歐萊雅為加快出售美體小鋪為買家安排「直接貸款」

　　近日，銀行業知情人透露，歐萊雅集團為了加快出售The Body Shop進程，正謀求為買家安排最高 6.5億歐元的「直接貸款」，以保證債務融資的確定性，鼓勵各方潛在買家發起收購報價。

　　直接貸款是一種企業信貸形式，指的是非銀行的貸款人跳過一些中介機構（比如：投資銀行、券商或私募基金）直接為借款人提供貸款。

　　目前，歐萊雅集團已聘請知名投資銀行拉扎德（Lazard Frères）籌備出售事項，收購報價截止時間是 4月中旬，這吸引了大批私募基金的目光。法國天然護膚品牌歐舒丹（L』Occitane）的前執行董事兼董事總經理 Emmanuel Osti 聯手私募基金 CVC Capital Partners，報價 6.5億英鎊收購 The Body Shop。（詳見《華麗志》相關報道：私募基金 CVC 聯手歐舒丹前高管報價 6.5億英鎊競購 The Body Shop）

（↑↑↑我是一條小廣告↑↑↑）

　　直接貸款方目前已與這些潛在買家取得溝通，他們提供的債務融資額度（6.5億歐元）是 The Body Shop 息稅折舊攤銷前利潤（7400萬歐元~9200萬歐元）的 7倍（該息稅折舊攤銷前利潤估算範圍計入各種不同的調整情況）。

　　2006 年，The Body Shop 被歐萊雅集團以 9.4億歐元的價格收購，近幾年來，The Body Shop 雖然一直在努力提振業務卻未見成效。去年，The Body Shop 經營性利潤從 2015年的 5480萬歐元下滑至 3380萬歐元，銷售額從 2015年的9.672億歐元下滑至 9.208億歐元。

　　銀行家們通常採用聯合槓桿融資的方式為潛在買家提供收購資金支持。但大多數銀行家表示，The Body Shop的案例更適合直接貸款。

　　各大銀行對擔保大型收購貸款持謹慎態度。儘管市場條件良好，投資人在評價零售行業時仍然持謹慎態度，此時借款人可能會陷入困境。

　　一位業內人士表示，回顧過去半年，最讓銀行和投資人感到頭疼的兩個行業就是石油、天然氣和零售行業。因此，在面對 The Body Shop的案例時，他們考慮到銀團貸款風險，不願意貸款。直接貸款就成為了這種情況下的自然選擇。

　　目前，直接貸款作為一種融資手段越來越流行，通常發生在較為複雜的信貸案例中。這為借款人提供了融資確定保障，免除了擔保和銀團貸款風險。近年來，直接貸款人的數量顯著增加，因為各大基金都想在養老基金、保險公司、主權財富基金和高凈值人群中籌集大量資金。

　　（信息來源：華麗志）

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！