三季度黃金再漲 四季度或是買金好時機

投資者持有的黃金在三季度再獲3.6%的正回報。在專家看來，進入四季度，面對美聯儲加息「靴子」落地及美元重現低位徘徊的態勢，黃金的漲勢或仍存不確定性。

9月最後一個交易日，紐約市場黃金期貨價格收報每盎司1284.8美元，較二季度累計上漲超40美元，期間盤中一度升至每盎司1360元的一年多高位。

若加上一季度金市的大漲，年內持有黃金的投資者總回報超過11%。專家分析，三季度金市的再度強勢，一方面是受美元走低帶動，另一方面，地緣政治因素帶動的避險情緒回升也使得資金重返市場。

「實際上在過去10年，黃金和美元呈現出良好的反向性趨勢。」金陽礦業首席分析師蔣舒說，三季度綜合反映美元對一籃子貨幣強弱的美元指數走低後有所反彈，但整個季度仍較二季度回落近2%，成為助推金市走強的重要因素。

而隨著朝鮮核試驗、朝美的「口水仗」以及中東地區的局勢緊張，避險資金湧入市場尋求避險。

此外，反映避險情緒變動的ETF基金也有所增持。其中，全球最大的黃金ETF基金SPDR持有的黃金數量從8月份開始持續增加，到目前持倉數量已重返865噸附近，基本回到此前6月份金價創下高點時的持倉水平。

進入四季度，金市投資是否還能正收益？是投資者關注的重點問題。

「到年底，對投資者而言，很可能將面臨一組數據和兩大市場變動的考驗。」黃金資深投資者王林說。

統計顯示，過去10年中，金市在四季度下跌的可能性為60%，市場的平均跌幅接近1%。「雖然每年的因素有所差別，但確實顯現出一定的季節性。」上海一家私募基金的報告說。

與此同時，對於投資者高度關注的加息「壓頂」，機構普遍預期四季度美聯儲將再度加息，目前用于衡量市場對美聯儲加息概率的聯邦基金利率期貨顯示，市場預期的12月份美聯儲加息可能性已接近70%。

有業內人士說，從美聯儲加息對黃金影響的歷史來看，更多表現出的是加息預期升溫持續打壓黃金價格，而在「靴子」落地後，金市則更多顯示出原來應有的軌跡。

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