一周全球公司十大要聞：iPhone X生產遭瓶頸，易買得全線撤出中國

上周，西門子和阿爾斯通宣布將合併鐵路業務，芬蘭電力企業Fortum提出收購德國發電企業Uniper，東芝與貝恩資本牽頭財團就出售存儲晶元子公司達成正式協議。蘋果iPhone X手機面部識別系統生產遭遇瓶頸，軟銀可能創建價值3000億美元資產管理部門。

01 ▎西門子和阿爾斯通合併鐵路業務

德國西門子(Siemens AG)和法國阿爾斯通(Alstom SA)宣布將合併鐵路業務。西門子將剝離旗下鐵路業務，使之與阿爾斯通合併，西門子將取得新公司的50%股權。西門子有權進一步取得新公司2%股權，將出資比例提高至52%。合併後的新公司西門子阿爾斯通將在法國上市，新公司的銷售額將達到153億歐元，擁有6萬名員工，成為中國中車之後全球第二大軌道車輛和機車製造商。

簡評：西門子此前曾與加拿大龐巴迪(Bombardier)推進業務整合談判，但最終選擇在歐盟內部進行合併。隨著西門子與阿爾斯通合併鐵路業務，銷售額較低的日立製作所、川崎重工業等日本企業的存在感有可能進一步降低。

02 ▎芬蘭電企Fortum提出收購德國Uniper

芬蘭電力企業Fortum表示，該公司將提出以80.5億歐元的價格收購德國發電企業Uniper。Uniper是德國公共事業企業意昂集團(E.ON)去年業務剝離後所成立的公司，其2016年總營收約為670億歐元。Fortum的主要目標為以37.6億歐元收購意昂在Uniper剩餘的46.65%股權。Uniper擁有水利、燃煤和天然氣發電站，並在歐洲的天然氣管線、液化天然氣終端和核電廠持股，旗下還有能源交易業務。

簡評：德國最大公用事業公司意昂(E.on)分拆燃料發電業務和能源貿易部門成為Uniper，承載了意昂最傳統也最沮喪的發電業務，其本質上是意昂的「棄子」。

03 ▎東芝與貝恩財團達成正式收購協議

日本東芝公司(Toshiba Co.)已經與美國私募股權公司貝恩資本(Bain Capital LLC)牽頭的財團就以2萬億日元(177億美元)出售其存儲晶元子公司的事宜達成有法律約束力的協議。該財團包括蘋果、戴爾(Dell Technologies)、希捷技術(Seagate Technology)、日本的Hoya Corp.和韓國的海力士半導體(SK Hynix Inc.)。即使出售交易完成後，該子公司仍將是東芝公司的附屬公司。東芝公司和貝恩資本計劃在明年3月底前完成該交易。貝恩資本財團收購東芝晶元業務部門後，計劃在2-3年內讓該業務部門獨立上市。

簡評：在曾經稱霸全球的各大「日本存儲器」企業紛紛敗退的情況下，東芝存儲器是最後的「堡壘」。東芝未來走向將決定包括材料和製造設備在內的日本半導體產業的興衰。

04 ▎美國私募股權投資公司收購Nets

美國私募股權投資公司Hellman & Friedman LLC牽頭的一個財團同意以330.7億丹麥克朗(約合53億美元)的價格收購丹麥的Nets A/S。與Hellman & Friedman聯手購買Nets的企業有新加坡財富管理基金GIC Pte Ltd.以及安宏資本(Advent International Corp.)和貝恩資本(Bain Capital)管理的基金。安宏資本和貝恩資本已經是Nets的主要股東。

簡評：該交易是支付處理行業今年展開的一波整合交易中的最新一個，私募股權公司試圖抓住移動設備支付的增長趨勢。

05 ▎雀巢或將佔營收10%的資產轉換出去

雀巢(Nestle)首次設定利潤率增長目標，擺脫過去以銷售為目標的經營模式，因目前集團面對市場激烈競爭。雀巢目標於2020年將利潤率提升至17.5至18.5%，去年為16%。雀巢集團還可能將佔營收約10%的資產轉換出去，因為準備進入新的業務領域，並撤出一些領域。雀巢執行長Mark Schneider表示，將必須賣出一些業務，與此同時進入其他領域，並以雀巢計劃剝離美國糖果業務為例。

