卡夫亨氏想 1430 億美元收購聯合利華，但因價格太低被拒絕了

昨天，美國食品巨頭卡夫亨氏提出了一個非常出人意料的併購：以 1430 億美元的價格收購聯合利華。

不過聯合利華已經拒絕了這項收購，在聲明中他們表示卡夫亨氏給出的價格是每股 50 美元，大約 1430 億美元，相比聯合利華周四收盤價溢價 18%，而這從根本上低估了公司的價值。「聯合利華拒絕了這項提議，因為無論是經濟上還是戰略上，聯合利華都看不到對公司股東的任何好處。公司看不到任何進一步討論的基礎。」

雖然如此，卡夫亨氏還是表示「期待能就交易條款達成一致」，他們並不確定接下來會不會再給出新的正式提議或者是交易條款的細節會是怎樣的。

如果這次併購真的能完成，那它將會成為歷史上第二大跨國交易，僅次於 1999 年英國電信公司沃達豐（Vodafone）以 1720 億美元收購德國的曼內斯曼（Mannesmann ），我們將會見證一個市值約為 2259 億美元、擁有21萬員工的龐大跨國公司的誕生。

兩家公司數據對比 來源：華爾街日報

2015 年卡夫與亨氏合并之後，CEO Bernardo Hees 積極削減企業成本、調整企業管理風格，不過歐美消費者對健康趨勢的追求令包裝食品為重要業務的卡夫亨氏的日子不太好過。雖然他們也進行了相應的調整，比如從配方中去掉人工色素、創造新品牌等等，不過 2 月 15 日公布的 2016 第四季度財報顯示卡夫亨氏的凈銷售額同比下降了 3.7%。

雖然因為貨幣波動、商品價格上漲等原因，最近聯合利華在全球新興市場的業績不太好，不過與卡夫亨氏相比，他們在這些市場的表現要活躍得多。在包裝食品領域，聯合利華在拉美及中東&非洲市場的市場份額分別是卡夫亨氏的三倍和四倍。

來源：華爾街日報

而 Consumer Edge Research 的分析師 Jonathan Feeney 表示這筆交易將成為卡夫亨氏的關鍵戰略，因為它會擴大卡夫亨氏在國際的影響範圍，得以在全球發展中市場上獲得長期發展機會。

不少分析師認為，如果交易真的完成，卡夫亨氏可能不會想要聯合利華旗下的各個家用和個人用品品牌並剝離這些品牌，繼續專註於食品領域。如今食品業務只佔到聯合利華收入的 38% 左右。

按照英國的收購規定，卡夫亨氏最遲可以在 3 月 17 日之前給出最終報價，或者放棄這次併購。

無論如何，資本市場看起來都很期待這次併購。在消息出來之後，聯合利華在倫敦的股價上漲了 12.2%，而卡夫亨氏在紐約的股價則上升了 7.3%。

題圖：Flickr

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