黃金新世紀！投資者為何越來越青睞黃金投資

根據世界黃金協會最近發布的一項調查結果顯示，過去12個月中，德國22％的投資者投資了黃金。高收入投資者高達27％。一種解釋是債券收益率在德國太低，甚至是負值。這導致投資把資產轉向保值性質強大的黃金市場。

但是，也有另外一種解釋——德國，乃至整個歐洲市場用了數十年的時間終於發現黃金才是最值得長期投資的品種。

歐洲的覺醒

事實上，數十年前的歐美投資者還認為黃金是垃圾投資品種：

20世紀90年代末，人們認為長期投資黃金的人腦子有些不正常。理由很簡單，黃金不會產生任何利率。相較於當時高達5%的美國債券，誰會愚蠢的選擇沒有價值的黃金？何況在當時美國政府的信用是遠超於黃金的。

但是現在，從普通投資機構到瑞士頂級的私人銀行都在建議客戶持有至少10%的黃金作為資產配置的一部分。這很有可能是投資者連續遭受00年互聯網泡沫和08金融危機的折磨後終於發現世界沒有哪個主流資產對衝風險的能力會強於黃金的了。

亞洲的拜金情節

這個世界上絕對找不出另外一個和中國，印度那般全民瘋狂喜愛黃金的國家了。幾乎所有的投資者都知道中國和印度的私人黃金需求是巨大的，這幾乎佔據了整個世界黃金需求的半壁江山。同時，隨著這2個國家經濟的快速增長，黃金的需求可能會變得更加龐大。

ETF拓寬了投資之路

在黃金ETF誕生前，大多數個人黃金投資者僅限於金幣或者實物金條—— 實物交易成本高昂；而投資黃金股票又不得不面對股市額外的系統性風險。

在ETF被發明後，個人黃金投資者的路一下子被擴大了。下圖表顯示了ETF持有的黃金數量在2004年底之前幾乎沒有變化，今天大約卻迅速暴漲至2,300噸。

當然，很多ETF的錢都是投機的。尤其是因為ETF經常被專業人士使用，比如對沖基金。這些機構把黃金ETF當做一個非常短期的投資方式。

俄羅斯央行大量囤積

在黃金市場，俄羅斯央行絕對是悶聲發財的典範。俄羅斯中央銀行多年來一直在忙著囤積黃金。下圖中的黑線顯示了俄羅斯央行囤積黃金的速度，可以非常直觀的看到增長是異常驚人的。

自2006年以來，俄羅斯的黃金儲備量增長了約四分之一。庫存中已經增加了近1400噸。同時，黃金價格的上漲也給央行帶來了巨大的利潤。

黃金的未來？

綜上可以看出，從地區和國家層面，黃金未來的需求仍將非常的旺盛。此外，隨著經濟風險上升和持續的貨幣寬鬆政策，為了保值和避險的投資者會越來越多的湧入黃金市場。由此，圖表家建議投資者逢低做多黃金，長期持有。

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