比特幣居全球泡沫資產領域之首 垃圾債券及多國房價緊隨其後

文/泓河

所有人都將過去十年時間中的股價上漲形容為泡沫。但這種觀點也許是錯誤的，因為科技泡沫或許是目前看來最為偉大的泡沫之一。在諸多的資產類別中，泡沫之間有不小的差異，本文即提及包括比特幣在內的四個比股票領域充斥更大泡沫的行業。

比特幣

比特幣價格從1月的1000美元一路飆升至將近5000美元。比特幣是當前所有加密貨幣的鼻祖，五年前，投資者僅僅可能得到10美元，巨大的價格反差使股市投資者相形見絀。比特幣或許會去的成功，因為它所引入的分散式賬本與區塊鏈具有超越現有金融狀態的意義，正是短暫狂熱投機催生了泡沫定價。

垃圾債券

最近幾年，全球債券市場被認為處於泡沫狀態，儘管央行已經將利率將至有史以來的最低點。沒有人迫不及待的要持有垃圾債券，但債券收益率仍然不斷下降。事實上，從金融危機至今，政府債券與垃圾債券的收益率差已經低至歷史最低點，在這一點上，債券市場的情況與新興市場極為相似。投資者們在通過價格追逐高收益的時候，也護士了更大的風險。

加拿大、澳大利亞與英國的房價

低利率政策也許會被認為是澳大利亞、加拿大、英國等地的房地產繁榮的原因。儘管在金融危機發生之後，美國、西班牙的房地產泡沫破裂，但澳大利亞、加拿大與全球主要城市的房價依舊高居不下。倫敦房產的平均市盈率為14倍。但由於具體監管措施的干擾，倫敦的房價最近已經在下跌。

其他金融資產也存在泡沫

在過去的幾年時間裡，諸如白銀、葡萄酒、藝術品及黃金等似乎也在泡沫範圍內。

2014年時，原油價格曾接近120美元/桶，處於泡沫狀態，兩年之後又跌回30美元/桶。雖然投機因素會推動原油價格走高，但供需問題或在原油價格波動中佔據主導位置。

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