中國的消費信貸為何突然迅猛發展？

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Nisha Gopalan

彭博專欄作家、前《華爾街日報》記者

消費信貸在中國的迅猛發展，要歸功於拋棄了父輩們的艱苦樸素理念、不再講究節儉的年輕一代。

這意味著，美國和香港市場消費金融公司輪番上市的局面，應會是投資者在IPO中尋找黃金的良機。然而，對於一眾新經濟明星公司來說，在熱絡的氣氛中，它們應該對監管措施的改變報以謹慎。

由京東(JD.com Inc.)參股、騰訊前高管擔任CEO的樂信集團(LexinFintech Holdings Ltd.)正準備赴納斯達克市場上市。11月16日，互聯網汽車貸款提供商易鑫集團(Yixin Group Ltd.)股票在香港交易所上市首日一度飆漲32%，該公司之前通過IPO融資68億港元（合8.67億美元）。騰訊支持下的易鑫集團，成為中國科技巨頭麾下公司火爆IPO市場的最新一員。

對於消費貸款這個金融業分支迅猛發展的原因不難解讀。據諮詢公司奧緯諮詢(Oliver Wyman)的數據，2017年前9個月，中國無擔保消費信貸僅佔國內生產總值(GDP)的9%，而美國消費信貸的佔比為15%。受過良好教育的18歲至36歲借款人往往被銀行忽視，儘管他們的就業前景意味著他們不太可能違約，這部分人正是易鑫集團的目標客戶群體。

渴求信貸的年輕一族：中國的消費金融市場迅速擴大。來源：易鑫集團/奧緯諮詢

與此同時，根據里昂證券(CLSA ltd.)的數據，2016年，貸款買車在購車交易中的佔比已從2011年的8%激增至逾33%。益鑫集團IPO面向散戶投資者發售的部分獲得了500多倍的超額認購。

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新聞背景 - 中國央行：統一同類資管產品監管標準，防控金融風險

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