如果市場這樣運行，賺大錢的機會就來了！
主播：喵了個咪
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今天，我們將繼續共讀《金融怪傑》一書，閱讀時間為9月27日-10月20日，每天閱讀1-2個章節，預計13個工作日讀完。上期介紹了獲得9次全美投資冠軍的馬丁·舒華茲的投資精髓，建議今日讀完：第14章。
第14章 吉姆·羅傑斯
吉姆·羅傑斯畢業於牛津大學，選擇投資管理行業開始了自己的職業生涯。他是在1968年以微不足道的600美元，在股市起家的。
到了1973年，他便與喬治·索羅斯合夥設立「量子基金」(Quantum Fund)。量子基金連續十年的年均收益率超過50%。該支基金後來成為全美表現最優異的基金之一。
1980年，37歲的羅傑斯累積一筆財富，從量子基金退出，於是宣告退休。他所謂的「退休」，是指開始專心經營個人的投資組合，以及到哥倫比亞大學商學院教授有關投資的課程。
本書作者施瓦格當時非常希望能訪問羅傑斯。認為他不僅是當代市場交易領域內的傳奇人物，而且總是能夠透過電視以及一些平面傳播媒體，為普通常識注入新意並給予新的詮釋。
但是羅傑斯認為施瓦格的採訪對象應該是高明的交易員，而不是一名成功的投資人。
施瓦格對交易員的定義，是指注重股市大勢所趨的人；投資人則是注重選擇具有獲利潛力股票的人。換句話說，所謂的投資人永遠是多頭，而交易員則可能做多，也可能放空。
羅傑斯最為突出的特點是經常在市場最瘋狂時，頭腦出奇的冷靜，一直等待，直到市場開始以跳空缺口的方式運行時，他又變成了一個果斷的沽空者。
幾天後，人們就能看到原來那些瘋狂的投資者成了恐慌一族。正如他所說：「如果市場繼沿著不應該的方向運行，特別是如果到了瘋狂的高潮，於是你就知道市場又將給你提供一個賺大錢的機會。」
羅傑斯獨特的方法很難完全模仿並超越，但他的許多交易準則是適用於所有交易者的，羅傑斯的基本方法和理念如下：
1．因其價值而買。如果你是因為商品具有實際價值而買進，即使買進的時機不對，你也不致遭到重大虧損。
2．等待行情催化劑的出現。市場走勢時常會呈現長期的低迷不振。為了避免使資金陷入如一灘死水的市場中，你就應該等待能夠改變市場走勢的催化因素出現。
3．市場瘋狂時賣出。這項原則說來容易，做起來卻相當困難。羅傑斯的方法就是等待行情到達瘋狂，分析市場行情是否漲得過高，在基本面確認後放空，確信自己的觀點正確無誤。然後堅持自己的空頭部位，上述步驟中最困難的是最後兩項。
4．要非常挑剔。要耐心等待完全對自己有利的交易機會出現。千萬不要為交易而交易，要耐心等待，直到具有高獲利的交易機會出現，再投下資金。
5．要有彈性。不要劃地自限，把自己固定於某個市場或某種交易型態上。許多交易員常常說：「我從不放空。」可是這些交易員的獲利空間絕不會比既願意做多也願意做空的交易員來得大。
6．千萬不要遵循市場一般的邏輯思維。換句話說，你必須要有自己的見解。
7．在面對虧損的部位時，要知道何時該堅持，何時清倉離場。
羅傑斯對每筆交易都深具信心，否則他根本不會從事交易。任何人都能學會的投資法則之一就是袖手不管，除非真有重大事情發生。
大部分的投資人總喜歡進進出出，找些事情做。他們就是沒辦法坐下來等待大勢的自然發展。
羅傑斯認為，虧錢後，你應該靜等交易機會的出現，不要急於翻本。若干在股市遭到虧損的人會說：「賠了一筆，我一定要設法把它賺回來。」越是遭遇這種情況，就越應該平心靜氣，等到市場有新狀況發生才採取行動。
吉姆·羅傑斯會先觀察市場過去多年走勢圖中的異常現象來了解市場過去的重大變化。
例如發現類似於棉花市場1861年的走勢，羅傑斯就會問自己：「是什麼因素使得走勢如此?當時到底發生了什麼事?」然後我就開始尋找答案，從尋求答案的過程當中，我可以學到許多東西。
所謂市場瘋狂的現象其實是一種循環。當市場行情在極低點時，有一部分投資人會因為其市場過低而開始買進，行情於是回升。
然後，由於其基本面或技術面看好，買進的人日漸增加，因此促使行情維持不墜。接下來，投資大眾看大家都進場買進，深知自己沒搶搭上這班利多列車，於是紛紛跟進。
羅傑斯認為投資大眾對市場行為最大的錯誤觀念是認為市場永遠是正確的，他認為市場通常都是錯誤的。
投資的時候千萬不要跟隨市場一般的看法。必須學會自我思考與自我判斷。大部分的投資人都不會這麼做，他們寧願追隨市場的走勢。
「市場走勢永遠是你的朋友」這句話其實並不正確。依樣畫葫蘆很少能使人致富。與市場走勢亦步亦趨，短期之內也許可以獲利，但是絕對無法長久。
羅傑斯對普通投資者提出的忠告是：
除非你真的了解自己在幹什麼，否則什麼也別做。假如你在兩年內投資賺了50％的利潤，然而在第三年卻虧了50％，那麼你還不如把資金投入貨幣市場基金。
你應該耐心等待好時機，賺了錢獲利了結然後把錢投入貨幣市場基金，再等待下一次的機會。如此，你才可以戰勝別人。
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