妖「鎳」為何又火了？投資機會在哪裡？這篇文章說透了

妖「鎳」出現背後，是電動汽車越來越被看好。未來，電動汽車行業鎳需求量到底有多大？鎳價還能漲多高？A股又有哪些投資機會？

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來源：Wind資訊APP

妖「鎳」又來了！

隔夜倫鎳走強，LME期鎳收漲2.58%，報12725美元/噸，創2015年6月以來新高。昨天日間，倫鎳再漲近5%，刷新28個月新高。上期所滬鎳昨天開盤便早早漲停，全天強勢封漲停。

鎳價暴漲，主要源於新能源汽車的火熱。未來，電動汽車行業鎳需求量到底有多大？鎳價還能漲多高？A股又有哪些投資機會？一文帶你解讀。

妖「鎳」大漲背後

新能源汽車革命將金屬市場攪得天翻地覆，鋰和鈷兩大冷門金屬成為當之無愧的超級「網紅」。隨著新能源汽車行業發展更加成熟，鎳在鋰電池中的作用越來越被投資市場熟知。連特斯拉的創始人兼CEO 馬斯克也表示，新能源汽車的電池應該叫做鎳石墨，因為陰極主要是鎳！

在目前的鋰電池配方中，在NCA陰極的80%是鎳，在NMC 和 LMO-NMC 陰極中所佔的比例分別為33%和20%。根據UBS近期拆分的一輛雪佛蘭電動車發現，新能源汽車電池配方的發展越成熟，鎳的使用量只會更多。

新能源汽車對鎳市場影響

鎳，最初用於生產不鏽鋼，是世界上最重要的金屬品種之一，市場體量達到200億美元。

目前，新能源汽車只佔汽車市場的1%，對鎳的需求量為7萬噸，約佔鎳市場的3%。

不同品牌的新能源汽車電池，對鎳的需求量各有不同。目前，特斯拉的對鎳的需求量最大（如上圖所示，藍色代表鎳在電池中的使用量）。

UBS 拆分雪佛蘭的電新能源車之後的報告中也稱，鎳在雪佛蘭新能源車的應用也會越來越多。

鎳能夠增加電池的能量密度，減少原材料的使用。

新能源車的發展，對鎳的需求也將越來越多。UBS 在報告中寫到，新能源車將使鎳獲得重生。那麼，新能源車究竟能對鎳產生多大的市場呢？

新能源汽車市場佔有量達到6%時，對鎳的需求量達到16.7萬噸；新能源汽車市場份額佔有量達到10%，鎳需求量達40萬噸，可能導致全球鎳供應不足。

如果新能源汽車市場佔有量是100%，據UBS 的估算，鎳需求量是220萬噸！

目前，已經有4個國家給出明確的燃油車禁售時間，中國和德國也表示正在制定禁售時間表。

如果新能源車的未來成為現實，鎳的命運將完全改寫。

鎳供應現狀

目前，已探明的鎳礦主要為兩種。第一種是相對比較低級的紅土鎳礦，佔62.4%，主要分布在印尼、古巴、菲律賓和蘇格蘭，多用於不鏽鋼生產。

另外一種相對高級的鎳硫化物佔總量的37.5%，主要分布在北美、澳大利亞、中國、俄羅斯和屬丹麥的格陵蘭島。鎳硫化物礦床被用來製造鎳金屬和硫酸鎳。

其中，用於電鍍和鋰離子陰極材料的硫酸鎳，供應不足10%，呈硫酸鹽狀。

2017年8月，礦業巨頭必和必拓宣布投資4320萬美元，在澳大利亞建設世界上最大的硫酸鎳廠。以全球新能源汽車發展的勢頭來看，這樣的投資遠遠不夠。

伍德—麥肯茲(Wood Mackenzie)公司稱，雖然生產硫酸鎳的能力正在迅速擴大，但還不能確定硫酸鎳的產能能否滿足未來電池的需求。

LME將推出硫酸鎳期貨

倫敦金屬交易所（LME）本周宣布，最早將於未來18個月推出硫酸鎳的期貨合約，以求迎合電動車行業的蓬勃需求。LME首席執行長Matthew Chamberlain表示，一同推出的還有鈷和鋰化物的電池用金屬期貨合約，把價格風險管理引入到這塊迅速增長的市場中，並且根據行業特殊需求採用基於第三方報價的現金結算，不再採用實物結算。

高盛將3個月和6個月的鎳價預估，從每噸9000美元分別上修至12500美元和12000美元，理由是全球宏觀經濟環境具有支撐性，且中國山東在取暖季削減鎳生鐵產量，導致市場供應收緊等。高盛認為，雖然中國不鏽鋼產量還將保持增長，但未來鎳的需求將主要來自電動汽車領域。

據上海有色網調研，鎳的主要消費品不鏽鋼2017年產量已達2450萬噸左右，增幅在4%左右，預計2018年中國不鏽鋼產量2550萬噸，增速將達到5%，不鏽鋼耗鎳量將維持增長。

華泰期貨分析師認為，鎳價中期邏輯不變，即絕對鎳價仍然比較低，全球範圍內精鍊鎳供應幾乎環比很難有增量，而需求雖然會受到一定干擾，但大方向是不斷增加的，因此鎳大方向依然看漲。

目前，LME鎳價仍處於低位。

鎳生產商加速布局硫酸鎳

中國第一大鎳生產商——金川集團將於明年在廣西建設一個新項目，生產用於電動汽車電池的原材料，著眼該行業的爆炸性需求。金川集團董事長王永前表示，到2020年項目鎳產能將達到30000噸，鈷產能將達3000噸。

全球礦業巨擘必和必拓考慮加快硫酸鎳的生產，稱來自電池生產商的需求增長比預料的要快；必和必拓批准了一價值4300萬美元的項目，從2019年4月開始生產鋰離子電池所需要的硫酸鎳，預計將助力必和必拓成為硫酸鎳最大的出口商。

A股有哪些鎳概念股？

1、*ST吉恩：最大的鎳鹽供應商，最大的鎳上市公司。

2、貴研鉑業：最大的貴金屬深加工企業，金屬鎳的儲量為53萬噸，居全國第二。

3、科力遠：國內唯一一家能為鎳氫動力電池提供配套原材料的企業，擁有連續化帶狀泡沫鎳技術的自主知識產權和高強度超強結合力型泡沫鎳生產技術。

4、恆順眾昇：通過在印尼建設工業園，並收購低成本鎳礦進行配套加工鎳鐵。

5、格林美：主營廢棄資源循環利用，利用廢棄鈷鎳資源，進行生產銷售超細鈷鎳粉體材料等產品，2013年報顯示，鎳粉收入約1.5億元。

6、當升科技：公司為鋰電池正極材料生產商，生產四氧化三鈷、碳酸鋰、多元材料前驅體、硫酸鎳和硫酸鈷等原材料。

7、華友鈷業：公司主要從事鋰電新能源材料的製造，硫酸鎳為其主要產品之一。

8、光華科技：公司的高純電子級硫酸鎳產品被評為「廣東省名牌產品」。

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