協鑫集成財報風波：改完預告，改年報；改完年報，改半年報

財務報表在上市公司分析中的重要性，不言而喻。

因此，若一家公司提供給投資者的財務數據一而再再而三的需要更改，那對於其內控及財務管理的質量，投資者就要多留個心眼了。

今天要說一說協鑫集成（002506.SZ）今年以來根本停不下來的財報更改風波。

協鑫集成的前身是超日太陽能。對的，就是在2014年發生債券違約事件而轟動一時的那個*ST超日。

在*ST超日進入破產重整階段後，人稱能源大王的朱共山以自家公司江蘇協鑫為首，領銜另外8家投資機構，勇接飛刀，風風火火地入主了超日。2015年3月9日，*ST超日正式更名為*ST集成。

幾經努力，*ST集成終於在2015年8月12日成功摘帽並復牌上市。當日股價從停牌前的1.91元飆漲至13.25元，復權漲幅達986%。隨後，股價在2015年11月份創下第二高點16.3元後進入了漫漫熊途。不去算跌幅了，直接看股價走勢圖：

資本市場老司機 能源大王收到信披監管函

在股票瀏覽器中輸入「協鑫」，會出現三家相關的公司——保利協鑫能源（3800.HK）、協鑫新能源（0451.HK）以及在A股上市的協鑫集成（002506.SZ）。不用懷疑，他們都是「親戚」，最終都是由朱共山執掌的協鑫集團所控制。

這三家公司構成了光伏產業的上中下游，為協鑫集團打造了所謂的產業一條龍：

其中最早登陸資本市場的是保利協鑫能源，於2007年在港上市。

按理說，不論是掌門人朱共山，還是協鑫集團，都可以算是資本市場的老司機了。但是，出乎意料，作為協鑫集成董事長的朱共山，在今年8月11日，因為信息披露事宜，收到了深交所中小板公司管理部發來的監管函：

說到這份監管函，就要從今年上半年協鑫集成精彩上演的「財報風波」大戲開始講起。

財報風波一：一波三折的業績預告

協鑫集成在2016年10月28日披露的《2016年第三季度報告全文》、《2016年第三季度報告正文》中預計：2016年度歸屬於上市公司股東的凈利潤與去年同期相比變動幅度為-60.85%至-21.69%之間，凈利潤區間為25,000萬元至50,000萬元之間。

後在2017年1月25日，發出業績預告修正公告稱：預計同比下降92.17%至76.51%，凈利潤區間為5000萬元至15000萬元之間。

給出的理由如下：

「1、2016年11月份開始，公司主要原材料矽片、電池片等價格開始出現快速上漲甚至缺貨等情況，短期給公司造成較大的影響，公司產品成本上升，而銷售價格傳導存在一定的滯後性，導致公司四季度業績與之前預期差異較大；

2、為適應上述行情的變化，同時考慮公司目前資金狀況，公司主動調整了生產經營計劃，減少或放棄承接部分盈利較弱的訂單；

3、上述因素導致公司全年業績低於預期，但預計原材料價格上漲不會對公司產生持續性的負面影響。」

好吧，儘管這變動的幅度還是比較大的，投資者姑且接受這次修正。

隨後，在2017年2月27日，協鑫集成發布了2016年度業績快報，披露的歸屬於上市公司股東的凈利潤為10747.64萬元，同比下降83.17%。這與之前的業績預告的修正公告相符。

但是，到了4月18日，協鑫集成又對2016年度的業績快報發布了修正公告：歸屬上市公司股東的凈利潤由10747.64萬元下調至-2691.16萬元，同比下降104%。

理由如下：

「（1）經與年報審計師溝通，公司對於截止報告期末尚未併網的電站EPC合同的收入確認的認定，與審計師的認定存在一定偏差，公司基於謹慎性原則考慮，將未併網電站EPC項目各環節原已確認收入的系統包銷售、設計以及工程管理服務等收入全部沖回，待電站併網後再行確認；

（2）公司認為大股東就2016年業績承諾未達成部分的現金補償，應於2016年年度審計完成後，公司按審定報表數據予以確認該項債權，而會計師認為應於2016年資產負債表日確認該項債權。」

這就有點尷尬了。業績預告披露原來可以這麼玩的？考慮過跟著公司業績坐過山車的一眾小股民的心情嗎？

但是，如果你以為協鑫集成真的就此吸取教訓，在A股市場做一名兢兢業業的財報披露優等生，那就圖樣圖森破了。

更狠的在下面。

財報風波二：年報更正超過20處

4月22日，協鑫集成公布了最終的2016年年度報告，披露的歸屬於上市公司股東的凈利潤為-2691.16萬元，這次的數據終於與之前的快報修正數據相符。

沒成想，這份新鮮出爐沒多久的年報，幾天後又重蹈覆轍，發布了更正公告——此次更正的內容涉及面可就廣了，包括扣非後歸母凈利潤、部分數據的同比變動幅度、金額單位、關聯方借款等等。

據麵包財經統計，涉及更正的地方至少有20處。協鑫集成財務部門的水平實在是不敢恭維。

有一點令人不解的是，年報中需要更正的地方如此之多，那麼這份年報是如何全票通過董事會審議的？還是說，內部審議流程其實僅為擺設？

財報風波三：半年報又出幺蛾子

因為業績預告的披露問題，董事長吃下了一記監管函，本想著這下該老實了吧，結果在2017年半年報中，更正戲碼又雙叒叕上演了。

儘管，此次的更正僅涉及一處，但是，這項錯誤卻真正令人開始懷疑協鑫集成財務部門的水平了。

對於2017年半年報的更正主要是針對非經常性損益，截圖如下：

非經常性損益向來是財務報表中的重大項目，若將其計入了正常經營收益，則會對正常經營業務的盈利數據產生影響，直接對投資者的分析產生誤導。

協鑫集成的這次「誤報」，導致扣非後歸母凈利潤直接從更正前的1411.24萬元下降至更正後的虧損279.42萬元。

這種最基礎的會計項目歸類也能誤報？

先不管公司經營牛不牛，財務水平和內控水平先提上來再說吧。

立信，立信，又雙叒叕是立信！

協鑫集成董事長朱共山是2007年港股上市的保利協鑫（3800.HK）的董事長，可謂資本市場老司機。而擔任協鑫集成審計師的也是大名鼎鼎的立信會計師事務所（特殊普通合夥）——對，就是會計界如雷貫耳的立信。

要說立信，以前倒真是一塊金字招牌，學財務的人，沒聽說過立信的恐怕不多。但是最近，立信在資本市場上的表現，確實讓人失望。

此前，麵包財經曾連發三篇文章質疑白雲山巨額廣告費所存在的疑問，交易所也因此發了公告要白雲山就相關問題明白回話，同時還要求會計師就白雲山的財務制度發表意見。白雲山的審計師正是立信。

之前的文章里，我們介紹了立信被財政部和證監會處罰的事情，本來不想再談了。現在又出了協鑫集成的事，不由得要溫習一下。

看來，真的有必要系統的研究一下立信審計過的上市公司。

揭示風險就是守護價值。立信審計過的其他公司要不要接著擼一擼？這個要看讀者們的意見。如果贊成繼續擼下去，可以回復留言「立信」二字。

集齊七顆龍珠，咱們就召喚神龍好不好？

本文作者：麵包財經

免責聲明：本文僅供信息分享，不構成對任何人的任何投資建議。

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