Supreme5億美元出售半數股權 死忠粉與錢能否兼得？

月初，紐約街頭品牌Supreme被凱雷集團收購股權的新聞，終於，獲得了Supreme創始人James Jebbia親口確認。這個創立於1994年，賣滑板出身，目前時尚界發展地最好，最具代表性的街頭品牌，以5億美元的價格，向凱雷集團出售了其50%的股權。Supreme的估值，也就一下子越升到了10億美元。

Supreme出售股權的消息，最早在上周由時裝雜誌WWD披露，而在此之前，Supreme與凱雷集團，都對這個巨額的收購案保持了相當的低調。James Jebbia一度擔心，將Supreme與價值5億美元的高額支票相聯繫的新聞，會有損這個街頭品牌的長久以來建立的獨立形象。

對於出了5億美元的凱雷集團來說，Supreme全球的11家門店（亞洲僅在日本有售）是遠遠不夠的，在他們的計劃中，Supreme在未來的3-5年中，將擴展現有的產品線，將單品的價格、出產量都必須有大幅度的提升。不過，在這個計劃中，Supreme能否保持現在的銷售速度和人氣，才是凱雷集團最關注的問題。

在解決Supreme的問題之前，讓我們先來看看凱雷集團到底是何方神聖。

全球最大的私人股權投資基金之一，1987年，成立於美國首都華盛頓，在美國擁有著最強大的政治資源，曾擔任集團亞洲顧問委員會主席的美國前總統小布希、歐洲分公司主席的英國前首相約翰·梅傑等，組成了這個被稱為「總統俱樂部」的集團。企業私募股權、地產、全球市場策略、投資方案，是他們的四大支柱產業。

在我們能看得得懂的消費品領域，雷凱集團近年來最著名的案例，是他們在13年9月以5億美元入股困難時期的耳機製造商Beats近1/3的股份，並在14年以30億美元將股份賣給蘋果。

在眾多我們熟悉的時尚品牌的背後，美國的Nixon手錶、護膚品Philosophy、法國的Moncler羽絨服，就連深圳的時尚品牌歌力思都曾在09年接受過凱雷1.5億人民幣的投資。

在收購新聞之前，Supreme已經因為和奢侈品巨頭LV在今年夏天的合作系列，而備受詬病。在不少街頭品牌的忠實粉絲心中，Supreme的box logo掛在標價六七萬美元的箱包上，合作商品只在LV的專賣店販售，是對品牌「嘲諷奢侈品」的傳統的褻瀆。

成為名門之後的Supreme，還能在獨立與擴張間，把握住自己的位置嗎？

有的人覺得，反正都買不到原價商品，買家們一定很願意Supreme開更多的店、賣更多更貴的貨。雖然，去現場排隊等發售日，是一件很神聖的事，但是就全球11家門店的布局和銷售量來說，能夠獲此殊榮的粉絲，實在沒幾個。絕大多數的人，還是在轉賣的「二級市場」中，才能買到自己心愛的衣服。這也是本身定價並不貴的Supreme，一件基本款T恤最後卻能賣到四五千市價的原因。

對於大部分無緣發售日的愛好者們來說，與其在買手店裡高價求購，更多的門店、更多的發售渠道，同時，更高的原價也許會收到更多的歡迎。不過，街頭品牌卻有著一個弔詭的「詛咒」。

五億美元，一筆對於大多數掙扎的時尚品牌都無限渴望的巨款投資，對於Supreme來說，卻可能將它與多年來強調的「小眾」、「一物難求」品牌形象，越來越遠。死忠粉、發售日、門店前的長隊、網店的秒售，是Supreme如此特別，也讓購買者感受到自己的特別的原因。

不同於大眾的消費品，街頭品牌有著自己的歷史和對待粉絲的態度。絕大多數的街頭品牌，都是從一家設計滑板、T恤、獨立雜誌的街頭小店開始，依靠小眾、地下的粉絲們支撐品牌最初的成長。對於這些粉絲們來說，與自己共同成長的品牌突然因為錢而變成了大眾觸手可及的消費品，是決不能容忍的事。

比如權志龍最愛的街頭品牌Thrasher，就無數次地在官方instagram上向粉絲們澄清，絕對沒有和H&M或者Forever 21這些快時尚品牌合作，只是「盜版」了他們的火焰標誌。對於從1981年的第一本雜誌起，就支持品牌的買家來說，與快時尚的合作，就是對他們的信仰、生活態度的詆毀。即使品牌已經成熟，他們也不會冒險，毀壞自己的形象，和與粉絲們的緊密聯繫。

在投資者的眼中，只賣滑板和滑板周邊，是不可能把生意做大的，但是有的街頭品牌，卻真的依靠自己的獨立性，安然地在不景氣的消費市場中成長著。已經獨立了37年的Stüssy，雖然被電商Revolve給出了5千萬美元的估值，依舊沒有任何出售股份的想法。「品牌第一、利潤第二」，不論是否出自真心，的確是大多數街頭品牌，向粉絲們保證的理念。

街頭品牌走向大眾消費市場，簡直就是一項行業的詛咒，讓大多數的品牌難以控制。除了不停澄清的Thrasher外，走獨立搖滾風格的Urban Outfitters就因為開了太多店，而大批量關店，甚至倒閉的風險。

在3-5年轉手股份之前，凱雷集團究竟給Supreme定下了什麼樣的計劃，尚未可知，不過，對於全球只有11家店，美國也不過3家店的Supreme來說，他能承受的擴張的空間，還非常廣闊。我們也相信，凱雷集團和Supreme都不會將銷售渠道擴展到第三方。

不論是消費者還是聰明的投資人都知道的是，正如James Jebbia希望能將收購案保持低調的初衷一樣，Supreme必須要留下的，是它獨立的個性。

據傳，在凱雷之前，Supreme早就為了業務擴展，而出售過股份。早在14年私募公司Goode Partners的合伙人Keith Miller 就曾購入過大量的股份，甚或超過了James Jebbia本人擁有的份額。而這些，都並沒有改變Supreme的基因。

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