對話IMF官員：美聯儲若換主席仍應保持「溝通」機制

騰訊財經【一線】作者 康路 發自華盛頓

在剛剛於華盛頓落幕的G20國家財長和央行行長會議之後，美聯儲主席耶倫照例參與集體合照，並站在美國財長姆努欽的身邊。但沒有人知道，明年IMF／世行春季年會召開之際，站在姆努欽身邊的美聯儲掌門人是誰。這讓全球投資人陷入對未知的不安中。

在美聯儲副主席費舍爾9月宣布因個人原因提前離職之後，美國總統特朗普已經開始緊鑼密鼓地開展下屆美聯儲主席甄選。外媒稱，耶倫仍在候選人名單中，但現任美聯儲理事傑羅姆?鮑威爾(Jerome Powell)和前美聯儲理事凱文?沃什(Kevin Warsh)，都是下屆主席的熱門人選。

當問及是否擔憂美聯儲換帥對全球金融市場的影響時，IMF研究部副主任梅勒賽法睿迪（Gian Maria Milesi-Ferretti）在對話中對騰訊財經表示，儘管美聯儲在金融危機結束後逐漸開啟利率正常化進程，但截至目前為止，並未對金融市場造成過大幹擾，「我們認為，美聯儲能夠保持和市場溝通是關鍵。雖然，美國正在甄選新主席，但我們認為，政策上會有延續性。許多美聯儲現有官員也會留任。」 在2008年全球危機爆發後，IMF更新其監督職能，進一步改善成員國以及跨境的金融部門監管。美聯儲貨幣政策的「溢出」效應，也在評估範圍之內。

美聯儲在9月議息會議後曾宣布，將從十月份開始啟動資產負債表被動縮表計劃，即在債券到期後停止再投資。初始規模為每月40億美元MBS及60億美元美國國債，之後每季度小幅上調。儘管迄今為止市場反應平淡，但部分投資者和分析師仍惴惴不安。摩根大通公司抵押貸款債務策略師喬佐夫（Matthew Jozoff）就警告稱，過去從未見有央行退出一萬億美元的MBS，市場應對可能出現的波動性，做好準備。

梅勒賽法睿迪對騰訊財經表示，無論誰最終被任命為新主席，IMF認為其都應保持和市場溝通的良好傳統。IMF在研究報告中指出，雖然市場預計美聯儲貨幣政策正常化將循序漸進，但資產價格仍有可能面臨重估，一旦金融市場條件緊縮過快，亞洲地區將整體面臨中長期的下行風險，值得警惕。而亞洲在過去10年中始終是全球經濟增長引擎。IMF數據顯示，去年，亞洲地區對全球經濟貢獻率繼續保持60%以上。

IMF在研究報告中同時指出，除了金融環境緊縮過快之外，保護主義和極端天氣也將對全球造成下行壓力。其中，一旦部分發達國家推出保護主義政策，將減少跨境貿易和勞動力流動、放緩全球經濟整合和減貧速度、傷害長期勞動生產率以及增長前景。而這類政策轉向對高度依賴貿易收入的亞洲來說，將尤為關鍵。

在問及當前IMF看好中國經濟的緣由時，梅勒賽法睿迪表示，基於三大原因：除了因為中國上半年增長好於預估以及全球經濟向好增加外部需求之外，IMF認為，未來中國的政策支持將持續，也是此次上調GDP增速的主要原因。梅勒賽法睿迪同時提醒稱，擴張性政策支持在提振短期增長的同時，也帶來長期隱患，「在中國經濟前景遭遇上調的同時，我們也希望中國可以弱化GDP目標，通過經濟轉型，走向更可持續的經濟發展道路。」在10月發布的《世界經濟展望》報告中，IMF上調今明兩年中國增長預期，分別上調0.1個百分點，至6.8%和6.5%。

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