西王被齊星拉下水引發蝴蝶效應鄒平成債務崩盤的山東模板

新聞 03-30

據上海證券報3月30日報道，山東鄒平連環擔保、交叉擔保問題顯露冰山一角。

近日，市場傳聞地處山東鄒平的齊星集團資金鏈斷裂，西王食品大股東西王集團與齊星集團互保金額巨大。受此影響，西王食品昨日早盤股價大跌並快速跌停。

再加上此前出現債務危機的長星集團，深陷財務造假疑雲、遭遇做空的魏橋集團和宏橋集團，高利貸和互保似乎正在將山東鄒平這個全國排名前20的經濟強縣拖入深淵。

西王被齊星拉下水引發蝴蝶效應鄒平成債務崩盤的山東模板

兩公司齊發公告，雙雙澄清

昨日（3月29日）晚間，兩公司齊發公告，對相關問題予以了澄清說明。

齊星鐵塔在公告中稱，原控股股東齊星集團2014年將公司股份7875萬股過戶至龍躍實業，自此，公司控股股東變更為龍躍實業。目前，公司與齊星集團及其下屬公司均不存在任何形式的互相擔保。

據齊星鐵塔最新年報，目前齊星集團持有公司1280萬股股份，佔比僅3.07%。以29日收盤價計算，齊星集團所持股份市值約4.27億元。

而西王食品的公告則顯示，截至2017年3月29日，西王集團對齊星集團及下屬子公司提供擔保餘額為29.073億元，該等擔保已全部追加風險緩釋措施，西王集團為齊星集團及其下屬子公司提供擔保的方式均為聯合擔保，均採取追加股權質押、房地產、機器設備抵押以及反擔保措施，整體風險可控。經核實，西王集團發行的債券不存在到期不能按時償還的情況。截至公告日，西王集團有限公司2017年到期未償付債券規模為79億元。公司作為深圳證券交易所上市公司，在人員、資產、財務、機構與業務方面均獨立於控股股東運營，西王集團對齊星集團的擔保對公司正常生產經營無直接影響。

齊星沒錢還貸，山東多企陷「互保」危局

回溯整個事件，齊星集團有限公司近期因資金鏈斷裂，大量銀行貸款到期無法償還，當地正組織金融機構成立債權人委員會來統一處理債權事宜。

據悉，日前鄒平縣等有關部門組織召開了齊星集團債權人會議，集中商討齊星集團金融機構貸款逾期問題，並商討成立齊星集團銀行業債委會；

此外，還制定了《齊星集團有限公司銀行業債委會合作公約》，公約明確要求在齊星集團重組方案作出前，各成員銀行不得擅自退出、減少本行的授信份額。

據上證報記者了解，齊星集團對上述債權人的還息日是本月21日，但至今還沒進行付款。相關債委會日前成立，期間公司承諾29日還息。但上證報記者截至發稿時，與有關債權人聯繫後得到的答覆依然是未還狀態。

西王追加的共同擔保人包括齊星集團及控股子公司鄒平鋁業有限公司、鄒平齊星開發區熱電有限公司、山東齊星長山熱電有限公司和齊星集團實際控制人趙長水夫婦等。

西王集團還稱，該公司目前已獲得中國信達資產管理股份有限公司的支援，4月10日之前中國信達為西王集團批覆10億元流資、50億元基金用於應對齊星事件。

澎湃新聞稱，互相擔保在鄒平地區已成為普遍現象。據鄒平另一家大型鋁企的內部人士透露，「在鄒平，僅有個別企業不存在互保現象。」該人士認為，「企業效益如果長期不好，僅靠外部輸血，危機爆發則是早晚的事情，互保受牽連也在情理之中。」

「西王說不定就把自己搭進去了」

西王集團作為齊星集團債務的主要擔保方，市場對其境況不無擔憂。

西王集團官方網站顯示，公司始建於1986年，是一家以玉米深加工和特鋼為主業，配套物流、金融、國際貿易等產業的全國大型企業；旗下擁有西王食品、西王特鋼、西王置業三家上市公司和西王集團財務公司。現擁有總資產399.2億元，職工16000餘人。

「西王集團說不定就把自己搭進去了，據我們現在了解，齊星集團約有40億的銀行債和60億的場外債。」一位參與當天債權人會議的債權方人士向上海證券報記者講到：「西王集團算是齊星集團的最大擔保方，現在已經承諾為齊星集團承擔基準利率所產生的利息，上浮部分由齊星集團承擔。齊星集團早在兩年前就經營困難，產生不了利潤了，現在基本是停工停產狀態。這兩年都是靠貸款撐過來的，無論是代還還是平移貸款，最後說不定都落在西王集團上。現在還都處於協商狀態，不到萬不得已，不會進行司法訴訟。」

