上下游合作夥伴釋疑科通芯城「網站」質疑；博通：科通芯城是中國區域最重要代理商；華三表態：科通芯城是其最大供應商

1.下游合作夥伴釋疑科通芯城「網站」質疑;

2.博通：科通芯城是中國區域最重要代理商;

3.華三集團表態：科通芯城是其最大供應商;

4.海信寬頻：科通芯城是我們的戰略供應商;

5.科通芯城獲部分合作夥伴力挺;

6.科通芯城被做空 受傷最深的竟是這家A股上市公司？

1.下游合作夥伴釋疑科通芯城「網站」質疑;

兩天前，IC及其他電子元器件交易型電商平台科通芯城遭遇了烽火研究機構的質疑。在其報告中，對公司的交易網站流量、交易額、收入、利潤，以及商業模式都列出了造假證據。

當天5月22日下午，科通芯城（HK0400）緊急停牌，停牌前股價為7.8元，跌幅達22%。隨後公司在向深圳警方報案的同時，於下午四點半召開緊急電話會議。

在是日的電話會議中，科通芯城就沽空機構提出的質疑分七項進行了回答。

尤其是公司網站交易流量的問題，科通芯城負責人表示，科通的商業模式是做移動互聯網社交+O2O企業電商採購平台，線上主要是做推廣和信息發布，而不是像B2B一樣，公司客戶的訂單流量並不經過這個網頁。

該人士還指出，公司上市之後，在跟所有投資者和對外交流的過程中，都有提到科通芯城不是純線上的電商交易模式，並一再強調，在這樣的商業模式中間，有大量基於線下的服務做支持，特別是大客戶服務這一塊，排名前幾十的大客戶，主要是當年通過收購美國的公司所獲取的。所以這也是網站的流量不會像to C企業那樣的原因。

儘管在第一時間做出了相關回應，圍繞著科通芯城的種種疑問外界期待更詳細的數據和解釋。目前看來，數據的真假還需要科通芯城發布相關審核報告後再進行比對。

而5月23日晚間，科通芯城再次召集其合作夥伴，包括科通芯城的供應商以及其客戶高管人員再次對有關問題進行答疑。

包括投資人以及券商分析師以及媒體在內提出問題中，焦點依舊在網站流量以及供應商及客戶如何同科通芯城合作。市場各方試圖利用此次電話聽取第三方再次針對沽空機構提出問題的解釋和答疑。

而對於科通芯城網站流量的問題，前奇虎360的副總裁瀋海寅解釋到，雖然科通芯城做的是在線電商的事，但是很多時候訂單也不是通過在線的方式下的，比如說我們通過一些微信群，或者是硬蛋搞的很多創業活動，把創業者聚集在一起，大家完全可以通過加入到微信群或者是公眾號，然後去了解了科通芯城能夠幫他們做的事情，再通過其它的比如說線下貸款，或者是線下訂單的模式來下這個訂單。

在談及相關問題時，海信負責人提及，雙方是「線上下單、線下支持」的模式。因為科通在青島有辦事處，雙方可以很方便的當面溝通。科通會帶原廠一起進行產品技術交流，交流之後，海信可以通過線上下訂單。遇到問題，業務人員可以到現場進行支持。有投資者關心未來晶元交易通過直銷的方式來解決的可能性。海信方面表示，因為賬期和預存貨以及服務等多方面的問題，晶元原廠一般都不會採用直銷的方式，這是行業通行的法則。

另外一位來自博通的高管人士則透露，「我們跟科通芯城現在的生意都是傳統的代理商的生意，都是線下的，網上那個部分我們不是很清楚，我們也沒有跟科通芯城有網上的生意往來，都是傳統的他們通過系統發訂單給我們，然後我們準備貨，通知他們什麼時候發貨，同時在規定的時間內他們付款，就是這種很傳統的代理商與供應商的生意。」

一位與會的分析師在電話會議後總結到：「可以這樣理解，按不同客戶的體量，科通芯城線上線下各有側重。整體來看，大客戶重線下，中小客戶重線上，這是個規律 。另外大客戶看重服務，而小客戶看重便捷。」

與此同時，在電話會議中科通芯城邀請的合作夥伴也對其商業模式進行了解釋。

搜狐CEO王小川在回答分析師問題時講到，to C網站的核心是用戶數、流量、活躍度，但對於科通這樣的to B公司，邏輯就不太一樣了。在To B這個業務方式上，更多的還是要看它服務客戶的能力，以及其在行業的地位，客戶是怎樣找到它，要從什麼路徑來看。如果以to C的眼光來看to B的網站，本身是有失偏頗的。我們不能把to C的業務模式套到to B裡面來看。

截至目前，科通芯城尚未復牌。市場也在等待科通芯城更進一步數據層面的答疑。21世紀經濟報道

2.博通：科通芯城是中國區域最重要代理商;

