生命科學創投的趨勢與誤區有哪些？

本文系2017矽谷創業節演講嘉賓專訪

生命科學，可以說是與人們的生存與發展最直接相關的學科了：自人類社會發展以來，一直持續不斷地在與疾病抗爭，而藥物是人類與疾病鬥爭、維持生命和健康的重要武器。生命科學的研究發展為人們帶來了青黴素、磺胺類藥物，人工胰島素的合成、基因工程、克隆技術的發展，都為人類社會發展創造了新的可能性。

然而，長久以來，人們對生命科學有重重迷思，認為這是泡在實驗室的戴著羅圈眼鏡的科學家們成天搗鼓的事情，畢竟「基因檢測、人工克隆和普通人的生活相隔也太遠了」。

其實不然！

讓密探給你舉幾個例子：

運動品牌 Adidas 上個月宣布推出了新款環保鞋。這雙跑步鞋的鞋面布料名為Futurecraft Biofabric，是由德國生物科技公司AMSilk實驗室里研發的合成蜘蛛絲編織而成，材料本身和蜘蛛吐絲相同。這款可生物降解的運動鞋比普通運動鞋輕15%，能給用戶增加23%的平滑感和10%以上的緩衝力。

（Addidas可降解的運動鞋）

舊金山灣區生物科技公司 Bolt Threads 推出限量版的合成蜘蛛絲領帶。聽起來玄乎，其實這款每條價格314美元的領帶，真正的配方是酵母、糖、水和蛋白質！

（Robbie Rogers 佩戴 Bolt Threads 合成蜘蛛絲領帶）

其實這些看起來神奇又有趣（甚至看起來有點好笑）的創造，都是生命科學的產物。

第二屆矽谷創業節開始在即，受瀚海矽谷科技園的邀請，矽谷密探（微信公眾號SVS-007）獨家採訪了 QB3 美國數量生物醫學研究院院長，著名神經生物學家 Regis B. Kelly 博士。

（Dr. Regis B. Kelly）

Kelly 博士先後擔任過加州大學舊金山分校（UCSF）生物化學與生物物理學學院院長、加州大學舊金山分校荷爾蒙研究所所長、加州大學舊金山分校校長。這位在生命科學界權威的教授和優秀的投資人，將為大家講一講生命科學創業投資的故事。

生命科學在矽谷

矽谷之所以得其名，是因為這裡舉世聞名的電子科技產業。然而就在大數據、人工智慧、虛擬現實等名詞刷滿朋友圈的同時，在這個世界創業投資的前沿之地，生命科技的發展態勢也不容小覷，箇中原因與周邊高等教育學府林立，政府和研究機構的鼎力支持不無關係。

（加州擁有的生命科學研究人員的人數位於世界首位）

生命科學在矽谷的發展，可遠溯至40年前，來自加州大學伯克利分校的Bruce Ames創立了埃姆斯測驗法，成為日後基因實驗的基礎。後來的重組DNA技術更是由來自UCSF和斯坦福的學者共同完成，並為近代生物科技研究奠定了基礎。

（加州生命科學領域的投資影響整個美國）

說到UCSF，雖然可能不如斯坦福和伯克利名氣大，但其在生物醫學方面的研究卻處於領導地位。由Kelly博士擔任院長的美國數量生物醫學研究院 QB3，由加州政府、加州大學三所分校和企業及風險基金投資者於2000年合作發起成立，是加州四大科學與創新研究院之一。

在這所世界惟一聚集生命科學研究及技術產業化的機構中，聚集了全美最頂尖的生命科學領域專家，每年的專利申請使得加州大學在全美高校排行榜中居於首位。

生命科學的研究發展態勢

近一段時間以來，以大數據、人工智慧為驅動的各類項目紅透了半邊天，美國目前在生命科學領域有什麼新動向？

Kelly 教授告訴密探，大數據目前在很多領域都打得火熱，然而想要把它充分運用在生物科技領域其實是非常有難度的。這並非難在大數據所涉及的IT技術，而是由於生物科技研究本身，有極大的不確定性。「雖然如此，但是由於大數據的運用對於生命科學的幫助是突破性的，這一切都是非常有希望的，只是還有待努力。」

