聚焦上市公司三季報表，投資務必把握兩大原則！

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上市公司三季報於10月10日拉開序幕，根據滬深交易所三季報預約披露時間安排，深市上市公司方大化工首家披露三季報,公司前三季度營業收入同比增31.22%，凈利潤同比增187%。滬市公司中，博彙紙業、旗濱集團兩家將於11日公布三季報。本周將有23家上市公司公布三季報業績。截至目前，本周預約披露三季報的上市公司中，已經有10家公司公布了業績預告，其中5家預增，2家略增，2家續虧，1家略減。

截至10月7日，目前A股上市公司中有1275家公司提前披露三季報預報，在已公布的凈利潤預告數據顯示，其中，有963家上市公司的凈利潤預喜，佔比逾75%。具體分布為，預增399家，略增337家，續盈153家，74家扭虧。

三季報預增公司行業分布顯示，化學製品、專用設備、汽車零部件等行業各包含20家以上；此外，化學製藥、服裝家紡等行業均有10家以上公司業績預增。

通過對比發現，雖然不少煤炭、有色和鋼鐵類上市公司業績暴增，但整體上，周期性板塊業績改善有轉弱的跡象。根據數據，在可比的35家周期性資源股中，三季報預告凈利潤下限環比下降的有23家，佔比達到65.71%。環比提升的公司只有12家。從目前披露的業績預告來看，採掘、鋼鐵、化工等行業改善佔比較2017上半年出現減弱或下滑跡象，這也意味著，周期性板塊改善程度或在減弱，整個主板公司第三季度業績預告增速由47.5%降至45.0%。

上市公司三季報中，中小板業績預喜的公司共693家，佔比約79%，中小板2017年前三季度業績增速約為27.06%，較2017上半年的23.19%業績增速有小幅上揚，中小板業績增速在三季度穩中有升。

創業板目前預告披露比例雖然相對偏低，從已有的數據看，外延式擴張受限對公司盈利能力的衝擊已經減弱，內生性增長回升，使得創業板凈利增速改善的情況仍在好轉。但創業板市值龍頭公司，如樂視網、溫氏股份、東方財富等由於半年報業績大幅下滑，預計會給創業板整體業績帶來壓力。

市場分析普遍認為，隨著三季報披露展開，相關上市公司前三季度業績將浮出水面，績優股、高成長股將成為市場關注的焦點。今年10月份是一個特殊的月份，除了要召開重要的會議，10月份也將迎來三季報集中披露，在目前的嚴監管的背景下，市場炒作三季報預增的意願會大大增強，市場熱點也會向三季報預喜品種轉移，業績超預期、出現反轉的上市公司或迎來投資機會。

那麼，我們應該如何把握三季報的投資機會呢？

建議投資者遵循以下原則：

第一，為了保障上市公司業績增長的可持續性，應考慮剔除上市公司的一次性收入，畢竟此類收入並不是可持續的，對於上市公司未來的發展也不具備指導意義。

第二，業績增長要確實對公司經營的改善有貢獻，所以投資者應該剔除去年同期基數較低的公司，這類公司由於此前基數過低，略微有些增長就看起來增幅巨大。但此類增長也不能有效地反映公司經營情況。

三季報具備炒作理由的公司應該滿足以下條件：

受益公司產能擴張、市場需求回暖、產品價格上漲等主營業務高速增長的公司（化工、裝備）

受政策扶持的行業公司（新能源車產業鏈）

基本面相對較好，同時處於未來成長空間較大的行業中（人工智慧、生物醫藥）

業績持續增長且前期中報並未出現過度炒作、估值合理的公司（消費類）

受到實力機構關注、增持（證金）

兩類股票不要碰：ST且三季報依然虧損（殼資源越來越不值錢）、三季報單季度出現較大幅度虧損（年報很難扭轉）。

重大通知：