股市「風來了，什麼都會飛」如何尋找下一個風口？

「站在颱風口，豬都能飛上天」這句話說的是在互聯網潮流下，人們生活的各個方面因此改變，創業者迅速積累起財富。在資本市場風口能讓股價滿天飛，小米CEO雷軍層說過，創業，就是要找到風口，趕到風口上，豬也會飛。同理，炒股一樣要尋找風口。最近看到了一個消息，中國目前有113萬個百萬富豪，30年前很難想像有目前的數字的，隨著改革開放的風口到來，湧現出了更多的富豪，尤其是這幾年互聯網經濟的風口出現，更是出現了以JBAT這樣一些世界排名靠前的公司，這就是風口的推動所帶來的。資本市場上我們也能同樣感受到風來了什麼都會飛，年初的漲價風口，湧現出石墨稀、鋼鐵、煤炭等品種的爆漲，近期網路升級的風口，晶元和通信設備均出現了明顯拉升。這麼多的機會，我們又把握到了幾個呢？會找風口的人賺得盆滿缽滿。不會的呢? 可能進了風口不過恰恰是在風快停的時候進去，很快就掉了下來，所以提前發現風口的可以隨風而上，那麼如何才能發現風口？在未動之前或即將要啟動之前發現他們的端倪呢？

有人會說這時候才研究會不會有點遲，其實不然，從時間的角度看，明天的昨天就是今天，而我們今天研究的恰恰是昨天發生的，聽起來比較繞口，但不要忘了，歷史永遠是驚人的相似。所以我們只要搞懂了風口形成的邏輯自然就能及時的捕捉到風口了。縱觀之前的風口的形成，不管是雄安，還是新能源電池，直到後來的5G概念，有兩個方面的原因造成了風口的形成，總體分為兩大塊：

一、突發性的超級大利好，體量還比較大的那種，如果是某一個小的細分行情他還形成不了風口，比如說之前的什麼科技取得突破啊。像雄安新區那樣的，千年大計，跟改革開放設立深圳珠海有類似的情形出現，在體量上已經是超重量級的利好，那麼風口自然就會大，自然就會有力度。這種風口是以井噴的形式呈現，事先知道的資金不多，而是等出消息之後大家都往裡面堆錢，股價自然出現飈漲。但他們建倉的位置高，多數後面會有回落，再來一波的表現，就像上海自貿區概念的風口，第一波上漲後調整到了市場都已經忘了這個概念存在了，機構再度拉升成功解放第一波建倉資金，而且成本降低幅度很大，最終成功實現出貨。但是我們不難發現後面再出的什麼新區對於資金的吸引力大大的減弱，一方面是體量跟不上，另一方面是資金跟不上。（圖一）

圖1：雄安新區起漲點圖

再比如一帶一路的發布在2013年就已經成形，但在2015年3月份政府制定並發布《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的願景與行動》（圖2）。隨著政策的公布，股價隨之而來就開始了一輪瘋狂的拉升，一帶一路的體量所涉及的面非常廣，那麼這類的風口，都是由政策突發性的利好或事件引發的風口。

圖2 一帶一路15年三月起漲圖

一、行業未來的發展前景出現高增長，我們說預判行業，一個行業未來會不會有高速增長，其實很多都能想得到，因為這是社會發展的必經之路，像這些行業得到資金的集中炒作將會引發風口的提前到來。在邏輯上須判斷行業未來發展的方向，同樣也能預計未來的市場規模，這樣對於機構來說隨著行業的發展，企業的業績也勢必會有效的得到提升，這樣這些個股的股價將來也會隨著業績的增長而增長。機構只是提前去透支他們的行情，確保在股價拉升之後不會因為價值回歸而引發自己的資金無法出逃的情況發生。所以第二種風口的成立實際就是資金預炒這些未來有前景的行業或產業的行為。比如說這次的5G炒作，這些年「互聯網+」的風口已經不斷的在吹，人們往往只注意到「互聯網+」的熱血沸騰，卻忽略了「風口」這一前提。一個重要的問題就是，「風口」如何形成？答案也很簡單——必須依賴信息高速公路的建成，在目前互聯網發展到了移動互聯的今天，4G已經實現，那麼5G的到來也是勢在必行，5G的提出已經有兩到三年了，但一直未有太好的表現，為什麼？因為資金有充分的考慮時間，我們說當概念提出來的時候資金的炒作都是謹慎的。因為太早，太模糊，涉及的公司也較少，很難形成風口，而發展到目前，整個概念已經很清淅了，運營（設備）——基站——移動接收端，而且相關的上市公司已經確定了，那麼牽一髮而動全身，機構是利益的共同體，有一個帶頭了其它的自然會跟風，風就慢慢的開始變大了，當然這種風口的形成不是靠消息去刺激，而是靠市場的資金推動，所以在市場的層面一定會有所表現。一方面就是成交量，整個行業參與的資金開始增多，並且在走強。（圖3）

圖3 通信設備風口來了的表現

光有成交量還不夠，還有要領軍的人物，那就是推動風口起來的品種，這裡面分為兩個龍頭，一是市場的龍頭，一般就是在漲幅上可以明顯感覺到，前面起漲的時候都是以漲停出現在我們面前，而且在技術上，有三就有五的說法（即有三個漲停必然會有去到第五個漲停）相信投資者已經不陌生了，我們可以放過前三個漲停，但不能放過後面的兩到四個漲停。因為他是市場的龍頭，看看002194武漢凡谷，9月21日起連續漲停。僅市場的龍頭似乎還不能得到認可還得要產業的龍頭，像5G產業龍頭代表（圖4），000063中興通訊在9月22日明顯起動，300308中際裝備光通信的龍頭，在9月14日也有明顯的動靜，在得到了產業的龍頭的認可後這個風才能吹得更大。

圖4 雙龍頭表現

為什麼券商股中間有起動過一波行情，但為什麼沒有形成風口呢？其實我們仔細想下券商的成長邏輯就知道，市場有行情券商的業績才會好，當前的行情只能說是不溫不火，還未到券商集體暴發的時間節點。雖說002797第一創業連續的拉升引發了一波，但其它不太認可自然也就無法形成風口了。所以券商股形成風口的邏輯一定是指數進入快車道的時候去布局，自然會形成風口了。

三、風口的到來跟季節有關係，那麼關鍵的條件就是市場因素，我們不得不考慮，市場如果說是在熊市那麼這樣的事情發生的概率小之又小，起風也得看季節，一般年初或者第三季度爆發的可能性大一些。原因很簡單，因為兩個時間節點剛好是年報和半年報公布的前後。一方面是業績預計和兌現，另一方面資金的敞口都在這兩個時間節點上。每年1月份和7月份都是新增貸款最多的時候，資金會不會先拿來炒炒股，我不知道，但巧合的是這兩個時間窗口多數都是以漲為主。所以起風的時間也很關鍵。

綜上所述，我們不難發現，每一個風口必然存在現在或將來業績高增長的預期。然後才會有資金的推動。價值投資的回歸會使得資金不得不抱團操作，那麼我們投資者應該適應這種資金的操盤手法，以及博弈的方式。風刮過的地方還會再起風，只要投資的邏輯存在，只要沒有超過行業或個股增長預期那麼尋找下一個風口也就變得簡單了，比如說雄安新區、物聯網、人工智慧、智慧城市等等，都是可以起風的地方，當然前提是未來行業有高增長的品種。我們只需要密切關注他們龍頭品種以及指數的量能變化，就能及時的把握住這個風口。

責任編輯：興岳學院劉敏老師

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！