（阿爾茲海默症的病變）

Kelly博士表示，他本人比較關注的領域是對於人類老化疾病的研究。簡單來說，由於醫療科技的發展，人類活到100歲已經不是什麼難事了。雖然如此，可往往是『空有一副好皮囊』：腦部的老化使得人們在70歲之後，就不太能夠從事很多依賴腦力勞動相關的事情了，包括人類攻克多年的難題阿爾茲海默症，生命科技研究正在致力於像延續生理年齡一樣地延續人們大腦的年齡。

「與此同時，隨著世界各國老齡化程度的家中，各種老化相關的疾病都已成為亟待解決的問題，而這也催生出一個龐大的市場，」Kelly博士說，「甚至到現在為止，都沒有能夠能有效治癒阿爾茲海默症的專項藥物。目前我們所做的就是在這一領域儘可能地探索和發現。」

除此以外，關於癌症治療的研究，合成生物學也都是未來生物科技發展較為熱門的方向。

生命科學投資的迷思

如同矽谷在技術領域的動態「一動則牽動全球」，這裡的投資風向也影響著全世界的創業者和資本。說起生命科技、生物科學，密探總想到諾貝爾獎獲獎者們「數十年如一日的研究」、「屢敗屢戰的實驗長征」；連實驗都會有失敗的時候，在這樣一個依賴於研究的領域，尋找投資項目會不會極其艱難？

不僅是密探這麼想，有很多投資人士也認為，生命科學及醫療健康的風險投資挑戰太大，很有可能其回報要低於互聯網科技類投資，以至於忽略了這一創投熱土。但這個認知是錯誤的。

Kelly博士告訴密探，其實這都是人們在一貫對生命科學的固定思維下的迷思。其實生命科學的研究，為的也是應用於人們的生活，並對人類生活的各方面有所提升。例如前幾年鬧得沸沸揚揚的血液檢測設備，正是因為它的誕生極大地方便了人們的生活，才會引發社會的密切關注。科技類創業公司往往都有強有力的市場宣傳，主流的科技媒體也緊跟它們的融資動態。生命科技類創業公司則相對較為低調，極少自我宣傳和炒作，所涉及的某些概念對於普通讀者來說也較為生僻，這才引發了人們的忽視。甚至還曾有調查表明，生命科學類風險投資的收益明顯超過了互聯網科技類投資。

生命科學的投資和其他任何領域的投資一樣，並沒有什麼所謂的「押寶」、「試錯」，投資人所需要關注的，仍然是創業者和其項目本身。優秀的創業者在市場中，首先就會根據情況調整項目的方向；輔以孵化機構的幫助，創業項目在與投資機構的共同努力下，模式和技術都會趨向清晰。

生命科學創業：Do"s and Don"ts

Kelly博士告訴密探，QB3主要接觸的是較為早期的項目，而處於這一時期的項目往往問題重重。想要在生命科學領域闖出一點名堂，首先就要注意以下幾點：

找到合適的夥伴

創業是一場艱難的持久戰，這不僅是因為一旦選擇了創業，將面臨長期的挑戰；更因為，對於創業者來說往往需要一人身兼數職，技術、市場、公關、客服都是需要把關的環節。

有市場經驗的創業者都已為之犯難，更何況整日與實驗打交道的科學家們呢！在人們的印象中，科學家們似乎都像《生活大爆炸》中的Sheldon一樣，固執、鑽牛角尖，還不善社交。

曾經有一篇名為 Does being a jerk work? Examining the effect of aggressive risk communication in the context of science blogs （當個混蛋真的有用嗎？）的論文指出，科學家們常常會把事情的後果和狀況描述得非常糟糕，以證明自己的觀點，這讓人覺得非常恐慌——換句話說，科學家們不是「讓人愉悅的」交流對象。而此時，有一名懂得市場和公關技巧的CMO就顯得尤為重要。

