機構論市：大盤雙針探底釋放重磅信號 市場反彈邏輯曝光
大摩投資：市場探底反彈邏輯曝光
今天滬指報3064.08點，漲2.13點，漲幅0.07%；深成指報9812.46點，漲48.68點，漲幅0.50%；創業板報1776.28點，漲18.05點，漲幅1.03%。兩市共有1980家個股上漲，903家個股下跌，漲跌比為2:1，其中漲停個股39家，跌停個股24家。
今天指數早盤低開探底，之後創業板率先發起反彈，OLED板塊表現活躍，午盤之後指數小幅回調，不過在雄安概念的活躍表現下，指數最終收紅。盤面上OLED、可燃冰等板塊漲幅居前；保險、釀酒等板塊跌幅居前拖累指數。雄安概念再度活躍。
綜合來看，今天指數低開震蕩企穩，兩市量能相比周二略有萎縮。從技術面來看，今天指數沒有繼續創新低，收出跟5月11日探底反彈時基本類似的K線形態，不過成交量上依然需要繼續放大。從基本面來看，隨著近期市場的下跌，股權質押股爆倉的風險開始發酵，雖然目前僅有3000億左右的市值出現風險，但是如果恐慌蔓延，極有可能危及到全部5.8萬億股權質押股，這是嚴重影響金融安全的風險點，而且之前主力通過拉升權重維護指數的方式是無法緩解個股股權質押爆倉的風險，所以短期市場必然要有一次全面的上漲來緩解目前暴露的風險。操作上建議投資者近期可以在控制好倉位的前提下積极參与市場的反彈，可重點關注券商、OLED等板塊。
中方信富：雄安卷土歸來 市場有所回穩
市場表現：滬深兩市周三攜手低開，盤中雖然銀行、保險等補跌，但受益於雄安新區、OLED、可燃冰等題材股回暖帶動，市場走出觸底反抽的走勢，最終大盤以帶下影線的假陽線報收，量能明顯萎縮。而創業板同步觸底反抽。
熱點方面：雄安新區概念股捲土重來，石化機械、建新股份、盾安環境等雄安新區概念股漲幅居前，考慮到雄安新區戰略意義重大且未來20年投資規模有望呈現爆髮式增長，故雄安新區概念股後市有望反覆活躍。
後市預期：大盤與創業板同步觸底反抽，市場在雄安新區帶動下有所回穩。建議投資者繼續密切留意市場的量能變化，酌情把握個股波段機會。周四大盤技術性支撐位3010~3030點附近，壓力位3090~3110點附近。總倉位控制50%以內。
華訊投資：指數重回低點誘發反彈 雙針探底企穩有待確定
兩連陰之後，今天大盤繼續延續調整勢。同樣是跳空低開，不同是低開低走，昨天3050點整數關口的象徵性支撐，在跳空後被輕鬆擊破，指數順勢出現的快速下探，最低探至3022點，與前期3016點只有幾個點的差距。隨後出現的反彈迅速回補了今天的缺口，但午後經過一輪震蕩之後，尾盤再度拉起收紅，今天所收陽線似有短期企穩跡象。就行情來看，3000點附近兩次出現反彈，而雙針探底形態帶來的反彈仍需觀察。
就目前走勢來看，今天指數的調整已經無限接近前期3016點的低點。到而不破給市場留下不少懸念。一方面，今天開盤出現的跳空缺口很快予以了回補，目前出現第三個缺口的機會再度破滅，這可能延遲逃逸性缺口出現的時間，也就是延遲了大盤企穩的機會；另一方面，今天指數沒有跌破3016點低點，按照二次探底的規律看，第二次回探不創新低，可能意味著短期反彈的出現。兩者之間各據其理，讓行情走勢充滿懸念。
