美智庫：中國的投資遍布世界 「一帶一路」只是一小部分

【觀察者網 揭璽/編譯】5月8日，美國布魯金斯智庫網站刊文稱，中國「一帶一路」相關資本外流主要有兩種類型：對外直接投資和政策性銀行對外貸款。截至2016年底，「一帶一路」沿線國家佔中國對外直接投資總額的8.5％，中國國家開發銀行和國家進出口銀行向「一帶一路」沿線國家貸款1018億美元，占其海外貸款總額的15％。這說明中國的目光並不囿於「一帶一路」，還在世界其它地區的基建投資中扮演重要角色。

以下是全文編譯，原標題《是的，中國投資遍及全球——「一帶一路」佔比並不高》：

中國已成為世界的主要投資者。2016年其對外直接投資額總計1700億美元。此外，政策性銀行，國開行和進出口銀行的海外貸款也達到1000億美元。不過，只要中國的經常賬戶盈餘保持在國內生產總值的2％到3％的區間內，這個量級的貸款額度就可以很容易地持續下去。

中國海外投資的最新進展是「一帶一路」倡議。這是習近平主席支持中國西南部國家基礎設施建設的具體體現。 「帶」指的是從中國經中亞到歐洲的古絲綢之路； 「路」則意味著由中國經東南亞到印度洋及其以外的海上航線。北京已於5月14日和15日舉行了「一帶一路」國際合作高峰論壇，共有28個國家的元首出席。確切地而言，「一帶一路」不是一個特定的項目或一組項目，而是一攬子項目。香港貿易發展局的網站顯示，有68個國家及組織參與了「一帶一路」。

外媒介紹中國的海上和路上新絲綢之路

雖然「一帶一路」受到充分關注，但是中國的資本似乎正流向其它地方。然而，現在對此進行品頭論足還為時過早，因為中國資本外流的具體統計數據還未完全披露。當然，與「一帶一路」相關的資本外流分為兩種類型：對外直接投資以及國開行和進出口銀行的貸款。兩家銀行提供基礎設施工程建設和機械設備採購的資金。亞投行或絲路基金以後可能扮演重要角色，但在當下，相對於兩家政策性銀行來說，它們的規模尚不成氣候。

截至2016年底，中國對外直接投資額為1.3萬億美元。絕大部分發布的關於跨國撥款的數據是截止到2015年底。根據披露的統計數據，中國對外投資的主要問題是其一半以上的投資份額流向香港。香港可能不是這部分投資的最終目的地，因此知道中國對外投資的最終流向至關重要。除了香港，對外直接投資的十大目的地有：開曼群島，維爾京群島，美國，新加坡，澳大利亞，荷蘭，英國，俄羅斯，加拿大和印度尼西亞。只有俄羅斯和印度尼西亞處於「一帶一路」沿線。

與絕大多數西方的直接投資相似，中國的對外直接投資集中在前景廣闊的市場和自然資源富庶的地區。除以上因素外，中國的對外直接投資有一個重要特徵：幾乎不考慮投資的風險。中國投資者似乎比西方投資者更不注重風險規避。這可能有助於「一帶一路」沿線國家經濟發展，然而，目前尚未看到其成效。中國在安哥拉，剛果民主共和國和委內瑞拉等非「一帶一路」國家進行高風險投資，因為中國有強烈地追逐這些地區自然資源的渴望。到目前為止，「一帶一路」在中國對外直接投資總額的佔比並不高。據統計，截至2015年底，68個「一帶一路」沿線國家佔中國對外直接投資總額的12％；與此相對，這些國家佔全球對外直接投資總額（FDI）的17％（2011年的數據）。 當然，「一帶一路」處於起步階段，此比例將來可能發生變化。但是在2016年，中國公布，其對外投資的8.5％流向了「一帶一路」國家。

報道標題：「是的，中國的投資遍及全球——『一帶一路』佔比並不高」

人們可以主張，國開行和進出口銀行的對外貸款較直接投資，更與基建項目相關。不幸地是，由於政策性銀行未披露貸款的詳細數據，因此對中國的貸款進行系統分析非常困難。不過，我們仍然可以就一些數據進行分析。截至2016年底，國開行的海外貸款總額為3250億美元，進出口銀行為3,600億美元。兩家銀行合計海外貸款總額6750億美元 ，達到中國對外直接投資額的一半。至2016年末，兩家銀行向「一帶一路」沿線國家貸款1018億美元，占海外貸款總額的15％。

不過，中國的目光並不局限於「一帶一路」沿線國家，還在世界其它地區的基建投資中扮演重要角色。

相關研究表明，中國的大部分貸款往往不涉及「一帶一路」沿線國家。例如，政策性銀行在2007年至2014年間向拉丁美洲貸款1180億美元：53％流向委內瑞拉，巴西獲得18％，厄瓜多得到12％，阿根廷佔到12％。2010年以來，中國每年向非洲的基建領域投資50億美元，最近增加到每年近100億美元。向中國大量借款的非洲國家有安哥拉，衣索比亞，蘇丹，肯亞和剛果民主共和國。中國是發展中國家非常重要的基礎設施投資者，但它不囿於「一帶一路」沿線國家，相反其投資遍布全球。

概括而言：

?中國的資本外流非常值得關注，且很可能持續下去;

?中國對外直接投資的流向：歐洲及其它地區（美國，澳大利亞，加拿大）;

?中國作為投資者較西方更願意承擔風險，同時，中國的投資更多地流向發展中經濟體；

?截至目前，「一帶一路」沿線發展中國家尚未比其它地區的發展中國家獲得更多的投資。

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