比特幣價格暴漲208萬倍 投資者信仰與定價權轉移或共為推力

文/泓河

9月對於幣圈兒而言簡直如同中世紀歷史般黑暗，中國政府對於幣圈兒進行重拳監管的時候，比特幣價格曾暴跌至16827元，但比特幣價格深度下跌之後，並未保持價格低位，不久之後又迅速反彈。10月10日時，比特幣價格創下31261.73元的高位水平，當前比特幣價格徘徊在3萬元大關。9月的價格暴跌使不少投資者割肉離場，但當前比特幣價格誘人漲勢又重新吸引這些投資者的目光，投機需求並未因強監管而減少。

最近，投機熱情不斷升溫的幣圈兒不僅僅吸引中國政府嚴加監管，包括韓國、俄羅斯、尼泊爾等在內的多國也相繼對比特幣進行強監管，當各國監管態度讓我們緩不過神來的時候，比特幣價格一次次暴漲不斷刷新我們的認知，藉此，我們不禁疑問：為何各國監管力度不斷升級的當前，比特幣價格不跌反漲？

全球範圍比特幣監管趨嚴

2009年比特幣誕生時，價值幾乎可以忽略不計，除了興趣愛好者之外，比特幣幾乎無人問津。但隨著區塊鏈技術愈發火熱，甚至任何領域中都不乏「為了區塊鏈而區塊鏈」的企業時，比特幣這種目前為止最為成功的區塊鏈技術落地應用就愈發成為香餑餑。區塊鏈技術的不斷發展固然在一定程度上推動了比特幣價格的連連上漲，但價格暴漲背後的最直接原因或還是投資者的投機心理。就在大多數投資者懷揣一夜暴富的美夢時，各國監管輪番而至，比特幣未來走勢撲朔迷離。

9月4日，中國發布ICO禁令，這種非法融資渠道在金融舞台「輝煌」了幾個月之後終於徹底謝幕。但ICO的離場背影卻並不落寞：9月15日，中國境內的所有數字貨幣交易所再次遭受滅頂之災，不僅僅是人民幣交易被關停，幣幣交易亦未能倖免。行業巨震之後，不少山寨幣甚至縮水90%以上，一時之間，出海成為熱詞，如何在國外交易所進行數字貨幣交易成為了投資者虛心求教的問題。

在政府監管幣圈兒的問題上，中國政府就如同在打頭陣一般，其他國家紛紛緊隨其後。10月10日，俄羅斯宣布或將切斷比特幣網站交易途徑，雖然此後普京指出「加密貨幣即使存在一定的風險，我們也不應為其設立不必要的障礙」，但俄羅斯對於比特幣的監管力度未見減輕。10月6日，尼泊爾有7位涉嫌操作比特幣交易的嫌疑人被抓獲，因為此前尼泊爾央行方面有規定：在比特幣監管政策正式落地之前，所有涉及加密貨幣交易的業務都屬於違法行為。這幾名嫌疑人被抓事件一度使「尼泊爾判定比特幣非法」的新聞鋪天蓋地而來。本月，馬來西亞央行行長易卜拉欣也在講話中強調：我們會在今年年底時候決定比特幣及其他加密貨幣屬於非法範疇，在接下來的三個月時間裡，我們會說明更多的細節。9月29日，韓國出台了ICO禁令，有財務官員表示：我們不會將虛擬貨幣交易合法化。且韓國金融監管機構計劃在2018年1月時對於向虛擬貨幣交易所提供儲蓄賬戶服務的銀行進行大規模的反洗錢義務檢查。

比特幣價格為何在強監管之後不跌反漲

回顧最近一段時間的各國監管政策，不難發現，中國監管重拳如一石激起千層浪，不少國家紛紛對其進行效仿。一方面，不少輿論認為強監管國家範圍內的比特幣交易死期將至，另一方面，比特幣價格在重重監管之後仍持續上漲的現象也使投資者疑問重重。不少關注者認為是投機動機推升了比特幣價格的上漲，但其實影響比特幣價格波動的因素很多。

第一，投資者信心不減當年。一方面是比特幣價格信心。比特幣從最初出現時的與電費價值一般到當前的再次突破3萬人民幣大關，比特幣價格可謂是一路走來，一路精彩：期間雖有因為國家層面的監管等因素導致幣價下跌，但在短短的八年時間內，其208萬倍的價格上漲幅度或是歷史上任何一種交易品都無可比擬的，用「空前絕後」四個字來形容比特幣價格上漲神話一點也不為過。這樣的價格上漲神話也同樣在不斷強化投資者對於比特幣價格的認知——價格上漲為主，即使價格下跌也是短期現象。

