當紅一時的Under Armour出現虧損！在美國市場賣不動了

從2005年上市以來，這還是當紅體育品牌Under Armour第一次出現虧損！

昨天發布的財報顯示，Under Armour的批發收入同比增長了4%，達到7.73億美元，自營的業務達到3.02億美元，同比增長了13%。凈收入為1918萬美元，但是利潤是負的，虧損了227萬美元。

最值得一提的是美國市場的數據，美國市場的銷售收入下滑了1%，顯示曾經追上阿迪達斯，成為美國市場份額第二的Under Armour，遇到了空前巨大的挑戰。

不過財報發布之後，資本市場的回應倒是正面的，股價反而上漲了9.1%，因為這個結果比分析師們的預計要更好一點；但是，過去一年中，Under Armour的股價已經跌去了56%。

這是UA2016年的業績，和對2017年業績的預期

Under Armour在資本市場最慘的境遇是發布的2016年第四季度財報，財報發布的當天，股價就狂跳水，跌去20%。

2016年7月到2017年3月的股價

在經歷去年第4季度的悲慘境遇之後，Under Armour就已經調低了銷售預期。預測今年第一季度的銷售增長會是一個「中間位置的單位數」。

在這期間，Under Armour的北美批發業務（主要批發給開實體店的經銷商、百貨店）還算穩定，目前佔UA整體銷售的65%左右，但是UA的CEO Kevin Plank說了，他們必須快速轉型，變得不再那麼依賴實體店。

這張圖顯示了，UA目前還是非常倚重北美市場的批發業務

所以這一次的虧損，你也可以理解為，Under Armour正在大力投資於電子商務；Kevin Plank說了這麼一句，亞馬遜正在把顧客的期待調得更高，而他要拿出來應對的策略：

一方面是根據消費者的腳型（你可以掃描自己的腳到網上），消費者對顏色、款型的偏好，定製自己的鞋子；另一方面，UA打算推進本地生產，這樣就能更快地把產品送到顧客手上。

UA也一直在女性市場發力

看起來，Under Armour是深切地感受到來自亞馬遜的壓力了（點這裡可以看亞馬遜、沃爾瑪才是美國最大的兩家時尚服裝零售商），這或許再次說明，在成熟的消費市場美國，品牌的重要程度在降低，而價格、購買便利程度、渠道的重要性都在上升。

另外一方面，讓Under Armour特別憋火的是，他們在北美最大的經銷Dick s，正在模仿他們，推出運動緊身衣——這可是讓UA紅火起來的標誌性產品。關鍵是，Dick s還賣得比UA便宜！

把自己的經銷商生生地培養成了一名強力有的競爭對手，估計Kevin Plank很憋屈……尤其是，Dick s就在自己開的店裡，把自己家更便宜的T恤就放在UA的T恤旁邊！

Dick s推出了自有品牌

Dick s看起來是全面要轉型做品牌商了（估計看UA的毛利率高得實在叫人艷羨，前一陣子不還有阿迪達斯在中國的毛利率都趕上奢侈品的事實了嘛，我真是為中國孩子們買阿迪達斯感到鳴不平……），還請了專業運動員營銷自己家的運動服。

體育明星資源本來就稀缺，這一下子，UA之類的品牌商還要為請上一個高價值的明星，付出更多的成本。

想當年庫里為UA掙來了多少生意呀

不過說起來，Dick s這麼做法也是個正確的方向。畢竟，做經銷商，毛利率並不算高，還面臨著囤貨過多的風險。UA經歷的業績過山車，其實就是因為之前的超過30%，甚至50%的高增長，全都是往經銷商那兒壓貨得來的。（要向股東交待，也不用這麼狠吧，哎）

不知道為什麼我又想起了以前採訪阿迪達斯的某位副總裁，後來去Puma當了CEO的法國人說過的一句話，體育用品市場非常起伏不定，幾乎是最具有變化的行業之一了。

這話真是說對了！體育用品行業，真是越來越精彩了~

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