油價終於穩住了 俄油：頁岩油敢增產我就敢不延續減產

本周一，美油4月期貨跌0.19%至48.40美元/桶；布油5月期貨跌0.04%至51.35美元/桶。昨日跌幅有所縮小，多頭繼續減倉但速度降低應為背後推手。俄油表示頁岩油或是不延續減產的原因。

本周一（3月13日），美油4月期貨跌0.09美元/桶或0.19%，報收於48.40美元/桶；布油5月期貨跌0.02美元/桶或0.04%，報收於51.35美元/桶。一段時間以來，油價已經從近期高點下滑逾10%。昨日跌幅有所縮小，由於周末至周一未出現重大利空消息，拋售或為亞洲投資者跟隨美國上周五的大規模拋售行動，因此市場沿著此前的路線繼續運行，原油分析公司Tradition Energy的Gene McGillian認為多頭繼續縮減多頭倉位是價格繼續下跌的主要原因。

雖然即期供求情況沒有改變，但是重大市場關聯方的動向依然值得注意。俄羅斯國家石油公司昨日表示，長期減產協議對於全球經濟和石油產業或許「非常有用」，但由於主要參與國的立場和美國產出，減產協議有可能不會延長；減產協議面臨的主要威脅來自於美國頁岩油生產商對油價上漲迅速作出反應，仍存在價格戰的風險。不過，如果不延長減產協議，全球需求變化和投資下降長期來看也將平衡油市。

實際上，EIA在今日凌晨發布的消息顯示，美國頁岩油產量增速沒有絲毫減弱的跡象。EIA預測美國4月頁岩油整體產出將增加10.9萬桶/日至496萬桶/日，其中二疊紀盆地產量環比提高8萬桶/日至229萬桶/日，但巴肯盆地會環比下跌1萬桶/日至96.4萬桶/日。

同時應該注意到，目前油氣公司正在集中公布年報，同時也在發布2017年的預算。而據已經公布的數據，引起市場極大興趣的就是美國頁岩油氣公司的2017年預算相比2016年暴增了60%。伍德麥肯茲公司統計的數據顯示，全球118家油氣公司中有98家公司的預算出現了明顯的增長，其中有97家同時公布預計產量將增加，合計規模為120萬桶油當量/日且其中80萬桶/日來自頁岩油。由於油氣公司對自身礦權的了解比市場要深入得多，因此其基於預算增長的預計往往要比市場其他機構靠譜。

此外，現在分析師開始揣測OPEC將會如何對本次油價大跌作出反應。由於OPEC在公開層面上表態是要干預原油庫存而不是鎖定油價水平，但是庫存水平並沒有錄得下降。法巴銀行全球大宗商品策略主管Harry Tchilinguirian表示：

「現在觀察OPEC措辭在價格回調後如何改變十分有趣。在決定是否延長減產的時候，價格是否會成為唯一的考量呢？」

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