另一方面是區塊鏈技術信心。曾有人說比特幣可以被理解為整個區塊鏈行業的股票。的確，當前區塊鏈三個字已經紅得發紫，比特幣及區塊鏈技術的信仰者早已高舉改變傳統世界的大旗。區塊鏈技術滲透入各領域中必然在拉升民眾對於比特幣的關注度同時，提高比特幣身價。

第二，比特幣定價權轉移。隨著中國監管力度的不斷升級，及此前虛擬貨幣交易成本的上升，中國比特幣投資者已經很難在國內進行交易。此前，中國比特幣交易量佔據全球交易量的80%，而目前則面臨無從交易的困境。交易量崩盤還直接使中國交出了比特幣定價權，因此，不論中國央行在此後對於比特幣進行何種形式的監管，或都難以對於比特幣國際市場行情造成太大的影響。

第三，國際市場認為多國比特幣禁令是暫時之舉。雖然中國、俄羅斯、韓國、尼泊爾等國紛紛對比特幣出手，但諸如美國、日本等老牌資本主義國家還尚未對於比特幣使出殺手鐧，甚至日本還對於比特幣夾道歡迎。雖然有不少聲音認為比特幣會擾亂國際金融市場秩序，但顯然在大佬們還未明確表態時，國際社會仍然對於比特幣持友好態度。此前也有不少國家對於比特幣進行監管，每次監管浪潮之後，比特幣反而會被更多投資者所接受，因此，在國際社會認為中國等國家只是暫時對比特幣進行監管的時候，比特幣價格自然會收復失地。

第四，比特幣一定程度上可以作為避險資產。諸多國家顯然還未從10年前的金融危機帶來的陰影中走出來，當前美股泡沫繼續膨脹，且按照金融危機的周期來算，未來幾年時間裡，國際性金融危機的陰雲將再次籠罩全球經濟，原有金融體系是否面臨崩盤險境依舊是投資者擔心的問題。令人糟心的不僅是周期性的金融災難，還有動蕩不安的局部形勢。眾所周知，在不安的經濟及政治局勢下，貨幣會變得愈發不靠譜，而比特幣這種不斷升值的加密貨幣在危機時期或許是相對於法幣而言的更為理想的持有對象。雖然不少投資者會選擇在持有本國貨幣的同時還持有瑞郎、日元、黃金等避險資產，但比特幣的去中心化屬性可以繞開政府，且數字化特徵也較之傳統資產更方便攜帶與使用，基於以上因素，比特幣躋身避險資產行列，並在危機加劇的當前更受歡迎。

第五，重量級人物為比特幣站台。此前，金色財經有報道指出：華爾街巨頭高盛計划進軍比特幣交易領域，高盛公司發言人表示：我們正在探索數字貨幣領域，用來回應客戶對於加密貨幣的興趣。摩根士丹利CEO-James Gorman也認為比特幣並非是騙局和泡沫。另外，歐洲央行行長德拉基曾指出：目前尚不會禁止比特幣，在弄清楚虛擬貨幣市場結構及應用之前，不會對比特幣進行監管。普京也表示不應該為加密貨幣發展製造障礙。在諸多風雲人物為比特幣站台的當前，雖然有一波接一波的利空消息，但一個個高大的身影依舊在為比特幣行業打上一針針的強心劑。

第六，比特幣價格或已利空出盡。在比特幣價格如同過山車一般考量投資者心理承受能力的同時，比特幣價格也在監管突襲之時出盡利空。且由於當前政策不穩定，不少投資者依舊持有比特幣，並在考慮是否在未來出海。受此影響，比特幣市場的流動性必然下降，比特幣的忠實信仰者們遲遲不肯賣幣，供不應求的情況下，比特幣價格上漲成為必然。

加密貨幣行業看似風雨已至，強監管國家內的比特幣投資者或面臨血本無歸的窘境，但在多重因素的影響下，比特幣價格卻不跌反漲。比特幣信仰者們依舊高喊「比特幣是世界的」，在諸多國家尚未明確表態、更多國家隊進場加密貨幣行業的同時，比特幣價格雖當前再度衝擊人們認知，但比特幣未來前景或依舊前塵渺渺路茫茫。

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