百麗私有化在即！高瓴資本聯手鼎暉投資及百麗高管，報價531億港幣

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由中國兩家著名的私募投資公司：高瓴資本 （Hillhouse Capital Group ）和鼎暉投資（CDH Investment）牽頭的財團，在 本周五向在香港上市的中國鞋履業巨頭－百麗國際控股有限公司提出了私有化收購報價。

除了高瓴資本和鼎暉投資以外，百麗的執行董事於武和盛放也是這個收購財團的成員。財團對百麗國際提出的報價為6.3港幣每股，相比百麗國際最後一個交易日的收盤價 5.27港幣溢價 19.54%，相對最後一個交易日(包括該日)前 90個交易日的平均收盤價4.91港元溢價 28.38% 。以此價格計算，百麗國際的市值約為531億港幣。百麗國際此前在4月18日發布公告，宣布暫停股票交易，預計將在下周二，五一假期過後重新開始交易。

2016年全年，百麗國際的股價累計下跌了25%，但是進入2017年以來，股價已經回升了21%。

百麗的CEO 盛百椒與董事長鄧耀已經接受了收購報價，他們二人目前合計持有百麗國際25.8%的股權。

根據協議，如果收購成功，高瓴資本將持有百麗國際56.8%的股權，鼎暉投資將持有12.1%的股權，其餘31.1%的股權將由包括於武和盛放（盛百椒的侄子）在內參與收購的百麗國際管理層共同持有。

鄧耀表示：「啟動轉型是公司目前的當務之急。要讓公司基業長青，目前是進行根本性改變的合適時機。基於聯合要約方的長期承諾與投入，我們認為新的安排能夠讓聯合要約方的優勢資源結合新一代管理層的幹勁，帶領集團持續健康發展。因此，本人和首席執行官同意接受要約，為實現以上的改變創造條件。」

美洲銀行擔任了收購財團的顧問，並將為本交易提供280億港幣的槓桿資金支持。

最近兩年，由於消費者習慣的轉變，加上線上電商的崛起，百麗國際的近況並不理想。今年3月，集團發布盈利預警，預計2016／2017財年全年利潤將會有15%到25%的下跌。2015／2016財年，百麗國際的凈利潤為 29.3億元人民幣，相比去年同期 47.6億元下跌 38%。（詳見《華麗志》報道：消費者口味轉變，百麗上財年凈利潤大跌 38%）

在一份證券文件中，盛百椒表示，電商和購物中心，對於集團傳統的以百貨商店為主的銷售模式造成了很大衝擊，如果想要在未來保持競爭力，必須對企業的結構和商業模式進行調整。目前，百麗國際在中國大陸的門店總數超過2萬家。作為 Nike，Adidas，PUMA 和 Converse 等運動品牌在中國大陸的經銷商，百麗國際的2015／2016財年的銷售額中，有 52%來自於鞋履業務，48%來自於體育用品。

高瓴資本專註於長期結構性價值投資，曾經對包括百度、京東、騰訊、滴滴打車在內的多家中國互聯網公司進行投資。今年1月，高瓴資本對雲技術商業平台經營商 Magento Commerce 投資了2.5億美元，並表示將大力發展亞洲地區的業務。（詳見《華麗志》報道：高瓴資本2.5億美元投資開源商業平台Magento Commerce，將主力發展亞洲市場）

丨消息來源：綜合路透社，官方新聞稿與《華麗志》此前報道

丨圖片來源：百麗國際官方網站

丨責任編輯：LeZhi

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