招商證券：看漲熱情抬升 突破仍有隱憂

【今日頭條】

國際奶價一年漲七成奶企的苦日子快到頭了？

【央視財經】國際奶農聯盟公布的資料顯示，國際原奶價格自2016年5月份跌至每100公斤22.1美元的低點後，開始超跌反彈。今年十月份，國際原奶價格已經回升至每100公斤37.2美元，約合人民幣2.47元/公斤，漲幅接近70%。這是否意味著奶價已進入新一輪上漲周期，原奶企業的苦日子快到頭了呢？記者調查發現，國內奶牛場感覺尚不明顯。

國家三部門為樓市定調

【央視財經】住房城鄉建設部等三部門召開部分省市房地產工作座談會，部署近期房地產工作，會議強調：①堅持調控目標不動搖、力度不放鬆，不能有任何「喘口氣、歇歇腳」的念頭，保持調控政策的連續性穩定性；②加強金融管理，防止資金違規流入房地產；③是完善土地供應管理，提高租賃住房和共有產權住房供地比例，防止高價地推漲房價；④是引導住房需求合理分布，加快疏解人口過多、房價過高特大城市的部分城市功能；⑤是大力整頓規範市場秩序，堅決打擊投機炒作；⑥是加強對地方穩定房地產市場工作的評價考核和約談問責。同時，加快研究建立促進房地產市場平穩健康發展的長效機制。

【投資策略】

看漲熱情抬升突破仍有隱憂

周二滬深兩市震蕩收漲，白馬股延續漲勢，券商地產板塊強勢爆發，滬深300和上證50指數雙雙大漲逾1.5%再創28個月新高。

盤面觀察，昨天資本市場有兩個值得記錄的事件，一個是騰訊市值超越Facebook，成為全球第五大市值上市公司，另一個是中國平安昨天AH股雙雙大漲，成為全球市值僅次於伯克希爾哈撒韋的第二大保險公司。這是中國企業的驕傲，當然也是A股市場新的投資標杆。經過短暫的回調，一線白馬股再度回到強勢通道，家電、食品飲料、電子通信這些板塊的龍頭很多昨天又創出了歷史新高。另一方面，我們近日反覆提示補漲機會的券商板塊集體大漲，中信證券逼近漲停，地產板塊也大漲近3%，很大程度上兩者均有低估值滯漲藍籌的邏輯，且股價對行業悲觀預期已經充分反映，估值處於歷史底部具有安全墊，在各行業龍頭普遍溢價的背景下，券商地產龍頭也有補估值空間。在資管新規下，券商的主動資產管理能力將成為未來盈利的核心競爭力之一，龍頭公司的競爭優勢凸顯；以租代售政策趨勢下，同樣是具備融資和物業經營管理優勢的地產龍頭更為受益。

技術面看，繼前日探明短期底部之後，昨天除創業板指之外的主要股指均再上台階，滬指收復重要的20日均線和5日均線，日線頂背離形態進一步修復，期指大幅升水，市場看漲熱情再次抬升。但我們仍然認為目前突破仍有隱憂，一方面經濟基本面不配合，另一方面短期資金仍維持偏緊狀態，美聯儲12月加息在即，預計流動性暫時難有寬鬆預期。此外，新華社、人民日報再度雙雙發聲提示風險，不能無視行情節奏走勢過急引發沖高回落的風險。

我們維持中期謹慎樂觀的觀點，繼續堅守一線核心龍頭，重點關注新經濟產業方向和消費升級方向。但短期大盤的調整窗口尚未過去，可對逢低加倉的倉位進行高拋低吸操作，等待再次向上突破的契機。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！