這些城市的房子危險了，槓桿率超過發達國家水平

眾所周知，本輪房價大漲主要來源是信貸放水，2015年對於首付要求低，利率也低；目前雖然收緊了購房要求，但很多盲目的購房者通過消費者，首付貸甚至現金貸的方式湧入樓市；

但是所有的貸款都不能超越經濟規律，如果房價不再上漲，購房者無法支付利息，將會極其危險，對於盲目的購房者，一切的希望都寄托在房價持續上漲的預期下。不過燕郊房價腰斬30%以上，有價無市，已經造成部分炒房客棄房斷供了，著實令人深思。

怎麼判斷居民是不是已經無法承受高房價了，或者如何判斷這個城市的未來上漲預期是不是已經透支了呢？

最主要的指標就是居民的槓桿率和儲蓄負債率。

來看一下本輪漲幅最猛的幾個城市，居民的儲蓄情況。

可以看到，合肥、深圳、廈門的儲蓄存款已經遠低於貸款，如果考慮到存款是很多老百姓十年，甚至二十年的積累，你會發現，這幾個城市已經被透支的差不多了，唯一的上漲動力都來源於炒房客和外地的投資客，但是和北京上海相比，廈門、合肥的競爭力在哪裡呢？

再來看看居民的槓桿率

全國平均的住戶負債率是50%，而深圳、廈門、合肥和南京遠超100%；如果一個城市的負債率高於全國平均負債率50%，在70%左右代表房地產市場繁榮，未來有增值潛力；而超過100%就相當於高市盈率的股票，比如樂視網，需要通過講故事來吸引下一波接盤者，而對於這麼高的房價，廈門合肥南京又有誰能接的起呢？

就和一個城市的地鐵盤是一個概念，在地鐵沒有修建起來之前，有升值的預期，而當地鐵修好之後，房價就基本穩定了，對於廈門、南京、合肥這三個城市，恐怕所有的利好已經出盡，等待的只有漫漫長夜無歸途了。

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