別只看營收和凈利，這幾個指標要好好收藏，對企業的盈利能力做到心中有數！財經分享
投資投的是企業的未來，再往細里講，就是看重企業未來的盈利能力。
很多人想知道企業的盈利能力時，只是簡單地看企業的營業收入和凈利潤，但其實還有更多指標，能更加全面地了解公司。
今天的財經分享就來講講如何從過往的財務報表中，初步分析一家公司的盈利能力，為預測公司的未來提供一些參考。
盈利能力
盈利能力指的是企業獲取利潤的能力，也稱為企業的資金或資本增值能力，通常表現為一定時期內企業收益數額的多少及其水平的高低。
在激烈的市場競爭中,盈利能力充分體現了公司的市場競爭力的強弱。聽起起來好像很拗口，通俗點講，就是企業的賺錢能力啦。
一般來說，盈利能力指標主要包括營業利潤率、成本費用利潤率、盈餘現金保障倍數、總資產報酬率等等。
今天論壇君就來一一介紹這幾個指標。
營業利潤率
營業利潤率=營業利潤/營業收入×100%，是企業一定時期內營業利潤與營業收入的比率。
這個指標數字的表達效果和企業的銷售毛利率、銷售凈利率等指標相似。營業利潤率越高，表明企業市場競爭力越強，發展潛力越大，盈利能力越強。
試問，如果你正在研究兩家公司，他們主營業務也差不多，營收規模都是10億元左右，但是一家營業利潤2000萬，一家5000萬，你會對哪家公司更有興趣呢？
先不說新三板公司，看看A股，兩市第一價值股貴州茅台，這個比率很穩定，近十年基本都保持在60%-70%之間。意味著這家公司的盈利能力還可以。
但是，用這個指標分析公司盈利能力的時候，不能單方面追求高比率，比率的波動情況也要考慮進去。
如果你分析了A股三千多隻股票，可以發現，連續幾年保持高比率、波動又不大的股票，並不多見。
當然，你也可以用凈利潤代替營業利潤，用凈利潤/營業收入這個比率，來分析對比兩家公司的盈利能力，也有的投資者用的是扣非歸母凈利潤。
成本費用利潤率
成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%，反應的是企業單位成本所能創造的利潤高低。
簡單的說，就是這個比率數值越高，說明企業能以較少的勞動投入，創造出更多的利潤，企業獲利能力強，經濟效益好。
同樣地，分析時不能只單看一個數據。要將企業連續幾年的成本費用利潤率指標放在一起分析，觀察企業成本費用利潤率的變動趨勢。
同一家企業，如果營收和凈利潤均同比增長，並且凈利潤的增長幅度超過了營收的增長幅度，那麼就有可能，這家公司的成本費用利潤率在逐年升高，可以進一步檢驗一下。
如果真的如此，那麼恭喜你，找到了一家值得繼續研究的公司。
有可能，這家公司擁有不錯的成本控制能力，在其他條件差不多的前提下，盈利能力也不會差到哪裡去。
或者，它的主營業務所處的行業，上游材料價格在逐年降低，這也有利於公司的利潤增長。
盈餘現金保障倍數
盈餘現金保障倍數=經營現金凈流量/凈利潤。
一般來說，當企業當期凈利潤大於0時，盈餘現金保障倍數應當大於1，該指標數額越大，表明企業經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻越大。
分析財報時，可別只看公司的凈利潤增長情況，也要看看它經營活動產生的現金流凈額。
如果說，一家公司的凈利潤在增長，但是經營活動產生的現金流凈額是負的，那麼這家公司的自身造血功能也不會強大到哪裡去，也有可能是在粉飾財報。
正常運營的企業，或者說成長能力較好的企業，往往是，經營活動產生的現金流量凈額和利潤都是正相關的，並且一起同比增長，甚至經營活動產生的流量凈額大於利潤的增長。
同理，如果一家企業，一段時期內現金流量是負數的，利潤也是同比減少的，那麼有可能說明，這家公司正在衰退。
所以，要尋找靠自身內在素質增長的企業，在凈利潤為正的前提下，它的盈餘現金保障倍數一定要正數，並且在一定的範圍內，數值越大越好（也不是說無限大就是好的）。
看一下貴州茅台的過往業績，基本每年都能保持凈利潤正向增長，同時，經營活動產生的現金流凈額的增長幅度跟凈利潤差不多。
論壇君統計了一下，它過去十年的盈餘現金保障倍數基本維持在1左右。
總資產報酬率
總資產報酬率（ROA）=息稅前利潤總額/平均資產總額×100%。
這個比率，反映了企業資產的綜合利用效果。一般情況下，總資產報酬率越高，表明企業的資產利用效益越好，企業盈利能力越強。
這是一個綜合指標，既反映企業資產的獲利能 力，又反映企業支付利息的能力;它既與營業利潤率有關，又受總資產周轉速度的影響。
這個數字的增長，可能是企業通過自身業務的增長來實現，也可能是通過資本運作來提高。
這個指標就不多介紹了，大多數投資者都知道。
論壇君只想說，如果你投資了連續幾年保持總資產報酬率穩定增長的企業，就好好珍惜吧。
A股三千多家公司，能夠保持連續三年總資產報酬率超過30%的公司，也就十來家而已。
也有投資者看重的是企業自身資金的投資收益水平，所以往往也看公司的凈資產收益率（凈利潤/平均凈資產）。
當然，除了上面所講的四個指標，你也可以用公司的每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產等指標來評價公司的盈利能力。
論壇君想說的是，無論你習慣如何分析企業的財務報表，都不能只是單獨看其中的某個指標，應該綜合應用多個指標，深入淺出地分析企業的整體運作情況。
除了企業的盈利能力，也要關注它們的成長能力和營運能力，財務報告中所蘊藏的密碼，能告訴投資者不少關於企業的信息，甚至可以為預測企業未來業績提供重要的參考。
無論採用哪種分析方式，判斷投資價值多寡最重要的一點，就是公司所處的行業和主營業務是否有「錢」景。
雷軍不是說了嗎？站在風口上，豬也能飛嘛。
（以上內容綜合自網路）
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