科通芯城於23日晚間召開電話會議，向投資者和分析師就近期市場關注問題一一答疑。國際知名晶元廠商博通公司（Broadcom）高管與會並表示，科通芯城是博通在中國最主要的代理商之一。博通公司（Broadcom）是全球TOP10半導體廠商之一。

在談及與科通芯城的合作經歷時，博通方面表示，雙方大概從2001年左右開始合作。當初博通也很小，經過多年的發展，伴隨合作的不斷深入，雙方都取得了較快的成長。如今雙方在各自領域的成就與地位，是在長時間的不斷合作、相互扶持的基礎上積累起來的。在博通與安華高（Avago）合并後，科通芯城也依然是博通的主要代理商，並且Avago的產品也可以通過科通芯城最終到達客戶手中。在博通官方網站上可以查到，科通芯城始終被列為中國區域的最主要代理商之一。

針對投資者比較關心的業務流程問題。博通方面表示，科通芯城一般通過發訂單給到博通，然後備貨並通知發貨時間，同時在規定的時間內由科通付款。雙方的合作都是在香港進行結算。 新浪港股

3.華三集團表態：科通芯城是其最大供應商;

科通集團(HK0400)23日晚召開電話會議，獲多家與該公司有業務往來的公司力撐。

其中，華三集團高管表示，一直以來，科通芯城是公司最大代理商。

華三方面表示，與科通合作時間超過10年之久，一直以來保持著良好的合作關係。目前，科通芯城在華三的代理商中處於首選的位置，並且雙方的交易規模也在不斷增長。此外，與國際同類供應商相比，科通芯城的本地化服務做的比較好，在數據預測方面把握準確。

針對投資者關心的線上線下問題，華三方面表示，華三僅在線上做一些信息的了解，更多是獲得科通服務團隊的線下點對點支持，雙方不會在線上做太多關聯。 金融界

4.海信寬頻：科通芯城是我們的戰略供應商;

針對近期沽空報告風波，在23日晚科通芯城(7.8, 0.00, 0.00%)（00400.HK）電話會議上，多家與科通芯城有業務往來的行業巨頭出面力挺。其中，海信寬頻高管表示，科通芯城一直是海信寬頻的核心供應商，在業務方面做得非常優秀。雙方的合作主要是在晶元領域，由科通提供機頂盒和光模塊上的專業晶元。

談及科通芯城（00400.HK）的服務渠道，海信負責人提及，雙方是「線上下單、線下支持」的模式。因為科通在青島有辦事處，雙方可以很方便的當面溝通。科通會帶原廠一起進行產品技術交流，交流之後，海信可以通過線上下訂單。遇到問題，業務人員可以到現場進行支持。有投資者關心未來晶元交易通過直銷的方式來解決的可能性。海信方面表示，因為賬期和預存貨以及服務等多方面的問題，晶元原廠一般都不會採用直銷的方式，這是行業通行的法則。

另外，新華三集團供應鏈高管表示，一直以來，科通芯城是公司最大代理商之一。

新華三方面表示，與科通合作時間超過10年之久，一直以來保持著良好的合作關係。目前，科通芯城在新華三的代理商中處於優選的位置，並且雙方的交易規模也在不斷增長。此外，與國際同類供應商相比，科通芯城的本地化服務做的比較好，在數據預測方面把握準確。

針對投資者關心的線上線下問題，新華三方面表示，有新的產品需求時，會通過科通芯城網站了解信息，隨後科通芯城有專業的服務團隊通過線下點對點對接。 新浪港股

5.科通芯城獲部分合作夥伴力挺;

停牌還在繼續，「空襲」帶來的疑雲還籠罩在科通芯城(7.80 +0.00%)（00400.HK）上空，對這家適逢中概股低潮時從納斯達克退市，輾轉到港交所上市，又趕上深港通機遇的科技公司，一路走得順風順水，以至於猛然遭遇做空時顯得措手不及。

5月23日晚間，科通芯城再次組織了面對投資者和媒體的電話會議。面對業績預增的質疑，科通芯城邀請來主要客戶和供應商來澄清公司虛構業績的質疑。

搜狗CEO王小川、博通高級渠道總監Frank Liang、前奇虎360(QIHU)副總裁瀋海寅、海信寬頻銷售負責人、華三集團供應鏈負責人等科通芯城的部分合作夥伴，參會詳談了與科通芯城之間的業務合作，證券時報·e公司記者全程參與了此次電話會議。