簡評：雀巢集團希望回應較早前美國激進對沖基金Third Point呼籲集團擺脫舊式經營模式的要求。

06 ▎大眾巨資採購生產電動車所需原料

德國大眾汽車(Volkswagen)在加速朝電動車發展轉變之際，正採取行動以確保鈷的長期供應。鈷是可充電電池的重要構成要素。大眾汽車已要求生產廠商針對2019年起最高達10年的鈷原料供應計劃遞交提案。大眾汽車計劃在2025年之前每年最多生產300萬輛電動車，該公司電動車到2025年每年將需逾150吉瓦時的電池容量。這表示得大量採購必要原料，這是汽車業史上最大的採購項目之一，訂單總計超過500億歐元。

簡評：在柴油車尾氣門事件後，大眾汽車開始豪賭電動汽車的未來。

07 ▎軟銀創建價值3000億美元資管部門

軟銀(SoftBank)尋求在金融行業進一步收購，目的是可能創建一個價值3000億美元的資產管理部門，該部門還將包括投資科技行業的規模達930億美元的願景基金(Vision Fund)。軟銀的高管討論了在金融領域的各類投資，例如收購傳統投資公司、收購KKR &Co. 等主要私募股權公司的股權。

簡評：軟銀幾乎每周都能上熱搜榜，在全球各大熱門領域到處收購股權。不過，很難實現當年收購阿里巴巴股權那種巨額收益了。

08 ▎蘋果iPhone X生產遭遇瓶頸

蘋果公司在新款手機iPhone X的生產方面遇到了又一個障礙，這次的問題出在被稱為「羅密歐與朱麗葉」的一對零部件上。這對零部件是新的面部識別系統中的一陰一陽兩部分；面部識別可以讓iPhone X用戶通過掃臉的方式解鎖手機。裝配羅密歐模組的用時比裝配朱麗葉模組的用時要長，這導致了供應不平衡。這是iPhone X量產過程中的一個瓶頸，有可能令這款手機在11月3日開售後的前期短缺問題比往年更嚴重。

簡評：iPhone 8上市後不見果粉熱捧，大家紛紛推測都在等著iPhone X。不過iPhone X的產量看來不會很高。

09 ▎美國對龐巴迪徵收高額反補貼關稅

美國商務部初步裁定，對加拿大龐巴迪公司(Bombardier Inc.)的C系列(C Series)飛機徵收219.63%的反補貼關稅。之前其美國同業波音公司(Boeing Co.)申訴去年龐巴迪在美國市場以低於成本價傾銷這款110-130座級的飛機，其獲得了不公平補貼。龐巴迪在2016年4月獲得達美航空75架C系列飛機訂單。加征關稅可能讓較省油的C系列飛機在美國的銷售降溫，引發對未來訂單、加拿大及英國就業崗位的疑慮。

簡評：英國首相Theresa May對波音指控龐巴迪獲得非法政府補貼以維持低價引發的爭議表示失望，威脅將停止向波音訂購飛機。龐巴迪是北愛爾蘭最大的製造業僱主，龐巴迪C系列飛機的機翼在北愛爾蘭生產，這一爭議導致龐巴迪在北愛爾蘭的4,000多個工作崗位面臨威脅。

10 ▎易買得將全線撤出中國市場

韓國新世界集團旗下超市品牌易買得(E-mart)近期已向泰國正大集團出售其在上海的5家門店，最後1家門店也將於年底前整理。由此，易買得在華經營20年後將全線撤出中國市場。易買得於1997年進入中國市場，分店一度逼近30家，但由於業績持續赤字，被迫不斷進行結構調整，目前僅存6家。據統計，僅2016年在華虧損就達216億韓元(約合1.23億人民幣)。與此同時，決定出售其在華112家門店的樂天瑪特正在與正大集團等5-10家潛在買家進行磋商。

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