眾安估值超騰訊阿里？掛牌首兩天未見券商大舉流入

新浪港股訊 據香港經濟日報報道，半新股眾安（06060）周三發力急升，逾千億市值下實際『街貨』僅約百億元。投資界人士指出，眾安股價短線大爆發，主要受惠投資氣氛熾熱，貨疏炒供求，公司最新估值不單遠超傳統保險股，也高於絕大部分科網概念股，表現隨時大起大落。

掛牌首兩天未見券商大吸街貨

據中央登記系統（中央結算系統）最新資料，眾安首兩個交易日，暫未見股份大舉流入個別券商，首6大買貨券商僅相當於增持14%街貨。

眾安股份架構與不少內地企業相似，設有內資股和?股。當中內資股占股本69%，包括『三馬』螞蟻金服，騰訊（00700），平保（02318），以及董事長歐亞平兄弟均持有內資股，相關股份不能任意轉至香港買賣。即使約30%的?股，6大上市前股東和基石投資者已持有21.7%，並設有半年或一年禁售期，令市面實際流通的股份僅8.8%或1.27億股，現值約102億元。

眾安上周四（9月28日）掛牌，目前中央結算系統資料僅反映首兩個交易日交易變化，未反映本周兩天交易情況。

雖然眾安首兩個交易日成交股數達1.14億股，相當於街貨逾9成，但從中央結算系統數據計算，持貨量增加最多的6間券商，實際貨量凈增約1777萬股，相當於14%街貨，反映股份未見大舉流入個別券商。

事實上，隨著眾安股價周三急升後，其基本面估值與其他內地產險，科網股份進一步拉闊。眾安是內地最大的純網上保險商，未有相類似的同業可作比較。

市值對營收比22倍超騰訊阿里

若以銷售財產保險計，傳統產險公司財險（02328）最新預測市盈率8.4倍，至6月底近12個月營業額相當於3542億港元，市值僅相當於近一年營收0.6倍。眾安目前市值已達財險一半，但公司料今年未有盈利，無市盈率可參考，而眾安近12個月營收約53億港元，市值對營收比率達22倍，估值遠高於財險。

此外，從科網概念衡量眾安估值，也明顯高於大部分港美上市的內地科網企業，以同樣未錄盈利的美圖（01357）計算，公司最近12個月營收約38億港元，最新市值464億港元，市值相當於12年營收，騰訊，阿里巴巴兩家科網巨擘同一比率分別為15倍，17倍，也低於眾安現時估值。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！