不僅如此，開創公司不同於在實驗室做項目，是需要將合適的人才安排在合適的崗位上的。因而，走出實驗室進行創業，一定要找到合適的合作夥伴，並從公司的角度對所做的項目進行多個維度的思考：有沒有發展前景？是否適用於市場？是否有商業模式？

及時調整模式（Pivot）

既然在實驗結果尚未確定之前，都是有風險的；又有Theranos 這樣的前車之鑒，在此領域的創業者們，該如何面對失敗的實驗結果呢？

Kelly 博士說，其實在每個領域的創業都有很大的風險，除了找出問題之所在以外，及時調整模式是非常關鍵的。文章開頭所提到的Bolt Threads就是QB3孵化的項目，而在往生物材料、紡織業發展之前，他們面對著自己能夠仿製蜘蛛絲的專利也是一籌莫展。通過及時進行市場調研、調整模式後，Bolt Threads已經與有「地球上最酷的公司」之稱的戶外品牌Patagonia簽訂了合同，將共同研發合作研發環保材料「人造蜘蛛絲紗」。

另一個成功的範例是一家想用種蘑菇的技術造磚的創業公司。一開始，他們研發了一項用蘑菇造磚的技術，可以在不使用大型的機器的情況下，製造很多很多的磚頭……

大概是長這樣：

可是在逐步的發展中，公司成員發現，磚頭這種東西，利潤少，使用的機會也不多，很多特殊的建築還要求特殊的材質——這個發明看起來很厲害，可是真賺不了什麼錢。於是他們轉而將這項技術運用到了人造皮革方面，利用蘑菇的生長速度，製造出大量廉價又結實的人造皮革，既環保又好看（餓了也許還能充饑）。

合適的投資人

投資人對於創業公司來說，不僅僅是帶來經濟上的援助，還有人脈、資源、建議等多方面的幫助。一個真正的好項目，應該是被多方培養（nurture），甚至在項目發展初期，對於資金的進入是需要極其謹慎的，而不是借市場和公關之力把自己捧成投資人們眼中的香餑餑。Kelly 博士說，在QB3，他們幫助很多創業公司尋找到了志同道合的創業小夥伴，能看到他們一起為項目努力，讓公司健康成長，這是最令人欣慰的事。

為年輕人創造條件

目前 QB3 不僅為生命科學領域的創業公司提供孵化服務、工作空間，還成立了專項基金，為優秀的創業公司提供資金支持。Kelly博士說，之所以有QB3的出現，一方面是因為加州政府對於創業創新和青年人的支持，另一方面，在生命科學這些強技術依託的領域，最適合創業的人才，就是學生了！

Kelly博士告訴密探，不僅僅是在UCSF，在很多研究機構，博士生們都會幫助導師做很多項目。在這其中，不乏極有發展前景的新發現。這些新晉的研究人員不僅思想活躍，對計算機網路技術等跨專業技術非常了解，而且由於長久以來的實驗室經歷，使得他們非常有拼勁——比起每天都忙於會議、課程和其他事項的教授們，更有生存壓力的學生們顯然是更能適應於創業文化的，畢竟「創業不是一件像講課一樣輕鬆的差事」。

目前QB3已經幫助了超過400家創業公司，陪伴他們在創業初期成長發展，其中不乏像 Alector 這樣已融資D輪的優秀項目。

（Kelly教授在與學生交流）

「那幾個用蜘蛛絲做領帶的小夥子（Bolt Threads）也是從 QB

3 走出去的，」Kelly 博士笑著說，「只可惜他們做的限量領帶必須抽籤購買，而我（作為投資人）居然沒有優先購買權，我可是難過的不要不要的！」

Kelly 博士的辦公室掛滿了中國書法字畫，這位看起來和藹可親的爺爺說，自己和中國的淵源很深，現在自己的家中還住著一位來自中國的博士後，自己也常常有口福可以吃到好吃的餃子！「雖然 QB3 是 UCSF 合作成立的機構，但是不論創業者來自哪裡、背景如何，只要符合我們的條件，QB3 一定會儘可能予以幫助。」

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