京東已經無敵了，為什麼還要43億元入股永輝超市

過去的一年，永輝超市股價相當驚艷，從低點的3.5元，到目前的8元，228%的漲幅在A股白馬行情中一騎絕塵。

如此靚麗的股價，顯然遠遠超出了永輝的業績表現。

即使永輝已經是目前中國最好的超市公司了，成長性也相當出色，一年利潤增速有50%左右，但，跟投資者的熱情比起來仍然是有所不及。

先說業績。

永輝這兩年出色的業績，和這個因素有著密切關係：厚積薄發的開店效應。

早年，永輝通過生鮮戰略，慢慢建立起了自己的競爭壁壘，在超市價格大戰的萬人坑裡爬出來。

生鮮價格比周邊農貿市場更低，吸引人流，再依靠高毛利商品賺錢。這種邏輯，其他超市經營者也都懂，但是沒人能夠做的比永輝更好，這是一套複雜的供應鏈，考驗的是極強的執行力。

國企機制不靈活，外資水土不服，地頭蛇民企缺乏眼界，他們都很難追上永輝不斷迭代改進的腳步。

當永輝和他的追趕者們，經營效率差距拉大到一定程度的時候，就是高下立判的利潤率。

比如說2016年，永輝新增門店105家，經營面積增加61.44萬平米的情況下，公司員工數減少4739人，這背後體現的，就是永輝不斷進化的流程效率。

當競爭壁壘建立起來，模式跑通之後，永輝就開始不斷複製、裂變了。

但是超市經營，畢竟是重資產的模式，剛開店的頭一兩年，總要面對著巨額投資、人氣聚集的一個過程，但是最艱難的時期熬過去之後，口碑效應起來，那麼就將進入紅利期。

目前正是永輝最甜蜜的收穫時光，年營收增速其實一直穩定，只有15%左右的中速成長，但是利潤，自2016年之後忽然就大幅上揚，顯然跟開店的紅利周期有密切關係。

但是，對於更多的投資者來說，買永輝，顯然不是買過去的超市盈利的，他們更願意關注的，是今年新零售概念火熱的情況下，永輝的創新想像力。

比如「彩食鮮」項目，這是永輝與韓國CJ 合作建設的創新項目，16年已先後落地重慶、北京和福建工廠。定位中央大廚房，對生鮮食材進行檢測、清洗、切割、包裝等預處理，實現生鮮產品的標準化和品牌化，進一步優化生鮮供應鏈，體系內外輸出標準化食材半成品，搶佔生鮮B2B的風口。

還有超級物種新業態，一種創新融合了「零售+餐飲」的業態，包括「麥子工坊」、「鮭魚工坊」、「盒牛工坊」等「店中店」模式，合伙人共享單店利潤，與永輝超市共享供應鏈。

消費者可在超級物種門店裡，挑選新鮮的三文魚、北美的龍蝦、澳洲的牛肉、各種新鮮食材，在現場餐廳進食。這種業態增加了消費者到店消費次數和滯留時間，提升顧客粘度，與阿里系的「河馬鮮生」對標，試水成功後將依託永輝現有門店和良好供應鏈建設快速在全國擴張。

在9月份，超級物種將再開四家門店，包括深圳海雅店（9月22日開業）、深圳星河店（9月30日開業）、北京魯谷店（9月29日試營業）、福州世歐王莊店（10月1日開業）。

這將讓永輝超級物種的總門店數達到12家，對於從今年1月份才開出第一家門店的新業態來說，這個速度是相當快的，市場的歡迎程度可見一斑。

另一方面，永輝也推出了小程序掃碼購物的方式，對新科技的擁抱可謂迅速。

事實上，永輝投資設立了一家叫永輝雲創的子公司，專門負責對前沿創新科技和商業模式的孵化，近年來動作頻頻。

比如除了超級物種，定位在「高端超市+食材餐飲體驗」之外，還有Bravo 永輝超市，定位在精緻生活的一站採購平台；永輝生活，定位在家門口的永輝，以跟上便利店的風口。

還有深夜酒館的快閃店——

近日，不少朋友收到2017永輝9.9「敬生活」深夜酒館開幕式的邀請函。據了解，「深夜酒館」其實是一個快閃店，於9月8日-9月12日在重慶永輝金源時代廣場店、福州永輝福新店、超級物種萬象城店、超級物種溫泉店、超級物種省府路店開放，營業時間為每夜8：00至凌晨2：00。除了品嘗美酒，深夜酒館還安排有樂隊、DJ、當紅主播等與酒客一同互動，玩法充滿新意。

這個深夜酒館，其實是在超級物種業態之內的一次嘗試，深夜調酒區、深夜駐唱區、深夜互動區、深夜落座區。據永輝的負責人表示，如果活動效果達到預期，就會把「深夜酒館」的營業時間固定下來，增加夜間消費。

類似這樣的業態創新，讓永輝變得越來越時尚，用戶也趨向了年輕化，未來成為中國「沃爾瑪」的趨勢已經越來越明顯。

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