中國偶像團體：動蕩的TFBOYS和穩定的SNH48你更看好誰？

SNH48能成為下一個TFBOYS嗎？辰海資本陳悅天：不需要

11.02MB12:02

對藝人公司來說，公司的品牌、團的廠牌才是真正的資產，人最終都會走的。TFBOYS早晚會散的，但SNH48厲害之處在於，你記住的是這個團。

編者按：本文由公眾號鯨准（rong36kr）原創，採訪/文 閆旭 梁小妖，36氪經授權發布。

2017年10月17日 晴 | 《推手》第一季 第2期

三年時間、三輪融資、超50億估值——從上街拉粉絲、連年虧損的「18線」到擁有百萬擁磊、過億收入的龐然大物，資本在SNH48這支女團身上的催化成果正在凸顯。在這次採訪中，SNH48背後的資本推手陳悅天透露了很多有意思細節：

SNH48與日本AKB48終止合作，陳悅天投的時候就很擔心

他解釋，啊圈圈圈圈（神曲《逐夢演藝圈》）跟48沒關係

TFBOYS被粉絲喊解散，因為這個組合是不夠強調團感的

……

/1/ 飯圈：我的偶像，我的愛豆，我來養

2017年7月29日，上海梅賽德斯賓士文化中心上萬人的場次座無虛席，這是一場偶像的年度大考，粉絲間的大戰。

最終的戰績是300多萬張選票，1億+的票選收入。SNH48歷年來的總選數據是：15萬票（525萬收入）、75萬票（2625萬收入）、200萬票（7000萬收入）。2014年第一屆總選舉以來，從15萬票到今天的300萬票，三年間，增長了20倍。

號稱「中國4000年第一美女」鞠婧禕以277781.3票問鼎本屆總決選人氣王。這接近28萬票不是路人粉的關注點贊，而是真愛粉們用900多萬人民幣（按平均每張選票35元估算）為她買來的桂冠。總選舉就是金錢決定一切。

總決選當天，既是投資人又是粉絲的陳悅天在朋友圈中發表狀態：「神奇，誰能想見，3年後的組合會這麼多人。」

這是一個邏輯簡單的真人養成遊戲：哪個偶像受的關注多，粉絲砸的錢就越多，偶像的人氣也就越高，她就越有機會成為傳統意義上的明星。

粉絲，是所有流量明星的「衣食父母」。

近來，鹿晗戀愛的暴擊、王俊凱生日「海陸空」應援，讓我們得以瞥見偶像背後粉絲群體的癲狂。而同樣有這麼一群粉絲，正在被SNH48這支中國女子偶像團體不斷圈飯，為「小姐姐」們買單。

他們會坐二十多個小時的普快列車去上海看她們每周的公演（劇場演出），在握手會當天的一大早趕到場館排隊6小時，只為了和偶像「面對面」握手幾秒鐘。「我這一年大概為我的偶像花了14萬吧，雖然她在總選舉才排40多名」一位SNH48粉絲，剛畢業的大學生對鯨准說道。

儘管經估算，當前SNH48的粉絲量級還停留在百萬級別，尚不能與那些人氣偶像比肩。但在國內女子偶像團體中，已是獨領風騷。

2014年，已經跟了嗶哩嗶哩2年多的陳悅天清楚地看到，以B站為代表的宅文化和二次元人群已經在國內開始蓬勃發展，儘管滲透率與用戶數還未達到很高的量級，但其曲線正處於「陡峭上升」態勢。恰好此時，暴走漫畫完成了C輪融資，投後估值3億美元。

同年9月，當時還在創新工場的陳悅天主導完成了對SNH48的投資，這也是他職業生涯第一筆估值這麼高的案子。

與傳統追星只能保持遠距離仰望的崇拜式不同，偶像養成更加註重粉絲與偶像的緊密聯繫。粉絲通過時間、金錢的投入與偶像共同成長，形成長久的深度捆綁，從而決定了粉絲對偶像高度的忠心與留存。當 SNH48 逐漸走進大眾視野，原本就飯日本AKB48的粉絲得以有機會近距離觀察、接觸本土的偶像「小姐姐」。

