「現金貸」整頓實錘來了到底砸在哪？

管好而非「管死」。

在官方連日來不斷釋放整頓「現金貸」的信號後，實錘終於來了。

1日晚間，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室共同發布《關於規範整頓「現金貸」業務的通知》，對該業務開展的原則和規範整頓措施細則進行明確。

新規之下，「現金貸」將何去何從？市場亂象能否得到有效遏制？中新社國是直通車採訪專家和業內人士，對此進行解讀。

中新社發 四夕 攝

明確業務邊界

「『現金貸』業務滿足了部分群體正常的消費信貸需求，但也出現了魚龍混雜、泥沙俱下等行業亂象。」中國互聯網金融協會戰略研究部負責人、互聯網金融標準研究院副院長肖翔向中新社國是直通車指出，尤其有的「現金貸」機構打著「普惠金融」旗號，行「高利貸」和「掠奪性借貸」之實。這些亂象和不規範行為的蔓延將嚴重擾亂經濟和社會秩序，存在較大金融風險和社會風險隱患。

針對上述情況，此次通知明確對網路小額貸款將開展清理整頓，對銀行業金融機構參與「現金貸」業務將進一步規範，對P2P網路借貸信息中介機構業務將完善管理，對各類違法違規機構將加大處置力度。

在肖翔看來，相關措施的亮點之一是明確了「現金貸」業務開展的邊界和原則，尤其對小額貸款公司、銀行業金融機構、P2P網貸機構相關業務提出了分類整治和處置的要求，體現出「回歸本源、強化監管、分類規範、注重長效」的原則和思路。

北京市網貸行業協會秘書長郭大剛接受中新社國是直通車採訪時指出，從通知中可以清晰看出監管方對「現金貸」業務並非簡單粗暴地「一刀切」，「而是通過劃底線，明確哪些事情不能亂做」。

中國銀監會普惠金融部副主任馮燕也於新規發布當天向記者透露，官方未來將按照問題導向原則，以負面清單的形式在業務層面對「現金貸」業務進行規範。

中新社發 井韋 攝

劃定監管紅線

目前，部分現金貸機構依靠「高收益覆蓋高風險」的方式擴張較快。但最高人民法院對此早有明確規定：對民間借貸利率24%以下支持、36%以上不予保護。

針對這一情況，通知劃定一條紅線：各類機構以利率和各種費用形式對借款人收取的綜合資金成本應符合最高人民法院關於民間借貸利率的規定，禁止發放或撮合違反法律有關利率規定的貸款。

開鑫金服總經理周治翰認為，此前一些機構試圖用「率」改「費」的方式逃避監管。表面上可以「降低」借款利率，「符合」監管規定，同時用較低利率水平吸引用戶。但實際上，一些借款利率以借款手續費的方式徵收，增加了隱形成本，可能會誤導借款人，加重借款負擔。通知將利率和手續費統一計入借款成本，或將動搖一些現金貸機構的經營模式。

此外，由於「現金貸」受眾多為風險承受能力相對較低的人群，一旦控制不利，其風險外溢性很強，甚至有可能直接轉化為社會問題。對於控制風險傳導和金融去槓桿，官方表示將採取加強小額貸款公司資金來源審慎管理等一系列措施。

周治翰指出，實際上此前各地對小貸公司註冊資本金、槓桿率都已有明確規定。從現有政策看，小貸公司最高槓桿率一般在2倍左右。「也就是說，在控制槓桿的情況下，現金貸的成交規模將受到抑制。」

中新社發 海牛 攝

重申持牌經營

值得注意的是，「資質」成為此次通知中的關鍵詞之一。官方明確，未依法取得經營放貸業務資質，任何組織和個人不得經營放貸業務。

對於發貸方，資質審批進一步從嚴：小額貸款公司監管部門將暫停新批設網路小額貸款公司，並暫停新增批小額貸款公司跨省（區、市）開展小額貸款業務。對於借貸方，信用情況、償付能力等借貸資格評估亦要加強：各類機構不得向無收入來源的借款人發放貸款，單筆貸款的本息費債務總負擔應明確設定金額上限。

央行相關負責人此前公開表示，包括現金貸在內的所有金融業務都要納入監管。央行行長周小川也曾強調，官方將對互聯網金融加強持牌監管。

在郭大剛看來，此次通知體現的正是上述原則。他分析說，開展「現金貸」業務對金融機構的資金、技術能力都有較強要求，持牌機構在這方面具有明顯優勢。同時，相關機構接入中國人民銀行徵信系統後，在貸前貸後管理、利率控制等能力上都有所保證。

此外，隨著資質監管從嚴，2016年以來網路小貸牌照數迅速增加的趨勢可能也將「剎車」。據網貸之家研究中心不完全統計，截至2017年11月22日，全國共批准了213家網路小貸牌照（含已獲地方金融辦批複未開業的公司），其中有189家完成工商登記。

專家們指出，在暫停增量、壓縮存量的政策背景下，預計沒有相關牌照的從業機構，將會被陸續清出。持牌機構對相關合作會更加謹慎，業務開展勢必減緩。

管好而非「管死」

不可否認的是，部分中國企業、民眾對於短期小額貸款仍然存在一定需求。對於「現金貸」業務，監管方應如何做到管好，而不是「管死」？

在周治翰看來，「助貸」模式要回歸本源。他表示，在激烈市場競爭中，一些助貸機構為了「沖流量」而放鬆了信用審核等風控環節，這可能會帶來兩個主要影響。一是信用審查、風控工作不嚴，導致壞賬增多，造成風險向銀行、信託等資金提供方傳導、擴散。二是讓不應該獲得貸款的人獲得貸款。這些客戶或還款能力較低、或金融風險意識較差，甚至存在惡意騙貸等行為。有可能會給借款人造成徵信污點和經濟損失。

郭大剛則認為，目前市場上短期小額貸款類服務供給仍相對較少，應鼓勵有資質的機構合法合規開拓市場，因此要通過規範整頓建立適當機制，正確引導市場方向。同時，還應進一步明確市場原則，「該打擊的要打擊，不能一味縱容，避免劣幣驅除良幣」。

新規出台後，相關企業對此如何應對是市場關注的焦點。一些此前沖在行業前頭的企業已率先跳出來表明態度。

備受關注的趣店集團便在新規發布當晚第一時間回應稱，國家監管部門出台的規範整頓「現金貸」業務相關政策，及時、高效、有力，必將對行業的健康有序發展產生積極作用，趣店集團完全擁護、堅決貫徹執行。但聲明中並未提及會否對業務進行具體調整。

或許，隨著「錘錘到肉」的整頓重拳到位，「現金貸」行業的大洗牌才剛剛開始。

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