勢頭雖強 隱憂仍存：動視暴雪股票遭9年來首次降級

動視暴雪是世界上最大的遊戲發行商之一，其股票也是一路看漲。不過在最近，一位分析師向投資者提交了一份關於該公司股票「一系列隱患」的報告，美國投行 Cowen & Company 因此將動視暴雪股票評級下調。值得注意的是，這是9年來動視暴雪股票評級的第一次下調。

Cowen & Company 對此次下調股票評級給出了自己的解釋，他們認為投資者高估了動視在2018財年的表現。基於與客戶的交流，Cowen 認為投資者對產業預期——12~13%的行業整體增速是「不可能」達到的，這是一個重要的原因。

具體來說，Cowen 首先提到了《守望先鋒》聯賽（OWL），他們認為 OWL 無法帶來投資者期待的巨大收益。雖然許多人看到 OWL 增加了暴雪的收入，但 Cowen 表示要下定論還為時過早。

「我們對2018年電子競技的（損益）期望並不高，同時我們也認為 OWL 還需要證明它吸引重要觀眾的能力。」該公司認為 OWL 第一賽季只是在「吸收經驗」，並給未來打下基礎。事實也是如此，動視在此前也表達過同樣的看法。

此外，分析師在報告中提到， 動視的子公司——手游開發商 King 的廣告推動收入「似乎要比預期花費更長的時間」。這也是 Cowen 下調動視暴雪股票評級的原因之一。

但總體來說，Cowen 仍對動視暴雪的核心業務充滿信心，他們認為《使命召喚：二戰》將會比去年的《使命召喚：無盡戰爭》有更好的表現，他們還預測2018年動視暴雪將推出《使命召喚：黑色行動4》。此外 Cowen 還表示，動視的股票仍會有強勁的表現，特別是暴雪如果能適時公布新作的話。

動視暴雪將在11月2日公布最新季度的財報，2017暴雪嘉年華也會在隨後開辦，這家公司在下個月的所有動作都非常值得期待。

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