從技術上看，年線失守後，指數近三天連續調整，K線圖上兩陰一陽可以看成指數短期的企穩，但短期行情趨勢仍處於調整勢之中。從成交量來看，目前量能水平處於較低水平，今天縮量反彈反映市場心態既沒有太大的恐慌，也沒有過多的激情。在技術指標方面，MACD趨向指標在低位死叉趨於形成，紅柱趨於縮短，預示目前市場弱勢特徵明顯。而震蕩指標KDJ、RSI死叉的形成也預示著短期大盤仍有調整可能。
從兩融餘額數據看，截至5月23日，上交所融資餘額報5094.05億元，較前一交易日減少28.42億元；深交所融資餘額報3618.95億元，較前一交易日減少20.16億元；兩市合計8713.00億元，減少48.58億元。大盤指數仍然維持著從3295點跌到3016點，下跌8.5%的幅度。兩融資金從9356億下降到8713億，萎縮幅度為6.8%。萎縮幅度仍在追趕大盤下跌8.5%的幅度。按照融資縮幅跟上指數跌幅才是大盤底部確立之時，目前仍有調整餘地。
綜合來看，目前市場出現二次反彈，有利的是指數沒有創新低，不利的是反彈力度遠遜前次。因此，今天市場出現的一定企穩，並非確定性的止跌回穩。當然，對於行情的判斷是見仁見智。如果你把K線組合看做雙針探底，可以考慮在3000點附近進行適當加倉，但建議倉位不要太重。如果你覺得我們的分析有一定道理，你也可以考慮此時不要急於建倉，再持幣多看一到兩天，等大盤確定企穩或者出現破位時再來確定下一步的操作。
金百臨投資：短線A股仍難有大的作為
承接A股在近期的疲軟態勢，早盤A股市場出現了大幅跳空低開的格局。其中，上證指數以3047.57點開盤，向下跳空低開14.38點。開盤後，由於白馬股的疲軟，大盤迅速震蕩走低，最低探至3022.3點。不過，由於短線跌幅過大，引發了部分抄底資金的關注，大盤隨之震蕩企穩，尤其是創業板指節節走高。受此驅動，上證指數也隨之企穩。尾盤更是節節走高，最高摸至3064.81點。尾盤以3064.08點收盤，上漲2.13點或0.07%，成交量為1526.7億元。
就盤面來看，隨著市場的企穩，熱錢參與的激情也有所提振，一是體現在新股的活躍，壽仙谷、金溢科技等個股衝擊漲停板。二是雄安概念股、可燃冰概念股逞強，如此就意味著短線熱錢開始追逐強勢股、活躍股。但問題是，目前降槓桿的趨勢、IPO發行的趨勢並未有根本的改變，也就是說，制約市場持續反彈的背景並未寬鬆，因此，成交量並未放大，說明增量資金仍然未進場，所以，短線A股仍難有大的作為。因此，在操作中，建議投資者仍宜謹慎。
源達投顧：大盤雙針探底形態釋放重磅信號
今日兩市開盤延續昨日的弱勢，低開後各大指數慣性下跌，以上證50、中證100為代表的權重指數砸盤，市場一路低開低走，並且成交量明顯放大，市場個股一片慘跌，隨後隨著近期一直陰跌的券商企穩反彈，穩固了市場繼續下殺的動能，市場開始企穩反彈，各大板塊紛紛翻紅，午後前期活躍的概念題材如地熱能、雄安新區和次新股等概念活躍，帶動市場人氣，中小板指持續走強，創業板指大漲1個多百分點，臨近收盤市場個股漲多跌少，個股再掀漲停潮，與開盤時的弱勢形成鮮明對比，經過今日的探底，加之距離端午節還有兩個交易日，明日市場面臨資金撤離的風險，並且雖然今日指數探底回升，但是在量能上稍顯不足，短期指數或仍以震蕩為主。板塊上，環保、雄安新區等漲幅居前，保險、貴金屬跌幅靠後。
