定向降准釋放千億流動性 銀行業受益明顯！

Q1：港股創下近十年來新高節後A股關注銀行地產股

【聚財君點評】：10月6日，港股恒生指數開盤上漲0.87%報28626.41點，一舉突破2015年港股「大時代」高點，創2007年12月以來新高。國企指數漲1.04%，報11516.11點；紅籌指數漲1.14%，報4417.57點。這是受節前央行宣布新定向降準的有利消息影響。

下周一港股通和滬股通重啟後，資金入市的實際規模也將成為港股能否再創高位的關鍵。不過總體而言，港股中長期走勢趨向樂觀。國慶前夕，中國央行9月30日發布通知，預告由2018年起，對普惠金融實施定向降准政策，最多可降准1.5個百分點。摩根士丹利發表報告，預計措施可釋放3000億元人民幣的流動性，有助穩定債券息率及銀行融資成本，估計部分銀行凈息差有望提高2-3個點子，相等於銀行盈利增長可因此提高1.5-2.2百分點，有利內銀股價進一步上升。

建行、招行、郵儲行將受惠這次降准，中國銀行、工行及交行則已經在2017年上半年度受惠降准。據中金估算，存款準備金率每下調1個百分點，約相當於減少銀行部門隱性稅負1個百分點。從這些方面看，降准有利於穩定市場對流動性及貨幣政策總體取向的預期，並提振銀行利潤。對於節後A股股市，業界普遍也預期看漲。歷史數據顯示，近十年國慶節後的5個交易日中，十年中有八次上漲，僅在2008年和2014年兩次下跌，上漲概率為80%。重點關注銀行地產股投資機會。

Q2：定向降准釋放千億流動性銀行業受益明顯

【聚財君點評】：央行表示，按現有數據測算，對普惠金融實施定向降准政策可覆蓋全部大中型商業銀行、約90%的城商行和約95%的非縣域農商行。

此次定向降準的標準有所降低，覆蓋面有所加大，預計將釋放4000-5500億元流動性，可望緩解春節期間流動性壓力。同時，有海外投行發布研報稱，港股內銀板塊上漲，除定向降准外，還因為大型內銀股三季度業績將展現凈息差及資產質量持續改善。A股中，建設銀行、招商銀行、興業銀行等大中型銀行定向降准受益程度較大。

Q3：5G商用建設速度加快 有望提前部署商用

【聚財君點評】：隨著明年5G第一階段標準的確定，包括晶元、系統廠商，以及下游終端應用企業，將會全面投入到5G的產業化進程中，產業熱潮有望形成。明年，中國有望領先全球進入預商用狀態，因為現在系統設備已經達到小型化和低成本這樣一個接近於實用狀態，預計明年，中國應該能率先進入預商用的狀態。相關概念股：中興通訊、亨通光電、紫光股份等。

Q4：中國基因檢測產業持續取得突破成我國經濟的重要推動力

【聚財君點評】：隨著市場規模的迅速擴張和政策環境的不斷優化，基因檢測行業開始受到資本市場關注和青睞。據有關機構統計，2012年至2016年，我國基因測序行業累計獲得近70筆投融資，累計披露的投資金額超過5億美元，其中2016年基因測序行業獲得33筆投資，披露投資金額超過3.2億美元，為有統計數據以來的最高值。更加值得一提的是，我國基因測序行業龍頭企業的華大基因，也被資本市場瘋狂追逐。相關概念股：紫鑫葯業、華大基因、中新葯業等。

Q5：主流廠商再度上調製冷劑R410a價格 相關企業盈利有望提升

【聚財君點評】：今年春節以來，製冷劑價格大幅飆漲。一方面受上游原材料螢石粉和氫氟酸漲價的帶動，另一方面製冷劑進入傳統的銷售旺季，下游需求旺盛，空調需求量與日俱增，出口訂單增多，對製冷劑價格有強力的支撐。近期由於環保因素影響，國內氫氟酸貨源緊張，部分廠家甚至無庫存，加之生產企業開工不足，產品出廠價格持續大幅走高。由於下游需求有所好轉，機構預計近期氫氟酸市場將持續走高，且帶動製冷劑產品價格上行。業內預計，上游原材料高漲不斷，同時環保風暴又將來襲，再加上正處旺季，下游空調業需求量不斷增加，未來供不應求的利好局面或將延續。可關注巨化股份，上半年業績大增、金石資源、濱化股份三季度有望環比增長、*ST愛富等。

Q6：「國補」試點落地 無人機產業迎來高速發展期

【聚財君點評】：根據三部委《關於開展農機購置補貼引導植保無人飛機規範應用試點工作的通知》，各試點省份總量控制在1000萬元以內，每檔產品補貼金額不超過該產品2017年市場銷售均價的30%，單機補貼最高不超過3萬元。據了解，目前市場上主流的單旋翼和多旋翼植保無人機價格，大都在數萬到十數萬元不等，考慮到單機補貼不超過2017年市場均價30%和3萬元，覆蓋的數字則大大超過2000架。當前全球有30多個國家開展無人機研製，軍用無人機型號接近300種。經過多年發展，我國軍用無人機研發體系日趨成熟，建立起產學研有機結合的研發模式，成功研製出多款產品以滿足不同軍事需求。我國已初步形成以軍工企業、科研院所為骨幹，高等院校、民營企業等力量積极參与的無人機研發體系格局。據英國《簡氏情報評論》預測，全球軍用無人機市場規模將迅速擴大，在2024年前將達到100億美元。預計未來10年，無人機年增速為5.5%。另據中投顧問《2016—2022年中國軍工產業深度調研及投資前景預測報告》預計，2013年至2022年中國軍用無人機需求總額由2013年5.7億美元提升至2022年20億美元，複合增長率為15%。可關注相關個股：南洋科技、宗申動力、威海廣泰、萬澤股份等。

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