記者輾轉拿到一份西王集團最新的徵信報告，該報告中對外擔保信息概要顯示，公司目前所擔保主業務餘額合計為94.03億元。

而記者查閱17西王SCP002企業短期融資券主體信用評級報告後發現，截至2016年9月末，公司對外擔保餘額為36.63億元，擔保比率為24.91%。

其中，對齊星集團有限公司的擔保額為29.69億元，佔整體對外擔保餘額的81.05%，同時雙方存在互保行為。

值得一提的是，除了齊星集團這個包袱外，西王集團還為南金兆集團提供了擔保餘額7000萬元。

截至2016年9月末，南金兆集團已全面停產，公司存在一定的代償風險。

「非常棘手、也很漫長，西王集團這次怎麼都會受一些影響了。」一位銀行業人士向記者表示：「出現這種事，我們一般都先去找公司，讓其自籌資金想辦法先把利息還上，但現在公司產生不了現金流，引入新的戰投資金，無異於痴人說夢；然後就是找政府，即便是政府出錢，那也是杯水車薪；破產清算更是不合算，剩下就只能找擔保方了，要麼代還，要麼平移貸款，實在不濟才會進行法律訴訟。」

遵循上述人士分析脈絡，記者致電濱州市金融辦，一位不願具名的工作人員告訴記者，現在是由濱州市政府、濱州市金融辦以及鄒城縣政府等共同牽頭處理此事，目前已經召集所有債權人成立了債委會，但對於齊星集團本次債務危機的規模和輻射程度，還在進一步調查，不排除未來會有更高的政府部門介入協同處理。

西王食品董秘馬立東在記者致電時稱：「擔保是存在的，但是發生在集團層面，包括集團旗下兩家H股公司，上市公司方面並沒有參與擔保，債務計提也應該是集團方面操作，現在濱州、鄒城市政府都出面協調處理，還是靜觀其變吧。」

「雖然根據反擔保合同，西王集團對齊星集團及10家子公司資產及齊星集團相關股權有追償權，但這擔保力度是不足的，一般有效擔保物為土地或者是現金流情況良好的企業，而流通性差的固定資產、股權，其擔保力度也相應降低，齊星集團在目前這種自顧不暇的情況下，用其旗下資產股權和現金流進行反擔保，風險無法得到完全釋放。」一位銀行人士向上證報記者表示。

西王食品29日晚間發布的公告顯示，據經審計的齊星集團2015年年報及2016年1至9月財務報告，齊星集團2015年總資產180.81億元，凈資產64.62億元，營業收入111.15 億元，凈利潤4億元；2016年1至9月份，齊星集團總資產176.43 億元，凈資產66.39億元，營業收入83.40 億元，凈利潤1.77億元。

起底鄒平：債務崩盤的山東模板

改革開放至今，鄒平已經發展成為山東省數一數二的工業強縣，鄒平目前上市公司數量、融資額均居山東省縣級城市第一，全國縣域經濟基本競爭力百強排名常年在前20。

時間回溯到六年前，民間高利貸，是當時鄒平年輕人從事的最為風光的「職業」，並以此為榮。許多人放棄自己穩定的工作，專門從事民間借貸，以此過上豪車出入、大手花錢的生活。

然而，在高利貸崩盤後，鄒平處於無序狀態，跑路者眾多，有人為了追回投入的資金，不得不採取非常手段。據一名當地人士稱，在他的印象中，2012年的一段時間內，他所在看守所每天平均有2人被拘留，均因為非法拘禁他人。

2013年國慶期間，鄒平縣長江鎮的代表企業長星集團傳出60多億貸款無法還息付本的消息，貸款涉及十幾家銀行，主要原因是被風電投資拖垮。

隨後，長星集團陷入債務危機，並申請破產程序的影響，並引發廣大金融機構對鄒平縣的關注，導致鄒平縣被劃為金融高風險區。

自此，各大金融機構紛紛壓縮對鄒平縣企業的授信規模，上移審批許可權，使得企業融資環境非常困難。

長星完了之後是齊星。

齊星集團資金鏈斷裂，36家金融機構存逾70億信貸敞口。隨著資金鏈的斷裂，齊星集團多個項目因資金短缺相繼停產。

一位接近齊星集團的消息人士透露，齊星集團光一級互保圈就達百億，外面二級互保圈更是在百億到千億級別，政府正在出台救援政策。

更令人詫異的是，齊星集團債務的總量不僅僅只限於銀行業，還有很多社會欠債，這個數字大概在40億元左右。齊星的債務鏈中涉及甚廣，不但有多家擔保企業，還有社會融資。所謂的社會融資，其實在很大程度上是「高利貸」。

隨著「互保」關係曝光，西王集團也攝於其中，且金額巨大。