美媒：全球貨幣政策趨緊 多國央行撤離或衝擊市場

參考消息網10月11日報道美媒稱，全球經濟同步擴張導致各國貨幣政策出現重大調整，各國央行開始撤離，這對市場、通脹和經濟增長前景都會造成影響。

美國《華爾街日報》網站10月8日報道，繼2007年至2009年的金融危機之後，在過去六年的大部分時間中，各大央行一直是全球市場上金融資產的凈購買方，其每年增持的公債、抵押債和公司證券達到全球經濟總產出的約1%-3%。

但現在這一情況正在發生改變。英格蘭銀行於今年2月宣布，將停止其大部分購債行為。美聯儲於2014年底停止購債，並於今年9月宣布逐步縮表。預計歐洲央行也將於10月底宣布放緩購債步伐。

據總部設在華盛頓、代表全球金融產業的行業組織國際金融協會估計，到今年底，各大央行的凈購買額將減少到相當於全球國內生產總值（GDP）的2.4%；到明年底將降至0.8%；到2019年年中，發達經濟體的央行將實現資產凈收縮。

利率也在上升，這是收緊貨幣政策的另一種形式。自2015年以來，美聯儲已經四次提高利率，並預計於今年12月再次提高利率。加拿大央行於今年7月和9月兩次提高利率，今年可能還會有一次加息行動。與此同時，澳大利亞儲備銀行和韓國銀行正在為明年提高利率做準備。

全球央行政策改變的背景是經濟更具活力。經合組織跟蹤的所有45個國家和地區今年都將實現經濟增長。在過去50年中，這種同步現象極為罕見。此前，在這一擴張階段的早期，包括歐洲、亞洲一些國家所遭遇的經濟困境影響了全球經濟前景。

現在，各大央行的撤離被投資者視為「警報已解除」的積極信號。迄今為止，道瓊斯全球股票指數已經上漲17%，美國、歐洲的多數市場、包括印度、韓國的大部分亞洲市場都實現了兩位數的增長。

但是，各大央行的撤離也可能成為一個不受歡迎的舉措。央行的購債行為是為了提振市場，將投資者推向風險更高的資產領域，如股票和房地產等。在理論上，央行的撤離應該會帶來相反的效果。

國際金融協會全球宏觀經濟學家彼得·內格爾稱，在削減債券購買方面沒有先例可循，因此了解市場將如何反應是非常困難的。他還表示，即使央行削減債券購買的步伐與預期一樣，我們也不能對市場出現混亂的風險掉以輕心。

不過，據彼得森國際經濟研究所所長亞當·波森說，未來幾年全球經濟擴張將可持續。他還說：「在全球經濟同步增長的情況下，很難認為各大央行略微收緊政策會是一個重大錯誤。」

投資者和央行都在指望這一邏輯奏效。如果不是這樣的話，那麼後果將極難應對。

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