對於國際油價高盛比歐佩克還樂觀：每桶將衝破60美元

本文來自「鳳凰國際iMarkets」。

高盛是全球最大的投資銀行之一，也是對明年原油市場狀況預測持最樂觀態度的投行之一。與許多專家、銀行業同行及石油輸出國家組織(歐佩克，OPEC)相比，高盛集團對原油市場的態度更為樂觀，其表示，原油市場供需再平衡將早於預期。

高盛集團預計，全球原油過剩狀況將在2018年年中得到徹底改變，這將會加速歐佩克退出原定於2018年年底失效的原油減產協議。

彭博社刊登的高盛集團分析師在本周發布的報告顯示，得益於原油需求增長態勢驚人等因素，原油市場供需再平衡過程將持續到(明年)11月。 高盛集團分析師指出，全球原油庫存將在2018年中重新達到平衡狀態，原油減產協議將逐漸退出市場。 高盛集團還預計，延期交割差價(短期原油期貨交易的市場結構與較長期合約溢價)將在2018年第二季度增強。屆時，經濟合作與發展組織(OECD)成員國的原油庫存量將降至五年平均水平。 延期交割差價是原油市場趨緊的跡象之一，也是歐佩克減產協議所要達成的目標之一。

歐佩克秘書長穆罕默德·巴爾金都(Mohammad Barkindo)上周表示，經濟合作與發展組織(OECD)成員國的商業原油庫存量在今年11月進一步下降，自2017年初以來，該數據與最新統計的原油庫存量平均水平之間的差距已經減少了約2億桶。本周，參與減產協議的歐佩克及其非歐佩克合作夥伴吹噓，他們在減產過程中記錄了有史以來的最高一致性，減產執行率達到了122%的最高水平。 然而，就連歐佩克也不像高盛集團那麼樂觀，認為原油市場能夠在2018年年中達到供需再平衡。上周，歐佩克發表了《OPEC原油市場月度報告》。在報告中，歐佩克表示，全球原油庫存過剩的狀況預計將在2018年末重新回到供需平衡。

就在歐佩克和非歐佩克成員國同意把減產協議延長至2018年年底的兩天前，高盛集團還曾警告稱，延長減產協議還遠未確定。但就在歐佩克宣布延長減產協議之後，高盛隨即將修改了2018年原油價格預測，將布倫特原油價格預測從58美元/桶上調至62美元/桶，西德克薩斯中質原油價格從55美元/桶上調至57.5美元/桶。

今年12月底，高盛集團還是認為，原油減產協議可能會提前失效，並把2018年布倫特原油價格預測維持在62美元/桶。

全球有許多大型投資銀行對原油市場供需再平衡持樂觀態度，高盛是其中之一;摩根大通也是其中之一。

摩根大通表示，基本面強勁和原油市場供需日趨平衡是其持樂觀態度的主要原因。然而，花旗銀行和巴克萊並沒有那麼樂觀。它們認為，美國頁岩油產量的增加可能會破壞原油市場目前的樂觀情緒。

本周早些時候，巴克萊銀行能源大宗商品研究主管科恩(Michael Cohen)表示，一些臨時性中斷因素將暫時性地支撐原油價格，比如英國最大輸油管線福蒂斯管道系統(FortiesPipelineSystem)因計劃外的修復工程而關閉數周等，但是這些臨時性問題將逐步在2018年得到解決，因此，原油市場供應水平將再次超過需求水平，原油庫存問題將繼續存在。

高盛集團或許預計，歐佩克和非歐佩克成員國可能比原定計劃提前退出減產協議，但是，歐佩克及其合作夥伴尚未就退出減產協議達成任何溝通。

在原油盛產國同意延長減產協議的幾天後，沙烏地阿拉伯能源部長法利赫(Khalid Al-Falih)表示：「我們認為，在明年6月就能明確知道原油市場何時能夠達到供需再平衡，屆時我們還將考慮2019年該做什麼。」

但目前，歐佩克消息人士向路透社透露，歐佩克已經開始著手制定減產退出策略，或更確切地說，正在制定一份持續性策略。

正如法利赫所說，歐佩克預計，2018年第一季度的原油庫存量不會出現大幅下降，就如2017年一樣。但從歐佩克得到的消息是，全球原油市場供需狀況將在明年6月前變得更加明朗。

另一方面，高盛集團預計，如果原油市場在2018年年中之前達到供需再平衡，那麼，第二季度的原油庫存量將出現大幅下降。

如果高盛集團對全球原油供需再平衡的時機預測準確，那麼，明年上半年的全球原油需求增長就必須非常巨大。（編輯：陳嘉林）

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