一季度GDP超預期增長6.9％ 這三個因素很重要！

經濟數據顯示，一季度中國社會消費品零售總額同比增長10%。圖為北京一家市場上的攤販正向顧客售賣水果。（圖源：法新社）

「中國奇蹟沒有結束，而是進入了第二階段」，美國《福布斯》報道稱，過去6年來，中國GDP平均增速「僅為」6%—9%，這使得有些人宣稱中國奇蹟結束了。文章指出，這些人錯了，中國奇蹟只是進入了第二階段，中國政府在保持穩定的同時尋求發展。

從周期性來講，萬喆指出，從整體來說，我國經濟已經順利實現了平穩過渡。另外，需要注意的是，經濟的發展具有延續效應，要考慮到經濟政策影響的滯後因素。比如說，近來我國對於房地產業調控政策的影響，可能要在後面的季度才會完全顯現。毋庸置疑，本季度的「開門紅」也是過去經濟政策作用下的結果。在國際層面，美國及歐盟經濟復甦的跡象也慢慢顯現。因為發達國家仍是全球重要的經濟引擎，這就使得我們面臨的壓力有所緩解。

從結構性來講，中國正在進行供給側結構性改革，取得了不錯的成果，上游產品價格上漲，工業產值逐漸回暖等，使得國內營商環境等進一步優化。同時，我國的房地產投資也開始回落。國際層面上，由於目前全球經濟發展的不確定性依然很大，而中國的相對穩定，給了人民幣匯率很好的空間，從而能保持相對穩定。「一帶一路」建設中很多項目的開展也為中國經濟增磚添瓦。

萬喆以「習特會」作為特殊事件的一個實例。她指出，中美元首會晤後，雙方形成了良好的共識，從目前看中美「貿易戰」不會爆發，這就為中國在國際環境中贏得了一個非常好的空間。

德新社援引中國學者的觀點稱「局勢好於預期，這是一個好開端，做了良好的準備」。文章指出，中國經濟當前的目標是，避免出現疲軟，保障經濟復興。目標「低頭」，GDP卻沒有掉，這個良好開局會否持續嗎？

萬喆認為，當前，中國經濟增長的外部因素還不是很穩定。美國跟歐洲的經濟的經濟發展還是面臨一些內部問題，存在一定的反覆。而對於中美關係，萬喆引用「未來是光明的，道路是曲折的」表達了自己的看法，她認為，長遠來看中美貿易的不確定性猶存。此外，國際政治和「火藥味」十足的地區局勢也使得我國經濟發展的外部環境面臨一定的挑戰。這樣一來，中國經濟受其影響更多了，但同時對其施加的作用也更大了。一言蔽之，當前中國經濟面臨的很多事情都有「AB兩面」，而如何求得利益最大化，需要仔細斟酌。

從國內來看，在「限購」等政策調控下，房地產投資是在下降的，可以預見未來還會繼續下降。從基礎設施建設上來看，PPP項目落地的細節進展還有待觀察，當然整體而言我們是有信心的。

英國路透社也撰長文對此進行了分析，列出了中國一季度的主要經濟數據及相關背景，並對來自相關行業的市場人士進行了採訪，對他們的評論進行了整合。其中，有金融高級分析師指出，一季度GDP和宏觀數據全面好於預期，幾乎沒有壞消息，中國經濟本輪景氣周期仍在途中，雖然未來經濟仍將是前高後低的表現，但暫時無須過於擔心，經濟好轉勢頭大概率在二季度延續。但也有分析人士指出，開局良好的經濟形勢是否具有可持續性有待觀察。他認為，目前拉動經濟的主要動力仍是投資，而投資的增長很大程度是依賴政府投資，能否持續有不確定性。（文/欒雨石）

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