午後隨著雄安新區題材股逐漸活躍，市場再次向上運行，盾安環境、大禹節水盤中強勢漲停帶動板塊內個股反彈，雄安又一次大面積漲停，雄安題材作為千年大計，近期展開回調，短期回穩利於市場進一步企穩，加之作為國家重大戰略之一，後市隨著相關規劃政策的推出，所涉及到的公司仍有活躍的動能，所以將會是市場反覆活躍的題材，加之短期來看，市場並沒有別的延續性的熱點，其餘題材也沒有雄安牽扯麵廣，加之由於市場的連續調整對人氣較為打擊，市場情緒需要修復過程，因此，雄安題材股能否持續走穩對市場將會起到明顯支撐作用，操作上觀察雄安題材股的持續性，以及市場成交量能能否明顯放大。
技術上看，滬指30分鐘小級別來看，指數今日探底後穩固回升，前期低點支撐作用明顯，MACD白線金叉黃線，並且紅柱做多量能出現，短期市場或仍將保持上攻的趨勢；創業板方面，從日線上看，與滬指走出相同的陣勢，同樣是金針探底，但是量能上偏弱，但有企穩反彈的趨勢，可繼續關注。
源達收評：
今日滬指和創業板指紛紛上演絕地反擊，在開盤大跌後成功翻紅，並與前期形成金針探底的形態，市場人氣也稍顯回升，短期指數繼續上攻的動能猶在，但是需要注意，由於市場熱點持續性有待考驗，並且量能也沒能有效的放大，加之臨近端午，資金或有猶豫之處，指數明日或繼續保持震蕩的格局，操作上，不要追高，耐心等待入場時機。
錢坤投資：反彈不是底
大盤今天走出了V形走勢。早盤低開後急速下跌，最低到3022點後企穩開始震蕩上揚，但成交量並不配合。下午再次出現下跌走勢，並未創出新低，出現V形的反彈走勢，臨近尾市股指翻紅，以最高點3064報收，微漲2.13點漲幅0.07%；深證上漲0.5%報收於9812.46點；創業板上漲18.05點報收於1776.28點，漲幅1.03%。兩市共成交3424億，較昨日減量接近800億。
板塊方面，雄安新區再度走強，建新股份、盾安環境等漲停。次新股再次活躍，OLED、環境保護等板塊漲幅居前。需要注意的是醫療相關板塊近期表現有活躍的跡象，弱勢行情中「喝酒吃藥」是常見的防守型操作，近期釀酒板塊強勢已久，醫藥醫療板塊尚無表現。受益於消費升級和人口老齡化的社會趨勢，大健康具有確定性的成長空間，可以適當關注。保險、銀行、上證50等近期焦點板塊跌幅居前。
白馬股已經不再便宜，追漲風險也逐漸加大。今天從雄安新區到次新股，可以看出市場在主動尋找企穩的力量，但真正的市場底部往往產生於市場絕望之時，出現在流動性缺乏成交量萎縮股指波動空間較小的狀態。日線圖上出現的「雙針探底」和縮小的成交量，可能會形成一個短期企穩區域，但在基本面沒有改觀的情況下無法支撐一個大行情形成，空間有限導致波段性操作的難度加大。去年的箱體所形成的支撐依然存在，但有支撐不代表馬上就能漲。持倉觀望，不建議加倉。
巨豐投顧：股指二次探底成功 大盤有望展開反彈
【盤面簡述】
周三兩市小幅低開，滬指開於3050點下方，小幅下探後止跌橫盤，午後大盤探底回升。保險、貴金屬、釀酒、安防、有色跌幅居前；環保、地熱能、人腦工程、3D玻璃、航天航空、OLED、券商、油氣設服、次新股、雄安新區展開反彈。
【消息面】
1、央行資產負債表料相對穩定專家稱當前不存在明顯「縮表」需求
近期，市場熱議中國人民銀行的「縮表」與「擴表」。專家認為，判斷市場流動性鬆緊程度關鍵是商業銀行流動性需求與央行流動性供給之間的相對缺口。下一階段，貨幣政策的主基調仍將是穩健中性，並且特別注重寓改革於調控之中，把握好去槓桿和維護流動性基本穩定的平衡。
2、監管部門進場督查銀行收縮票據業務
5月份以來，各地銀監局密集開出「罰單」，其中票據業務是「重災區」。近年來，銀行票據業務大案頻出，對這一領域的現場檢查成為地方銀監局工作的重中之重。目前，多家商業銀行調整了票據業務的策略：合規第一、利潤其次。
