輝瑞擬出售或分拆消費者醫療業務 價值或達150億美元

騰訊證券訊 北京時間10月11日凌晨消息，據美國財經網站MarketWatch報道，輝瑞公司周二稱，該公司正在考慮出售或分拆旗下消費者醫療保健業務，這將令這個行業迎來重組，預計這項業務的價值將可達到150億美元左右。

輝瑞此舉的背景是，德國默克公司也正計劃剝離旗下非處方產品業務，這項業務涵蓋了七海（Seven Seas）維生素等品牌，其價值可能會達到45億美元左右。

正如人口老齡化和消費者健康意識的加強推升了自行用藥的需求增長那樣，碎片化的消費者醫療行業板塊也已經在最近幾年時間裡證明了自己對併購交易來說是一片沃土。雖然通過櫃檯出售的消費者藥物的利潤率低於處方葯，但對於忠誠顧客來說，通常情況下這些品牌都擁有很長的持續性。

輝瑞旗下消費者醫療保健業務的品牌包括止痛藥Advil和潤唇膏Chapstick等，該業務2016年的營收大約為34億美元。

業內專家表示，這項業務的出售價格可能會達到銷售額的四倍左右，也就是其價值可能會達到略低於140億美元的水平。不過，兩名從事醫療保健相關業務的銀行家則表示，輝瑞的目標是以至少150億美元的價格出售或分拆該業務。

有熟知內情的消息人士透露，瑞士食品巨頭雀巢等公司可能有意收購這項業務，而現有的櫃檯藥物生產商和一些私募股權投資公司也有意對其發起收購。

輝瑞股價在美股市場的早盤交易中幾無變動，該公司稱其將在2018年中決定旗下消費者部門的未來。路透社曾在去年11月份率先報道稱，輝瑞正在考慮剝離這項業務。

有些已在業內確立了自身地位的消費者醫療公司也可能有意收購輝瑞的資產，其中包括利潔時公司（Reckitt Benckiser）、寶潔、葛蘭素史克、雅培和強生等。

雀巢也正在探索食品和醫療保健行業板塊之間的邊界，該公司新任首席執行官馬克·施耐德（Mark Schneider）曾在上個月向投資者稱其將會繼續發現新的機會，並表示該公司10%的銷售額都已經成熟到了可以用於業務組合調整的程度。

另一名熟知內情的消息人士稱，輝瑞預計買家的興趣將會「擴展」，其結果是雀巢也可能會有意發起收購。

儘管拜耳公司和賽諾菲也擁有消費者醫療保健業務，但這兩家公司不太可能會發起收購，原因是它們正分別忙於吸收孟山都和勃林格殷格翰集團（Boehringer Ingelheim）旗下的消費者業務。

輝瑞首席執行官晏瑞德（Ian Read）稱，消費者醫療保健業務與該公司的核心處方葯業務之間存在聯繫，但兩者並非一體化的。「雖然消費者醫療保健業務與核心生物製藥業務之間存在很強的聯繫，但與核心業務之間有著足夠明顯的界限，因此在脫離公司以後其價值有可能會得到更加完整的實現。」他說道。

輝瑞正在考慮的選擇包括通過分拆交易全部或部分剝離這項業務、出售該業務或是其他交易等。另外，輝瑞也有可能會最終決定保留這項業務。

在全球十大暢銷消費者醫療保健品牌中，輝瑞的這項業務中就包含了兩個，分別是Advil和多維生素品牌Centrum。另外，該業務還擁有10個在2016年中的銷售額分別超過了1億美元的品牌。

如果輝瑞真的剝離消費者醫療保健業務，則將是該公司自去年放棄1600億美元收購艾爾建（Allergan）的交易以來規模最大的企業行動之一。另外，輝瑞還曾在2014年試圖收購阿斯利康，但最終也未能成功。

自那時起以來，市場一直都在猜測輝瑞將會尋求進行另一項大規模併購交易，當時市場廣泛猜測該公司可能會對百時美施貴寶（Bristol-Myers Squibb）發起收購。

但是，第一位消息人士透露，輝瑞考慮剝離消費者醫療保健業務的想法及其將會籌集的資金額與可能會有的百時美施貴寶併購交易「並不相關」。百時美施貴寶目前的市值為1050億美元。

輝瑞已經聘用了森特爾維尤合夥公司（Centerview Partners）、古根海姆證券公司（Guggenheim Securities）和摩根士丹利擔任財務顧問，而德國默克公司則已聘用了摩根大通來幫助其出售消費者醫療保健業務。（星雲）

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