批6隻公募FOF才獲批成立。9月26日，其中5隻公募FOF發行。

李彬透露，接下來第二批公募FOF將在10月下旬獲批，估計將有20多隻公募FOF基金同期獲批。

10月份隨著更多公募FOF通過審批，並加入銷售大戰，業內認為，公募FOF銷售業績將面臨更大的挑戰。

（編輯：李新江）

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