3、A股再現增持潮董監高、實控人大手筆齊上陣
大盤近期表現弱勢，不少個股更是跌破2600點時的價格，一些存在高比例質押的個股股東還面臨爆倉風險。或為穩定投資者和市場信心，或為護盤控制股權質押風險，5月23日晚間截至記者發稿時，已經有近20家公司發布公告完成或擬推出大額增持計劃，其中不乏公司高管和控股股東「真金白銀」大手筆增持。
【巨豐觀點】
周三兩市小幅低開，滬指開於3050點下方，小幅下探後止跌橫盤，午後大盤探底回升，創業板領漲。保險、貴金屬、釀酒、安防、有色跌幅居前；環保、園林、地熱能、人腦工程、3D玻璃、航天航空、OLED、券商、油氣設服、次新股、雄安新區展開反彈。
券商板塊逆市反彈：第一創業漲6%，西部證券、長江證券、中原證券、華安證券等漲幅居前。第一創業是本輪券商和解禁股的風向標，它的止跌意義重大。OLED概念大幅拉升：彩虹股份、凱盛科技、濮陽惠成漲停，強力新材、中新科技、中穎電子、萬潤股份等漲幅居前。OLED行業景氣度上升，近期走勢強於大盤，後市可以逢低關注。
油氣設服板塊反彈：石化機械漲停，新奧股份、傑瑞股份，潛能恆信、金洲管道、海油工程、天科股份、惠博普等強勢拉升。地熱能強勢反彈：東方電熱、盾安環境漲停，漢鍾精機、雙良節能、煙台冰輪、開山股份、石化油服漲幅居前。
巨豐投顧認為，今日大盤二次探底，對3016點低點進行確認，券商板塊止跌具有積極意義。二次探底後，大盤有望展開反彈，但市場分化難免，前期強勢的板塊有補跌需求。建議投資者控制倉位，重點關注低估大盤藍籌股。
中證投資：空軍暫歇 短線不宜急於介入
經過此前兩個交易日的連跌之後，今日空方力量暫歇，A股市場中熱點出現復甦跡象，短線獲得喘息之機，不過仍然不宜過於樂觀。
至收盤，上證綜指上漲0.07%收於3064.08點，深證成指上漲0.5%收於9812.46點，創業板指上漲1.03%收於1776.28點，中小板指上漲0.59%收於6460.30點，滬深兩市成交額分別為1526.69億元和1896.72億元。
行業方面，29個中信一級行業中，收盤時共有23個行業收紅，其中，電力及公用事業、計算機和國防軍工行業的漲幅居前，分別上漲0.98%、0.83%和0.75%。相對而言，食品飲料、有色金屬、銀行板塊的跌幅居前，分別下跌0.75%、0.14%和0.12%。
概念方面，OLED、雄安新區、PM2.5和合同能源管理的漲幅均超過2%；相對而言，ST概念、新疆區域振興、動漫指數跌幅居前，但均未下跌超過0.9%。
海外市場方面，道瓊斯工業指數昨夜上漲0.21%，納斯達克指數上漲0.08%；日經225指數今日上漲0.66%，恒生指數最新下跌0.08%。
總體來看，A股市場加速下跌之後空頭暫歇，不過底部構築期的行情本來就是漲漲跌跌，短線不宜急於介入，需要等待更多的底部信號出現。
中航證券：數據透露次新股進入重要時間窗口
今日兩市股指中幅低開，之後快速走低，9:40時見全日最低點後快速會上，10:30時後橫向整理至中午收盤；午後股指先行走低，13:50時出現一波回升，尾盤小幅回落收報；盤面熱點：OLED概念、可燃冰、節能、衛星導航、全息概念、地熱能、礦物製品、環保、券商等板塊走勢良好；總體來說：今日市場呈現寬幅震蕩行情。
