連虧多年成業績「累贅」博雲新材擬剝離重要子公司

每經記者 曾 劍 每經編輯 畢陸名

博雲新材（002297，SZ）10月11日晚間宣布，將對外公開轉讓控股子公司湖南博雲汽車制動材料有限公司（以下簡稱「博雲汽車」）92.59%的股權。《每日經濟新聞》記者注意到，博雲汽車是博雲新材汽車剎車片業務的經營載體。近年來，博雲汽車處於虧損狀態，是上市公司業績低迷的重要因素。上市公司此舉甩業績包袱的意味十分明顯。

掛牌轉讓控股子公司

博雲新材公告稱，根據國有資產處置相關要求，博雲汽車股權對外轉讓信息將在湖南省聯合產權交易所進行預掛牌公告。預掛牌公告期間，公司將聘請審計評估單位對博雲汽車股權進行審計評估。在這之後，上市公司會將轉讓的具體情況及審計評估結果及時提交董事會審議，並正式履行評估備案及對外公開掛牌轉讓程序等。

上市公司處置子公司股權，這在A股可謂是司空見慣的事情。但對於博雲新材而言，博雲汽車的地位不一般。博雲汽車成立於2002年，註冊資本1.35億元，博雲新材持有該公司92.59%股權，上海嘉華投資持有其餘7.41%的股權。

博雲汽車主要從事汽車盤式剎車片、鼓式剎車片、後制動蹄總成等產品的研發、生產與銷售，是博雲新材汽車剎車片業務的經營載體。需要指出的是，汽車剎車片業務是博雲新材重要業務板塊。2017年上半年，博雲新材汽車剎車片業務收入為8795.89萬元，占上市公司總營業收入的比重達32.70%。2015年、2016年，博雲新材此類業務的收入分別為1.85億元、2.23億元，收入佔比更是分別達57.86%、43.37%。

既然博雲汽車對博雲新材的收入影響重要，為何上市公司要將其剝離？

《每日經濟新聞》記者10月11日曾致電博雲新材，公司證券部人士表示，此番轉讓博雲汽車股權是為剝離汽車剎車片業務，優化公司的資產結構。

實際上，由於博雲汽車去年及今年上半年虧損較大，已淪為上市公司的業績包袱。資料顯示，博雲汽車2016年凈利潤虧損994.76萬元，今年上半年凈利潤虧損1277.36萬元。再往前追溯，博雲汽車2012年~2015年的凈利潤分別為-1492.23萬元、-1483.24萬元、-1343.04萬元、-2497.6萬元。對於年度凈利潤在虧損和微利之間徘徊的博雲新材來說，博雲汽車的持續虧損對公司的業績影響不小。

拓展汽車制動器產業鏈未果

對於博雲汽車的虧損原因，博雲新材曾披露源於產能未能得到釋放。值得一提的是，上市公司也試圖通過資本運作，改變博雲汽車的處境。公司2016年曾籌劃重組併購，延伸汽車制動器產業鏈。

博雲新材曾於2016年6月停牌籌劃收購汽車零部件行業企業。根據其此後披露的重組方案，公司擬以發行股份及支付現金的方式作價6億元購買武漢元豐100%股權。武漢元豐是一家從事汽車盤式制動器研發和製造的公司，主要產品包括氣壓盤式制動器和液壓盤式制動器。

從業務上看，武漢元豐屬於博雲汽車的下游企業。在重組方案中，博雲新材明確表示，希望通過此次併購實現上下游產業整合，擁有「剎車片—制動器」的一體化汽車制動器研發、生產和銷售系統。

遺憾的是，上述重組最終於今年9月初宣告終止。在此情況下，虧損的「汽車剎車片」業務似乎難以讓博雲新材繼續保持耐心。

《每日經濟新聞》記者注意到，在終止拓展汽車制動器產業鏈的舉措後，博雲新材已迅速找到了新的「目標」：公司於今年10月9日宣布停牌併購硬質合金行業標的。

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