孫正義被他打破「潛規則」 痛失支付寶控制權

阿里CEO張勇(花名，逍遙子)近日在湖畔大學授課，提及把淘寶、支付寶分開，奠定了今天阿里基礎格局，今天的螞蟻就是原來的支付寶跑起來的。

逍遙子張勇

早期，馬雲冒著可能坐牢的風險上線了支付系統。後來，因申請支付拍照提議雅虎、軟銀轉讓控制權，馬雲和他們鬧的很不愉快，史稱「支付寶vie事件」。

據馬雲表示，阿里巴巴董事會四名成員楊致遠、孫正義、蔡崇信和他本人在三年前即開始討論支付寶控制權問題。他披露，2008年楊致遠就提到，關於支付寶要早點處理。它每天都在虧損，如果淘寶不需要就關掉它；所以那時他全力支持支付寶獲得牌照。孫正義則對支付寶不感興趣，在每次提到支付寶時都說，我一分鐘後就要走了。

但在具體轉移過程中是否得到董事會許可，馬雲承認：「做出（控制權轉讓）協議的事雅虎董事和軟銀董事都知道。不是說他們不知道，而是沒有達成協議。在沒有達成協議的情況下，第二天就要遞交（支付牌照申請）報告了，我能怎麼辦？」看來馬雲當時是箭在弦上，不得不發了，自然也被外界解讀為「先斬後奏」。

雅虎自2005年入股阿里巴巴簽署的協議，雅虎和軟銀分別擁有阿里巴巴集團約39%和29.3%的股權，集團董事會的席位由雅虎、軟銀和管理層按1∶1∶2的方式分配。在這種情況下，雅虎和軟銀只要不妥協是具備和阿里巴巴管理層分庭抗禮的能力。

當時，雅虎、軟銀開始考慮自己股東利益了，協議沒有在桌面上談成。但是，阿里已經開始了部署……

2009年6月和2010年8月，阿里巴巴分兩次將支付寶股權轉移至浙江阿里巴巴，馬雲和謝世煌分別持股80%和20%，轉讓價是象徵性的3.3億元。

為什麼馬雲就敢鋌而走險將外資公司轉移至內資公司？難道就一句「總要有人出來負起責任，將事情推進下去」而已？實際上，他對當下的局面已經有了清晰的判斷。

雅虎沒有更多的好牌可打，因為它的股價有很大一部分都是阿里巴巴的價值在那裡撐著，所以豁不出去。馬雲最多就是名譽受損，但他知道雅虎不太敢撕破臉。所以，搞定孫正義是達成協議的關鍵所在。而這位長得很像《大富翁》遊戲中的「阿土伯」的風險投資巨擘，並不像他的長相那樣親善和無害。孫正義並不滿足於在阿里巴巴的財務投資者角色, 孫正義提出用傳統的「協議控制」模式解決外資身份問題，但遭到了馬雲的拒絕，他的理由是央行不會同意。如此，孫正義以沉默的不合作挑戰馬雲試圖構建的權力新格局。

不過，這份協議終歸給簽了。

2011年7月20日，阿里巴巴集團、雅虎和軟銀就支付寶股權轉讓事件正式簽署協議，支付寶將向阿里巴巴集團支付巨額補償，在支付寶未來上市時向阿里巴巴集團支付一次性現金回報，約定金額為支付寶在上市時總市值的37.5%（以IPO價為準），回報額將不低於20億美元，不超過60億美元。由此看來，三方對支付寶給出的最高估值是160億美元。隨著支付寶生態的構建，今年估值達到了600億美元，孫正義這是要哭暈的節奏嗎？

當年在那份協議上，孫正義的態度為何出現360度大轉彎？至今是一個謎！

2014年雙十一，馬雲面對媒體表示，披露支付寶轉內資原因和細節尚未到最佳時機，可能到了80歲的時候會和大家講這個故事。被指責支付寶是「偷」來的和喪失「契約精神」時，馬雲用一則玩笑來回應：他曾問過孫正義，讓孫正義說一件馬雲對不起他的事情。孫正義想了想說「真沒有」，馬雲則接過話說「我能說出10件你對不起我的事情。」

緣於這個事件影響比較大，在2011年備受關注，劉強東還是蹭了一回熱點。

京東劉強東一天兩次通過微博，言辭激烈評價支付寶vie事件：少數人的不誠信行為，需要全行業埋單！未來融資將會變得異常艱難！這麼說吧，就我知道的國內所有拿到融資的互聯網企業，包括上市和未上市的，全部是VIE結構！包括京東商城！

冒著天下之大不韙，幹了這件事，外界眾說紛紜，主線上，還是為了實現控制權。

博客網創始人方興東說：「做好支付寶政策文章，是馬雲能夠改變阿里控制權的為數不多的機會之一。

從2000年引入軟銀到2005年與雅虎換股，馬雲在多次融資中都表現出對控制權的重視多過對股權的在意。雖然馬雲在阿里的股份不足10%，但是根據阿里巴巴與雅虎和軟銀簽署的協議，馬雲在阿里巴巴即使只有一股，也要在董事會有一席之地。

而且，馬雲對於那些願意入股阿里巴巴的投資者也有一個前提——你要買我股份沒問題，但一定要我來掌控這家公司，否則的話我不也需要你這樣的投資。他的原則是：將投資者看成純粹的財務投資。

「打工皇帝」唐駿曾說過，馬雲的成功來自於他的「獨裁」。

其實,又有哪個創始人能心甘情願接受「大權旁落」的結果？

劉強東做客節目談到：「若失去京東控制權，我寧可將公司賣掉」。這也是京東上市選擇紐交所上市的原因，AB股雙軌制可以更好的實現控制權，東哥的B股投票權重一票頂A股十票。對於馬化騰而言，騰訊選擇香港上市是個列外，最大單一大股東南非MIH控股在騰訊上市前就放棄了投票權。

回頭看來，支付寶vie事件就是爭奪控制權。按胡舒立的說法：馬雲打破的不是規則，是潛規則！

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