本周前兩個交易日，市場走出典型的分化行情，由於權重的護盤，滬指表現較為穩定，但小盤股群體則出現明顯的下跌，而今日市場權重股則開始回落，小盤股則沒有繼續下跌，種種狀態表明弱勢格局目前依然沒有改變。
不過，雖說弱勢行情還沒有發生轉變，但中航證券樊波認為作為一個理性的投資者，交易上可以多看少動等最終企穩在進行交易，但頭腦不能停止思考，而思考重點應放在對未來市場格局以及結構的思考，而持續對超短線波動來回糾結。從歷史來看，熊市中指數也會有較為不錯的反彈行情，而反彈行情在不管其他題材股怎麼變化，次新股都是一股做多的主要力量，所以對於次新股這一脈絡的持續研究是具有戰略意義的。
次新股本次下跌始於深次新股指數(399678)2017年3月23日高點1633點，截至今日1103點，下跌530點，跌幅32%；而次新股前一波下跌則是從2016年11月22日2046點開始至2017年1月17日1290點，下跌756點跌幅37%；而兩次下跌行情疊加可以看出，深次新股指數2046—1103點的跌幅幾乎被腰斬，結合我們前期持續遵循的熊市機會來源於大跌的思路，目前的次新股雖然短期還在波動，但決不能失去戰略關注的格局和高度。試想，大跌之後不篩選股票，難道要等到未來大漲後再匆忙應對嗎？
總結一句話：熊市機會來源於大跌，便宜是投資的硬道理，沒有隻跌不漲的股市，歷史沒有、未來也同樣不會，鑒於次新股階段跌幅巨大，投資機會將逐步來臨。
科德投資：節奏變換預示市場好轉
周三市場大幅度波動，早盤上證綜指大幅下跌，但是盤中跌幅又被縮小，尾盤指數翻紅。市場熱點今天變化較大，銀行和保險板塊陷入調整導致指數下滑。第一創業強勢反彈帶動部分券商股走好。中小市值題材股的走勢今天有所好轉，粵港澳大灣區概念股起到帶頭作用，油氣採掘方面的個股的走勢也比較好。從基本面和技術面兩方來看，現在市場在底部徘徊的趨勢更為明顯。
一、基本面
最近基本面變化比較大，市場對於基本面消息的解讀也開始能夠展現出一些積極的信息。這幾個交易日上海銀行間同業拆借利率高於貸款基準利率。這如果在弱勢的環境下，很容易被市場解讀為利率具有上行的空間。不過從今天媒體的反應來看，大多傾向於認為央行現在還是維持中性的貨幣政策。而且今天市場的走勢並沒有對此過於悲觀，早盤指數短暫下跌之後跌幅立即縮小。若是在比較弱勢的環境之下市場對於加息的預期應當是十分敏感的。
近期隨著股價下跌，陸陸續續有多家公司開始推出增持計劃。媒體報道，截至23日，已經有接近20家上市公司公布增持計劃。大股東和重要持股人的大規模增持大多出現在市場比較低位的時期，而且重要股東的增持對於穩定市場信心來說有比較重要的作用。
二、技術面
今天市場技術面的變化也比較大。上證綜指在盤中大跌之後尾盤階段走出紅盤的行情，市場好轉的趨勢非常明朗。從今天的日線技術面來說，深度的V字反彈對於市場來說是一次矯正技術面的好機會。今天市場以長下影線報收，從技術面的角度來看，端午節前橫盤逐步企穩的概率較大。
而且今天另外一個現象就是前期大跌的題材股再次大漲，包括港口和雄安新區概念股都漲勢較好。今天題材股的上漲是出現在大盤藍籌股調整的基礎上的，由此來看現在題材股和藍籌股的交叉時間節奏比較好，市場短期內大跌的空間不大。在這個基礎上可以逐步建倉一些業績好的個股中線持有。
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