2016中國民生髮展報告系列（二）

知識 03-07

2016中國民生髮展報告系列（二）

圖片來源：Pixabay

前言：

財產不平等是經濟不平等的一個重要方面，也是社會分層和社會流動的重要維度。特別是在1978年改革開放以後，中國家庭的私有財產水平快速上升，財產分布格局發生了深刻的變化。那麼，中國家庭的財產積累的水平如何？財產分布的不平等達到了什麼程度？財產分布的影響機制是什麼？社會各界都非常關注這些問題。我們將利用CFPS 2012、CFPS 2014調查數據，描繪中國家庭財產分布的全景圖。

撰文 | 靳永愛（中國人民大學人口與發展研究中心講師）

謝宇（普林斯頓大學Bert G. Kerstetter 66大學教授、北京大學「千人計劃」講座教授）

責編| 文姍、黃國英

1.財產存量

2014年全國家庭凈財產均值為44.4萬元，中位值為18.8萬元。在其他各個分位數的分布上，全國有25%的家庭財產小於7.2萬元，75%的家庭小於39.7萬元，頂端10%的家庭財產高於80.6萬元，頂端5%的家庭高於123.0萬元，而最高1%的家庭則在327.3萬元以上。

根據國家統計局2014年1‰人口變動抽樣調查，2014年全國家庭戶數共有4.45億，估計全國家庭總財產為197.4兆元。

從家庭財產存量的增長看，從2012到2014年兩年間，家庭平均凈財產增長了5.2%。按分位數從低往高排列，中層家庭的財產增長比例高於底端和頂端兩端的家庭，中位值和75%分位數上的增長比例超過19%，而25%分位值上的增長比例為14.3%，95%分位值上增長比例為9.0%。中層家庭財產的快速增長有利於降低整體的財產不平等水平，但頂端和底端家庭的財富差距仍然巨大。

2.財產分布

2014年我國家庭財產基尼係數達到0.7，頂端1%的家庭擁有全國總財產的29.7%，頂端5%的家庭擁有財產比例達到46.6%，頂端10%的家庭擁有財產比例達到57.7%。而底端50%的家庭擁有財產比例僅為8.1%，底端25%的家庭財產擁有比例不到1%。

比較2012年和2014年的家庭財產分布模式（表2），可以發現以下幾個新變化：首先，儘管基尼係數有所下降，頂端極富家庭所佔有的財產比例有所減小，但底部25%的家庭所擁有的財產比例也在縮小。這意味著財產增長更多更快的家庭集中在財產分布的中部。其次，頂端極富家庭和底端貧窮家庭的財產差距進一步擴大，2012年90/10比率為32.9，2014年上升到53.7，財產水平差距大幅度提高。同時，從2012—2014年，無論是分城鄉看還是分地區看，我國極富家庭和貧困家庭之間的財產差距在持續快速擴大。

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3.財產結構

2014年，在全國家庭財產中，房產占絕對的主導地位。家庭凈房產占家庭總財產的比例高達74.9%，比2012年增加了2.4個百分點。我國家庭財產中房產所佔的比例早已遠遠超過一些發達國家，而且房產在我國家庭財產中所佔比例呈不斷增長的趨勢，這實際上是一種不健康的財產增長方式，不利於家庭財產的長期穩定增長。

除了房產外，金融性資產、生產性固定資產、耐用消費品、土地這幾項資產在我國家庭財產中所佔的比例較低。除了生產性固定資產從2012年到2014年出現了下降外，其他三項家庭財產基本保持穩定或略有增長。

從債務負擔看，2014年家庭財產負債比例升高，達到了8.7%，而2012年為6.3%。具體而言，住房負債比例的上升導致了家庭總負債的上升。2012年，在家庭負債中，住房負債佔2.3%，低於非住房負債（4.0%）；到了2014年，住房負債比例一躍升至5.4%，反超非住房負債（3.3%）。住房負債的增長從側面反映了城市房價的不斷攀升和農村建房成本的持續上漲給一些家庭造成了較大的債務壓力。