這種獨特的「面對面」的偶像養成模式帶給粉絲們前所未有的新鮮體驗。用粉絲的話講，一旦「入坑」就難以出來。

/2/ 紅旗下的蛋，資本下的團

而真正支撐SNH48穩步擴張，在一眾女子偶像團體中脫穎而出，成長為今天這般規模的，恰恰是資本的力量。

早在2012年就出道的SNH48，頭兩年中一直緩步發展、不溫不火。自2014年陳悅天及其背後創新工場的注資後，SNH48有了擴張的資本。

SNH48獨特的造星模式：像開公司一樣，到各地開分團，圈住當地的偶像和粉絲。由於48系模式以劇場作為與粉絲與偶像面對面接觸的根基，會更多局限於線下，地域性明顯、輻射範圍有限，尤其在幅員遼闊的中國，勢必對粉絲群的擴大造成阻礙。而在資本的助力下，以開分團的方式則可以有效解決這一瓶頸。

陳悅天決定投SNH48的一個重要原因之一，也是因為看到這種藝人經紀領域帶有潛在壟斷可能性的模式：「用開分團的形式會去吃掉每個地方的資源。比如開長沙的分團，會第一時間綁定湖南衛視，其它團體就吃不掉這塊資源了，是個資源黑洞。傳統藝人經紀公司沒法做這件事，這本身是個類O2O模式。」

如果沒有資本的裹挾，SNH48有可能發展到今天的狀態嗎？陳悅天覺得這個問題不好回答，「48前期是虧的，從每年虧損就能看出如果沒有足夠的資金投入，是撐不住的。號稱用5億元打造的1931、Idol School等女團並沒有到達SNH48今天的高度，YY雖然有錢，但問題是這錢真都花了、或者花到點子上了嗎？後期還有在持續投入嗎？」

今年5月，SNH48背後運營方絲芭傳媒完成了由招銀國際資本領投的數億元人民幣C輪融資，投後估值已超50億。

作為最早的投資人，陳悅天對SNH48的期許與大多數傳媒類公司的路徑是相同的：把一個單一的內容打造成強IP，延伸到其他媒介，變成多種內容形態，再吃住發行渠道，建立多種變現方式（2C：衍生品售賣、劇場公演總選舉握手會；2B：通告費用，參演，藝人經紀分成），最終打通全產業鏈（內容、劇場、周邊、遊戲、影視劇），成為一個Media Group。

他認為未來幾年48面臨最大的難題，便是2016年成立的影視業務能否真正做起來，「這將決定SNH48與其背後這家公司的上限。」

三年時間、三輪融資、超50億估值——從上街拉粉絲、連年虧損的「18線」到擁有百萬擁磊、過億收入的龐然大物，資本在SNH48這支女團身上的催化成果正在凸顯。

/3/ TFBOYS的動蕩與SNH48的穩定

陳悅天投中SNH48，從來不是因為對女團市場的早期關注。在當時，偶像團體還處於投資人鮮少問津的真空地帶。陳悅天對SNH48的投資，不是為女團賽道買單，而是為SNH48獨特的產品機制買單。

他把這支女團的本質看作是互聯網社區。「48很像一個社區類產品，在產品機制上是能類比知乎、暴走漫畫的。一個社區要有核心人群和組織手段，核心人群討論的話題要具備一定深度，擁有爭論的空間；同時人群不能太核心，在擴大人群的過程中調性會有一定的稀釋，不能太濃也不能太淡。」