截至目前，科通芯城尚未向香港交易所(194.90 -0.15%)遞交澄清公告，證券時報記者亦無法和「烽火研究」報告方取得聯繫。

與客戶合作多年

華三集團供應鏈負責人表示，華三與科通芯城之間有超過十年的合作關係，雙方合作愉快。

海信寬頻銷售負責人稱，兩公司合作將近八年時間，科通芯城是海信寬頻光模塊、機頂盒產品所需晶元的戰略供應商。

海信寬頻上述負責人對記者表示：「海外晶元公司在中國做生意一般都通過代理商銷售，一方面代理商可以解決墊資問題；另一方面是代理商可以更好地預測存貨，所以與代理商合作也是行業通用做法，科通芯城是公司比較優秀的代理商，但涉及保密不能公布合作金額。」

智車優行董事長瀋海寅此前擔任奇虎360副總裁，他表示：「360公司在2013年下半年進入智能硬體領域，開發過兒童手錶、路由器、小水滴攝像頭等等，如果獨立在電商平台採購IC元器件，備貨數經常會出現比較大的偏差，科通芯城在合作中起到了蓄水池的調節作用，當下自己創業的車載產品項目也選擇了與科通芯城合作。」

科通芯城的上游公司，美國博通高級渠道總監Frank Liang表示：「博通的業務在中國有很重要的一部分是通過代理商銷售，博通在中國有三家代理商，科通芯城是最主要代理商，雙方自2001年開始合作，交易主要發生在中國香港，科通芯城是博通在中國市場的重要合作夥伴。」

線上線下交易均存在

「烽火研究」報告對科通芯城提出質疑一個核心問題是其官網流量極低，無法支撐巨大的GMV（平台總商品交易額）數據。科通芯城是如何與上下遊客戶完成交易的呢？

華三集團相關負責人稱，雙方合作主要是點對點的線下交易，在物聯網方面，會通過科通芯城發布的線上信息做一些諮詢，不過最終還是線下交易，在線上沒有太多交易。海信寬頻與科通芯城的合作則存在線上交易。

搜狗CEO王小川也參加了電話會議，事實上搜狗與科通芯城並無直接合作。王小川表示，他與科通芯城接觸多年，對這個事有一些了解，他認為用B2C的流量標準來看科通芯城的網站，是有失偏頗的。 證券時報

6.科通芯城被做空 受傷最深的竟是這家A股上市公司？

遭到做空的科通芯城（00400.HK）目前停牌中，其股價下跌不到3成，但其A股有合作關係的多喜愛（002761），18日股價閃崩迄今下跌34%，蒸發了11.66億元，比科通芯城受傷還深。

多喜愛股價走勢圖

科通芯城被做空始於18日，當天瑞聲科技遭做空，波及科通芯城一路狂瀉，下午2點後突然出現開始加速下跌，下午2點50分跌至底谷，跌近30%，股價暴跌後，科通芯城董事長康敬偉馬上表態，提前公布一季度業績（原定於明天），並回購公司股份， 最終收跌6%。

多喜愛的走勢和科通芯城有相似之處，下午2點半加速下跌，2點38似乎想抬起股價，無奈做空力量太過強大，直奔跌停，等到科通芯城股價有所反抽之時，A股交易時間已經結束。

雙方的合作關係其實剛剛開始，5月5日晚間多喜愛公告稱雙方簽訂合作協議，將共同成立「前海硬蛋智能有限公司」，科通芯城將旗下智能硬體創新創業平台「硬蛋科技」的人工智慧新業務注入「前海硬蛋」。

公告稱，前海硬蛋80%的股權由多喜愛集團持有，20%由獨立的第三方持有。科通芯城僅注入大數據及人工智慧業務，並不注入資金、資產和占股。

19日，科通芯城股價收平，多喜愛小幅下跌，22日，一家名為「烽火研究」的機構發布了一篇名為《橫跨10年的世紀騙案》的沽空報告，科通芯城股價跌去22%，宣布停牌。

多喜愛22日收跌8.3%，23日跌停，今日也在跌停線徘徊。

科通芯城和多喜愛的合作，曾給了市場想像空間。

多喜愛董事長陳軍當時接受媒體採訪時表示，上市之後除了做家紡製造業主營業務以外，多喜愛一直在探索新業務的轉型機會，主要在做互聯網、IT行業的轉型。本次與科通芯城合作，進入到人工智慧領域，意味著多喜愛將開始雙主業經營。

科通芯城高管曾表示，旗下硬蛋估值已超過科通芯城，謀劃分拆上市。

科通芯城如果遇到問題，那麼多喜愛的想像空間就變小了。

此外，多喜愛的閃崩，還和股東名單中有多個信託、資管賬戶聯繫起來， 多喜愛一季報中資管、信託等持股數量占流通股比例達到了將近36%，華寶信託旗下兩隻信託計劃合計持股337.47萬股，占流動股比例為6.08%。

有多個閃崩股都有共同特徵，就是資管和信託出現在前十大流通股股東名單中。

近日證監會、銀監會進行整治，有些不規範的資金急需要套現，被認為是某些股票崩盤的原因，但沒有直接證據證明這一點。e公司

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