4.影響財產水平和變動的主要社會經濟特徵

首先，結構性因素會影響財產水平和增長速度。區域差異是經濟不平等研究中經常提到的結構性因素。我國家庭財產水平和增長速度存在著巨大的城鄉差異和區域差異。2014年城市的平均家庭凈財產水平是農村的2.1倍。從2012年到2014年，城市家庭平均凈財產水平上增長了13.1%，農村增長了25.2%。農村較快的增長速度使得城鄉差距略有縮小。

省際差異巨大是我國家庭財產分布的另一重要特徵。在CFPS獨立抽樣的5個大省中，上海的家庭財產水平遙遙領先。2014年，上海的平均家庭凈財產水平達到了176.0萬元，是家庭財產水平最低的省份（甘肅）的8.1倍。同時，各省在財產增長速度上也有很大差別。上海不僅財產水平高居榜首，財產增長速度也最快，平均家庭凈財產從2012年到2014年增長了29.5%，而甘肅的增長比例僅為16.7%，河南為13.8%，遼寧僅為5.9%。這樣的增長模式進一步拉大了省份之間的財產水平差距。

為了更深入地了解區域差異在家庭財產不平等中的作用，我們進一步對財產不平等進行分解。結果顯示，城鄉差異對總不平等的貢獻率有所下降，解釋的比例從10.4%降到了9.5%；然而，省際差異對財產不平等的貢獻卻在進一步上升，從22.5%增長了到27.2%。結構性因素將在我國家庭財產分布中始終發揮著重要作用。

第二，制度性因素是影響財產水平的重要因素。有成員在體制內工作的家庭具有較大的財產優勢。2014年，在體制內工作的城市家庭，其平均家庭凈財產水平達到了71.2萬元，高出體制外家庭67.2%。體制內工作的家庭不僅財產絕對水平更高，而且發生向上流動的可能性更大。

第三，受教育程度則會影響財產水平和增長速度。數據顯示，家中成年人最高的受教育程度與家庭財產水平呈明顯的正相關關係。教育水平越高的家庭，其財產水平越高。而且，對比2012—2014年的增長模式可以發現，受教育水平的兩端財產增長速度較快，即未上過學和本科及以上教育水平的家庭其財產增長速度要大於中間組家庭。這樣的增長模式一方面有利於縮小未上過學的家庭跟大專及以下受教育水平家庭的差距，但另一方面本科及以上受教育水平家庭財產的大幅度增長也拉大了該組與其他教育組的差距。

第四，我們的研究還表明，收入與財產相關度並不高。在使用CFPS 2012數據計算家庭收入和家庭財產的相關係數時，其結果為0.37，這反映了這兩個經濟變數之間的相關度較低。CFPS 2014的數據分析結果顯示，二者的相關係數進一步降到0.26。另外，我們用表3中家庭收入和家庭財產分別從低到高排序，分成四個均等組，來觀察收入分布和財產分布之間的關係。同樣地，我們發現，收入和財產之間的相關性並不高。值得注意的是，收入中的最富裕組（75%—100%）和最貧窮組（0%—25%）跟財產中對應的最富裕組和最貧窮組重合比例較高。這反映了，儘管對於中間組家庭來說收入和財產的相關性較弱，但財產和收入對貧窮和富裕的測量存在著更大程度的一致性。

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5.財產流動

我們把2012年和2014年兩年都收集了財產信息和其他信息的家庭進行匹配，將兩年的家庭財產按從低到高的順序排序，均勻分為0%—25%、25%—50%、50%—75%和75%—100%四個組，分析從2012年到2014年家庭財產所處的相對位置的變化。

表4顯示，從2012年到2014年，家庭財產保持相對位置不變的比例在0%—25%、25%—50%、50%—75%、75%—100%四個組上分別為60.5%、44.6%、44.5%和64.6%。底端貧窮組和頂端富裕組的流動性更低，而中間階層的流動性較大。

分城鄉看，城市中家庭財產排序的相對位置保持不變的比例依次為62.4%、43.7%、44.0%和64.9%，農村相應的比例則依次為56.7%、38.3%、40.8%和61.3%。整體看，城市的富裕組和貧窮組家庭財產相對更為穩定，兩年間有更高的比例維持在同樣的位置。而農村的財產流動性更高，兩年間財產排序位置變動更大。

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