SNH48最成功的地方在於：足夠多資金、比較好的產品化的模子、超強的團隊管理能力。

SNH48的產品模式，即劇場公演、握手會與總選舉的「鐵三角」。這種2C化的產品機制是支撐整個業務的基礎，現金流持續滾動，比較健康。就這樣，不斷有新的成員、粉絲的加入，48系最終形成一個持續良性運轉的養成體系。「跟其他偶像組合不一樣，那些明星一個一個接單子和項目，這種非常不產品化，運營效率沒有持續在提升。」陳悅天說。

整個SNH48一共有300多個成員，已經開6個城市分站（上海、北京、廣州、瀋陽、重慶、成都），每個城市都是主場隊伍，其中上海本部200多位成員配了200多個Stuff。「王子傑（絲芭傳媒董事長）他是在用管學校的方式在管SNH48這個團隊。」

有些東西很奇妙，大團隊、大公司好管，小團隊反而難管。

同樣作為偶像養成模式代表的TFBOYS,在比SNH48晚出道的背景下獲得了更可觀的人氣與關注度，然而近些年，「拆團解散」的呼聲卻愈演愈烈。TFBOYS運營團隊的流量導入能力是很厲害的，但是體系內產品機制出了問題。在二、三周年的演唱會上，陳悅天親眼見到「三波粉絲坐三個地方拿三色燈牌，相互之間還要比，實在覺得沒什麼好比的。」 粉絲有宣洩的慾望，壓力應該向團外散，但內部競爭的結果是，成為團內反噬的力量。

他指出，TFBOYS今天面臨的，正是所有偶像團體的問題：偶像紅了，就想單飛，人是留不住的。作為少年偶像的頂點，再往上就要走入傳統娛樂圈，走大藝人經紀的模式，由於運營過程中太不強調團感，現在他們只能分別成立工作室，都是外面不同的經紀人在帶。

「養成是把素人變成偶像，培養成一個合格藝人的過程。藝人往上走是成為明星，在中國娛樂圈是另一套體系搭出來的，媒體宣傳、市場活動、參演影視劇目綜藝節目都要跟上，叫作大藝人經紀，小鞠（鞠婧禕）是48體系頂點，兩年總冠軍，也會碰到向上的問題。」

對藝人公司來說公司的品牌、團的廠牌才是真正的資產，人最終都會走的。而這才是絲芭傳媒打造的SNH48的厲害之處。

「48的體系跟我之前提的工業化標準化機制相匹配，我不要求內容爆，我要求內容穩，源源不斷地有新的人、新的團隊被生產出來。中國娛樂圈所有內容行業都在被Challenge，大的遊戲公司做出一個遊戲火了，怎麼保證第二個也火？知名導演第一個電影拍好了，怎麼保證第二個也好？體系的重要性在於把不穩定變穩定，把不能擴大的變得規模化，SNH48正是因此才有價值。」

總體來看，中國偶像團體市場尚處於萌芽期，TFBOYS與SNH48的良好勢頭也帶動了國內偶像團體市場的火熱，新組建的男團女團層出不窮，偶像團體未來的生存競爭只會更加激烈。

但SNH48眼下似乎仍沒有到需要擔憂的時刻，「市場永遠是28原則，當別人在學走路的時候，我們已經在跑了。」至於這句話放在未來是否準確，還留待市場和粉絲的考驗。

《推手》是鯨准出品的一檔投資人訪談節目，我們從創投圈中找到最核心的人群——投資人，向他們發問，和他們一起思考「中國創投市場的風雲」，透過熱鬧的事件、場面，通過資本博弈的力量，去探索中國創投圈不同領域背後的推手，透過現象，看清本質。

合作聯繫

WeChat：Daisy_hope920

Email:zhangxuanyu@jingdata.com

本文經授權發布，不代表36氪立場。如若轉載請註明出處。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！

本站內容充實豐富，博大精深，小編精選每日熱門資訊，隨時更新，點擊「搶先收到最新資訊」瀏覽吧！

請您繼續閱讀更多來自 snh48 的精彩文章: